吴国平：三个要点决定何时反攻

2015年1月29日，股指期货低开后小幅震荡，收成一根假阳线。行情处于什么格局？机会在哪里？

从盘面上来看，权重股休整，题材股也蛰伏，涨幅榜上除去次新股和消息股，涨停的个股寥寥无几，没有明显的财富效应，资金的炒作热情并不高。看这种态势，短期上冲的可能性明显减小了。之前我们认为股指可能先冲击3478后再调整的，但股指从3406点后就展开调整，这其实是好事。因为如果先冲3478后再调整，下杀会比较凶狠，而直接从3406开始调整，就温和多了，可能就是以时间换空间。

大家也完全不必要担心，股指依然维持在一个3100到3400的大区间内震荡，整体的风险相当有限。相反，一旦调整到位，新的主升浪又将展开。

那么，新的主升浪何时展开呢？我们可以从以下三方面来看：其一，从时间上看，06、07年中途区间震荡的平均时间是33个交易日，而本轮调整到今天是17个交易日，因此短期还会持续；其二，从幅度上看，第二次调整的低点很难跌破第一次调整的低点，即股指应该在3095点上方止跌，除非有重大利空影响；第三，从量能上应该是阶段性地量，上证交易额应该在2500亿元以下，甚至2000亿元左右。在这种牛市中途震荡阶段，主要是局部性机会。

总而言之，短期还是个股行情，当然，趋势性机会也越来越近了。