[港澳课堂]债券型基金:总有时候适合你

⊙长盛基金 晶晶
　　近期A股市场的调整让不少投资者大吐苦水，股票型基金纷纷下跌让人们体会到收益与风险是相伴而生的。面对理财投资过程中的不确定因素，投资者可以根据自身的风险偏好，对债券型基金这样低风险基金产品给予不同程度的关注。
　　债券型基金可以细分：纯债型基金不能投资于股票，而混合型基金可以投资于一级市场和二级市场的股票。每个债券基金都按照自己的契约规定债券持仓比例下限，一般说来，债券型基金是指债券配置不低于60%的混合型基金产品。
　　债券型基金有一个特点就是关注总体经济形势，“自上而下”配置资产,确定基金资产在债券、股票和现金资产之间的配置，再确定债券资产中战略性与战术性债券资产间的配置比例，最后构建债券、股票投资组合。
　　打新股——分享收益、锁定风险应该是目前债券型基金的一个亮点。专家分析，目前市场债券型基金业绩方面的分化，都是由于彼此“打新股”的成败与否决定的。例如长盛债券基金今年以来的收益率为38％，这对低风险偏好的投资者还是具有吸引力的。
　　债券型基金的特点决定了它的存在空间：大牛市，混合型债券基金可部分享受股票市场的利润；震荡的牛市格局，债券基金可通过其锁定的较低股票仓位，为投资者降低股票市场风险的同时又博取“打新股”这样的超额收益；熊市中，债市走强，债券型基金的优势更能显现。因此，在股市震荡的今天，结合个人的风险偏好和收益预期，配置一只具有“打新股”功能的债券型基金应该是值得考虑的一个选择。