Disruptive募100亿美元旗舰基金 重注AI与国防领域

（原标题：Disruptive募100亿美元旗舰基金 重注AI与国防领域）

金吾财讯|达拉斯投资公司Disruptive已募集一只100亿美元旗舰基金，计划对AI、基础设施、国防和企业软件领域的后期公司进行约10笔大额投资，对单家企业投资上限为10亿美元。\n\n资金集中于少数企业，折射出风险投资领域日益扩大的分化：美国以外的初创公司与小型基金将更难募资。这也是以特殊目的载体（SPV）起家的Disruptive首次设立盲池基金。亚历克斯·戴维斯2012年创立该公司时按项目投资、通过SPV向投资者募资，而新基金要求投资者在不知晓投资标的的情况下共同出资。\n\n据TechCrunch报道，公司称已部署约19亿美元，并向投资者返还逾60亿美元，过往投资包括Palantir、爱彼迎、Spotify和Databricks。戴维斯10月26日在Venture Dallas活动上表示，预计在未来约一年半内向10家优秀公司投入100亿美元。\n\nDealroom数据显示，截至2026年9月16日，全球AI企业融资5190亿美元，为2025年全年的2.3倍，其中76%流向美国公司。截至2026年9月，AI占美国风投交易金额的82.7%；规模不低于5亿美元的基金虽仅占已关闭基金数量的6%，却吸纳了78.1%的募资。\n\nGroq案例体现了其投资策略：Disruptive主导了2026年8月一轮3.5亿美元融资，使Groq估值达35亿美元，较2025年9月69亿美元的峰值大幅回落；在英伟达授权协议后，Groq转向为AI推理提供算力。兼任Groq执行董事长的戴维斯计划将总部迁至达拉斯。\n\n风险在于AI基础设施收益或难覆盖成本。2026年10月14日，加特纳警告称，到2030年逾3.5万亿美元支出或面临减值：数据中心所有者需8.5万亿美元累计收入（含融资成本与12%回报），可归属收入预计不超过3.6万亿美元。贝恩9月29日报告亦称，仅靠生产率提升难以支撑6万亿美元建设投入。