7月投基策略：关注主板基金

在股市震荡的影响下,基金净值分化正日趋严重。中国银河证券研究所基金研究中心统计显示,在2516只开放式基金中,上周净值出现下跌的达到1952只,基金区间回报率最高为2.56%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-49.14%,相差51.70%。

业内人士指出,股市进入调整期后,7月的基金投资策略应顺应政策关注主板基金,权益基金重点选择有利于实施的主题基金,固定收益基金则可继续加码债券型基金,此外,投资者在投基过程中也应该更为注重组合投资策略,以分散风险。

7月关注主板基金

经历了一轮历史罕见的连续暴跌,上海证券认为,7月基金投资策略应当注意均衡配置均衡,顺政策关注主板基金。

“高风险投资者适当回避规模过小、持有人归于集中或投资股票过于集中小市值股票等流动性较差品种的基金产品,建议中低风险投资者维持较低权益型基金配置比例,等待市场筑实之后再做投资决策。”上海证券基金评价研究中心刘亦千指出。

他建议,权益基金方面投资者应当沿着政策刺激方向,重点选择有利于政策实施的主题基金。具体来看,一方面经济低迷有望倒逼政府投资加速,建议投资者重点关注重仓水电、基建、金属、交运设备、工程机械等低估值低市净率的顺周期蓝筹板块的绩优基金;另一方面随着政策落地加速,由政策引导的国企改革将继续为市场关注焦点,建议投资者重点关注相应主题基金。

值得注意的是,随着上周六救市新政出台:21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF,蓝筹股ETF走进人们视野。

国泰上证180金融ETF基金经理艾小军认为,主推由全部银行、券商、保险股构成的上证180金融ETF。

他指出,上证180金融ETF是最纯粹的大金融、大蓝筹,包含了沪市的银行、保险、证券股票,标的指数流动性最佳,2014年股息率超过6%,目前动态PE仅8.7倍。从上交所网站披露的数据显示,金融ETF自6月29日以来份额急剧增长增幅接近100%,基金规模增加超过20亿元,是国家队稳定市场的利器。

市场分析人士指出,与火爆的分级B相比,上证180金融ETF没有折价溢价的风险,也不会出现杠杆不足甚至杠杆失灵的情况。而且,该产品作为两融标的担保率高达90%左右,在所有标的中仅次于国债的担保率。

重视基金组合投资

在目前的市场上,很多基金投资者是用买股票的思维模式来买卖基金的,作为产品供应方的基金公司,也迎合了这些需求,推出各种主题基金、指数基金、分级基金。

然而,在此操作模式下,投资者需要极为精准的判断,比如今年上半年,股市一路上扬,一季度收益前十位的基金皆为分级B,而随着6月份的大跌,分级B又占据了上半年跌幅榜的前六位。投资者经历了一波过山车般的行情,如何才能波动行情中获得稳定的收益呢?

上海证券首席分析师代宏坤认为,投资者和基金公司应更重视基金组合投资。

对个人投资人来说,基金组合投资提供了适合自身需求的简单化的一站式解决方案。“工具型基金的多样化确实丰富了投资者的工具箱,但是也对投资者提出了更高的要求。一方面他们要注意投资的方向,另一方面也要把握投资时机。一般的基金投资者,是没有能力去做这样的判断的,如果投资标的判断准确、时机把握的好,确实收益颇丰,但是如果把握失误,损失也会很大。”

基金组合投资的思维方式,让投资者关注自己的需求和风险偏好,然后再来选择风险收益特征适当的一站式解决方案,关注点在自身的需求,而不是单只基金,单只基金只是在组合中发挥某方面的功能。

对基金公司来说,发挥自身专业配置能力能为投资者提供增值服务,也为拓展诸如企业年金、社保基金等业务提供了基础。国内已有部分基金公司提供组合投资一篮子解决方案,投资人不妨尝试。