4000点保卫战 博时基金经理们震荡中择机加仓

金融界基金7月2日讯 自6月12日沪指创出5178.19点的高点，A股遭遇持续回调。6月27日起，央行、证监会、保监会、基金业协会、各大机构接连利好托市，推动6月30日实现A股大逆转，但本周市场再度深调。接下来怎么办？小编整理博时基金旗下众基金经理们观点，以供操作参考。>> 部分基金试探性加仓 关注国企改革和军工等主题

博时特许价值股票(050010) 过去一年收益109.52%

基金经理黄瑞庆观点：进入6月以来，市场大小盘分化连续经历了两次两倍标准差的极致程度以后，以创业板为代表的高估值股票进入弱势趋势，但是分化也仅仅刚刚开始。考虑到大小盘的估值绝对水平和差异程度，未来大盘价值特征的股票表现相对较好的趋势将会持续，而小市值股票和高估值股票表现则可能趋弱。未来一段时间特许和价值增长将继续保持目前价值型持仓配置特征，直到这波价值股占优的行情走完以后再做组合调整。

博时深证基本面200ETF（爱基,净值,资讯）（159908） 过去一年收益128.11%

基金经理赵云阳观点：整体来看，政府通过资本市场来进行多种改革深化推进的意图十分明显，而混合所有制改革、国企改革以及“一带一路”国家战略等与牛市之间形成了良性共振。受益于政策红利和改革红利，以及市场流动性的宽松推动，包括资本市场在内的金融行业正快速奔跑，证券和保险两大行业则是直接受益的行业。

博时主题（160505） 过去一年收益107.43%

基金经理王俊观点：在上周逆回购重启且利率大幅下降65bps后，周六货币政策再超预期，据此我们认为高层稳定股市的政策目的非常明确，未来可以预期还有直接针对股市的利好政策。因此进一步加入杀跌的行为不明智。

从货币市场的利率看，目前的宽松程度仅次于09年1季度。财政政策预计会开始真正发力，同时房价上涨在进一步演绎。这些实物资产未来对流动性的需求都会上升，因此期望股市快速大幅上涨也不现实。

博时创业成长（051014） 过去一年收益 98.91%

基金经理韩茂华观点：市场有其自身的运行规律，对调整不宜过度解读；各种环境因素未发生大的变化，因此牛市的方向不变，仍看多后市。转型创新和国企改革是本轮牛市的两条主线，上半年转型创新的表现好一点，国企改革表现不明显，预期下半年会有所表现。未来两条主线不变，只是转型创新可能换龙头，盘整后市场仍可能创新高。

博时精选股票（爱基,净值,资讯）（050004） 过去一年收益96.31%

基金经理李权胜观点：上周的调整超过市场及政府的预期，市场情绪部分失控，杠杆资金的强平机制使得未来市场面临更大风险。周末降息降准的政策是政府对市场短期超跌的及时的对冲策略，一定程度缓解市场下跌压力。不过由于机构股票仓位仍然较高，加上全市场持股结构的相对失衡，预期巿场短期仍是震荡走势。

博时卓越品牌股票（LOF）（160512） 过去一年收益93.71%

基金经理王晓冬/吴谓观点：最困难的时候已经过去，对后市仍然看好。

心怀不安？听听次新基金经理怎么看

次新基金成立不久，就赶上市场大回调。一边是刚见到建仓收益就遇见净值接连下跌，另一边是遍地筹码新基金迎来建仓良机。后市怎么看？快听听次新基金经理怎么说。

博时产业新动力混合（000936）

基金经理蔡滨观点：短期市场仍处于调整期，波动幅度加大。判断市场长期大概率仍向上，但需持续观察流动性和经济指标。基于此判断，短期维持相对偏低仓位，精选个股，部分仓位采取波段操作策略。博时产业新动力长期维持从改革转型+产业升级方向精选行业和个股的投资策略，近期看调整，6月中旬以来仓位已有所下降，主要卖出部分前期涨幅较大，获利较高的个股，部分仓位增加供需改善，盈利向好的周期成长板块。

博时国企改革股票 （001277）

基金经理林景艺观点：国企改革还将是市场上持续时间较长、投资机会较多的主题之一。积极的市场氛围没有发生实质变化，同时也需要注意到，在现在的市场结构分化下，部分股票估值已经较高，资金去杠杆的压力仍在，市场的波动也可能进一步加大。

在急速波动的市场中频繁的仓位变化只会显著增加基金的交易成本。接下来的操作中，国企改革基金会围绕兼并重组、治理优化、业绩改善和资产重估四条投资主线，紧密跟踪国企改革主题，保持价值投资理念，并根据市场实际变化情况来调整基金的策略配置，力求战胜基准，为投资者创造价值。

博时沪港深优质企业（001215）

基金经理招扬观点：上半年A股市场出现爆表的风格差异，下半年风格差异收敛的概率较大。随着目前政策底开始明晰，宏观经济数据开始企稳，从绝对收益的角度，市场仍有较大的机会，但会出现在业绩表现优异和市场定价过低的板块。看好金融、地产、电力、航空、农业、军工等板块。另一方面，港股作为中国资产定价的洼地，下半年在政策和市场双重力量的推动下，会有较大的绝对收益的机会。

博时互联网主题混合 （001125）

基金经理张雪川观点：历史上从未出现过的急速回调，显示出带有杠杆的投资特征将市场的波动性急剧放大，5月份的急涨和6月的急跌，导致股市表现和基本面之间的关系迅速弱化，现阶段情绪和杠杆尚未释放结束，博时互联网主题混合目前维持较低仓位。

下一阶段待市场重新选择方向后，创新方向仍是主线，但是将出现分化行情，普涨普跌的阶段过去了，精挑细选才是正道。

博时丝路主题股票（爱基,净值,资讯） （001236）

基金经理沙炜观点：中长期来看，改革+宽松的牛市逻辑有望继续演绎。改革仍在持续深化，宽松政策仍有空间。但牛市中后期，公司基本面和估值的重要性将上升，个股分化可能加大。短期来看，年中资金面偏紧，获利盘和融资盘过大，市场对货币宽松预期也产生动摇，使得市场巨幅震荡。而周末央行降息降准再次表明了政府宽松政策方向不变，同时也体现了股市本身对于中国改革的重要性。短期市场有望走稳向上。

经过一轮普跌之后市场将企稳，我们仍然看好一带一路、国企改革等相关板块，同时不少优质成长股的估值吸引力上升。目前仓位以军工、建筑、机械、材料为主，近震荡中择机加仓，同时精选个股。