南方基金杨德龙：2月CPI上涨符合预期 经济面依然低迷

国家统计局最新数据显示，2015年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.2%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。1-2月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.1%。

2月份，全国居民消费价格总水平环比上涨1.2%。其中，城市上涨1.3%，农村上涨1.0%；食品价格上涨2.9%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨0.9%。

2015年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.8%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比下降5.9%，环比下降1.0%。1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。

金融界基金小编就此“2月全国居民消费价格总水平同比上涨1.4% PPI 同比下降4.8% ”数据采访了南方基金首席策略分析是杨德龙，对此数据的意义和对经济的影响进行解读，为投资者提供参考。

南方基金杨德龙：CPI上涨1.4%符合预期 经济通缩的可能性很小

2月CPI上涨1.4%，与1月份相比，涨幅有所扩大。投资者对于经济增速的风险有所减少。2月CPI上涨1.4%，符合预期，并没有太大波动。今年全年，政府定的CPI目标是3%以内，现在看，是在落在目标范围内。 在2%以内通胀都是良性通胀，现在通胀水平是比较低，考虑目前经济增速比较低迷，特别2月份官方2月官方制造业采购经理人指数 （PMI）微升至49.9，低于在荣枯线50分水岭之下，说明市场经济面低迷还没有改善，政府还会保持货币宽松政策。

PPI 同比下降4.8%，连续36个月负增长，这也是经济需求低迷的一种体现，对于国际大宗商品、像石油、原材料价格大跌，导致PPI负增长，现在来看，短期内负增长状况很难有太大改变。

总之，考虑经济面的情况，政府可能会再次降准，全年还会有1~2次的降息。通过降息、降准来向市场释放流动性，同时是宽松的信号，来提振市场信心，防止经济潜入通缩的风险，我认为经济通缩的可能性还是很小的。