选择领涨板块的指数基金

上周,受浙江温州等地金融改革利好刺激,相关板块个股活跃,带动大盘持续反弹,重仓金融行业的基金表现出色。在板块轮动、涨幅明显的情况下,选择配置领涨板块的指数基金,阶段性收益可观。

上周蓝筹风格基金大涨

海通证券(600837)统计显示,上周所有股票指数型基金的净值简单平均上涨1.47%。上周多数板块上涨,指数型基金仅3只下跌。由于金融板块涨幅最多,跟踪金融指数的基金涨幅居前,如国泰金融ETF、国投金融地产等。

所有主动股票型开放式基金的净值简单平均上涨0.84%,主动股票型基金由于仓位相对于指数型基金较低,且金融板块整体配置较少,因此上周涨幅相对较小。上周金融板块表现突出,重配金融行业的主动股票型基金表现出色,重仓保险个股的景顺公司治理、景顺新兴成长等。另外中国南车(601766)等机械个股表现突出,如重仓这些股票的南方隆元(爱基,净值,资讯)产业、华富量子生命力(爱基,净值,资讯),长城品牌优选(爱基,净值,资讯)也涨幅居前。

所有混合型开放式基金的净值简单平均上涨0.65%。其中偏股混合型基金净值简单平均上涨0.70%,平衡混合型基金净值简单平均上涨0.62%,偏债配置混合型基金净值平均上涨0.29%,生命周期混合型基金净值平均上涨1.38%。与股票型基金类似的,混合型基金中重仓保险个股的汇丰晋信2026、华富策略精选(爱基,净值,资讯)、交银主题优选(爱基,净值,资讯)等。

上周资金面略偏紧。截至4月20日,上证国债指数全周上涨了0.07%。上证企债指数全周上涨了0.19%。股票市场整体上涨,对债基业绩产生正面影响。上周所有开放式债券型基金净值简单平均上涨0.45%,其中开放式偏债债券型基金的净值简单平均上涨0.47%,开放式纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.43%。持仓结构的不同使得债基业绩表现出现一定的分化。

受通用电气等公司财报好于预期的提振,上周美股整体上扬。截至4月20日道琼斯指数收报13029.26,全周上涨了1.40%。截至4月20日恒生指数收报21010.64,全周上涨了1.50%。QDII基金截至4月19日一周净值平均上涨了0.03%。本期排名靠前的QDII基金主要有:嘉实恒生中国、诺安全球收益不动产、嘉实海外中国。

对于传统封闭式基金而言,从折溢价看,由于大多数传统封基二级市场涨幅大于净值涨幅,对应大多数传统封基折价有所收窄。经过上周变动,基金丰和(爱基,净值,资讯)和基金久嘉(爱基,净值,资讯)折价都超过19%,基金兴华(爱基,净值,资讯)折价最小,为3.87%。从年化折价回归收益看,基金裕阳(爱基,净值,资讯)在年化折价回归收益率上居首,达到7.67%。当前传统封基以及两只创新封基平均年化折价回归收益以及折价率处于历史中等偏上水平,平均折价率为11.82%,年化折价回归收益为5.82%。

选择领涨板块的指数基金

海通证券认为,本周市场可能震荡上升。预计未来一段时间央行仍会保持公开市场的净投放,如果货币市场回购利率依旧维持于高位,不排除短期内全面下调存款准备金率的可能,资金面的宽松状态可以期待。本周市场瞩目的两只沪深300ETF产品将完成募集,如果规模超预期,可能会进一步提升投资人的风险偏好。但是经历了这波上涨后,市场回调压力有所提升,投资者需注意防范。基于上述预期,投资者可以继续持有股票型激进类份额和ETF产品,对于风险偏好极高的投资者可以选择银华锐进(爱基,净值,资讯)、银华鑫利(爱基,净值,资讯)等,对于风险偏好较高的投资者可以关注上证中盘ETF等。

东北证券(000686)分析师胡运生认为,上周权重板块竞相起舞,做多热情浓厚,在券商、保险热点持续多日之后,权重最大的银行板块能否接过上涨的接力棒成为股指走向的重要影响力,建议投资者关注后市量价配合和领涨板块的切换,在基金的选择上可保持相对多头思维,并选择重配领涨板块的指数基金或类行业基金。而清明节前货币基金由于季末效应收益率达到5.18%的阶段高位,节后几周连续回落至4.10%,随着流动性放松趋势形成,货币基金收益率难以维持高位。债市今年以来始终陷入胶着的牛皮市状态,随着股市转暖,信用债和可转债机会多于利率品种。

国泰君安分析师吴天宇表示,中短期内市场可以延续一种2300-2500均衡位置的状态,二季度行情趋势仍然倾向乐观。2012年的市场格局跟2009年相比,除了利润的周期性转折因素之外,额外的推动倾向将由2009年的信贷扩张转变为制度的创新变革。推荐电子、工程机械、轻工制造、医药和券商。券商的机会将使得部分重仓坚守这些股票的基金赢得先机。