一周市场速递：可关注电改方面机会

一、本周市场回顾

图1: 本周市场回顾（20150518－20150522）

资料来源：光大保德信投资部

2015年5月第3个交易周市场整体上涨。全周上证综指上涨8.1%。本周表现相对较好的行业有轻工制造、通信及综合行业，分别上涨17.41%、15.65%及15.54%。本周表现相对较差的行业有银行、非银金融，分别上涨5.41%及6.72%。

二、对未来市场和行业的看法

本周市场整体上涨，回顾本周表现：

政策： 本周国务院发布《2015年深化经济体制改革重点工作的意见》。

我们认为：与今年政府工作报告及相关重要会议与文件相比，新出现的其他确定出台政策和值得关注的亮点表述：1.首次将深化公路投融资体制改革单独列出，作为投融资体制改革的重点内容之一。2.首次明确今年内要制定并实施城镇建设用地增加规模与吸纳农业转移人口落户数量挂钩政策。去年出台的《国家新型城镇化规划（2014-2020）》中，要求探索这一挂钩政策。在国家严控新增城镇建设用地规模的背景下，这一挂钩政策大概率会正向影响地方政府探索解决土地问题的积极性和推进新型城镇化建设的积极性。3.基本养老保险基金投资管理办法确定年内制定完成，管理办法制定的主要目的是解决地方管理的养老保险基金的投资保值问题。4.区域性改革机会，关注东北地区。《意见》全文中，除涉及了一带一路、京津冀、长江经济带和四个自贸区外，区域性改革政策仅提及东北老工业基地——研究制定支持东北老工业基地创新创业发展的实施意见。

中期牛市观点保持不变。光大保德信认为，近期有讨论较多的观点是风格切换问题，我们认为：1. 必须关注监管层对于创业板上涨过快问题的讨论，因此短期需要对政策更为警觉；2.新发基金规模较大，基金风格的选择也是值得关注的要点。总体，我们认为，个人投资者需要在配置上多向均衡倾斜。

推荐板块方面，我们保持上周观点，主要可以关注：1. 军工、电改、土改方面；2.大金融领域。