广发基金刘晓龙：房产刺激有利股市 防范三季度风险

随着楼市新政双靴落地，房地产板块这两个交易日先扬后抑。本届三年期持续优胜股票基金金牛奖得主，广发行业领先基金经理、广发基金权益投资一部总经理刘晓龙认为，本次政策落地在情理之中，地产及相关板块将会上一个台阶。

渐进式刺激对股市有利

刘晓龙表示，房地产二套房首付政策和交易环节放松政策落地在情理之中。房地产市场从2012年见顶之后，缓慢下滑了两年，整个市场趋于理性，投机资金几乎消失。目前社会需求端低迷，面临通缩压力，政府逐渐放松房地产市场，一方面是在需求低迷时让房地产政策正常化；一方面通过渐进式放松试探市场平衡点，不至于让房地产市场重回迅速上升通道。

他预计，楼市新政对于地产股及相关产业链的正面刺激意义明显，相关板块将会上一个台阶，接下来预计还会有呵护政策逐渐释放，市场风格会趋于均衡。

他认为，房地产渐进式刺激对于股市比较有利。本轮行情一个主要因素就是地产、信托资金向股市搬家，除了股市，大类资产没有什么吸引力，也就造成各路资金持续流入股市，股指不断上行。而如果房地产涨价预期再起，将会改变大类资产配置的流向，对股市不利。因此，微刺激既能逐步释放真实性需求，又能有效屏蔽投机需求，是比较理想的政策组合。

需防范三季度风险

从未来两个季度看，目前的地产呵护政策以及配套的货币财政政策能否让经济增速企稳十分关键。刘晓龙预计，政府目标大概率可以达到，这样，地产相关产业链及中游制造业的需求端将会稳定，有利于相关板块的股票表现。总体上，对于或大或小的风格会是一个纠正，股指很可能出现大小轮流表现的情况。

刘晓龙预计，短期来看主要风险可能出现在三季度。随着进入股市的资金加速度趋缓，以及市场整体流通市值增长，资金面将会形成一个剪刀差，这个时点很可能出现在三季度，而目前还处于上涨阶段。