常玏：卖房炒股的悲喜剧正在历史重演

悄然之间，上证指数气势如虹连涨7周到达4400点附近。一方面以散户为代表，促使A股新开户数量连续5周超百万，上周受“一人多户”政策放开影响，新增开户325.71万户，创历史新高，约为07年大牛市最火爆单周开户数的3倍。另一方面以产业资本、私募及高客为代表，促使两市杠杆融资迅猛发展，截至上周融资融券规模已经上升至1.75万亿的水平。散户机构合力的结果就是A股牛气十足，众多没融资渠道的老百姓(603883,咨询)开始考虑“卖房炒股”了。

“卖房炒股”之风，似曾相识，07年大牛市时也有这么一出，喜剧挺多悲剧也不少。首先强调，我们仍然看好中国股市长期走牛，此轮大牛市的核心驱动力是经济转型改革带来政策红利，无风险利率下调导致全民风向偏好上升，“国家牛市”有利于缓解局部经济矛盾并产生对经济的正面引导。再加上经济基本面虽差但属于温和回落，市场资金面宽裕，国企改革力度超前，全民创业热潮涌动，IPO注册制改革等历史性机遇，使得中国A股有机会走出一次不同寻常的慢牛长牛行情，对于监管机构和普通投资者而言，这是双赢！

可能有朋友会说了，既然长期看好，还不赶紧卖房炒股？慢着！牛市中是所有的股票都会涨吗？牛市中所有的投资人都能挣到钱吗？阶段性牛市结束的时候所有投资者都能全身而退吗？更为重要的是，房地产“3.30”新政对楼市影响深远，再加上“4.20”央行再度降准，宽松的货币政策已经促使楼市出现成交回暖，而深圳甚至出现一二手住宅成交量价齐升。其实，说到底，“卖房炒股”这事儿是否可行，重点得看自己的股票投资能力如何，对经济和政策的把握能力如何。

总体而言，我们对于“卖房炒股”这样的选择是有点担心的，毕竟股市和楼市的基本规律不同。房子作为家庭固定资产有升值最好，不升值的话长期自住出租也行；而买卖股票的人大多都不是来当股东的，都是期望短期收益的。这种不同的心理压力也会导致交易行为出现异化，加重股票市场跟风追涨杀跌的操作，更易出现阶段性亏损。更重要的是，牛市中也有回调，例如最近传的火热的印花税调整、IPO注册制临近等信息，稍有不慎便可能跌进坑里。我们建议，普通投资者应该牢牢把握这次牛市机会让自己资产升值，但勿要借钱炒股或押重注全部身家去炒股，心理压力巨大不说更易产生家庭矛盾。“与股市共存亡”的气概不值得推崇，无论您的投资选择是股市是楼市还是其它都不要紧，实实在在挣到钱改善生活质量才是投资的真正意义。愿股市楼市长红，更祝愿大家投资愉快。