漫谈分级B下折要点 时刻关注B端净值

连续大跌最怕的就是分级B份额向下折算，上一轮的巨幅下挫导致一批分级B份额触发下折，不少投资者猝不及防，还有些投资者在折算基准日盲目接盘，损失惨重。如今，相似场景频现，是当痛定思痛，潜心研究下向下折算风险了。今天小编就和小伙伴们一起探讨下向下折算要点吧。

第一、时刻关注分级B净值

目前，常规的股票分级基金B份额是以净值低于0.25元作为向下折算阀值的，即分级B触发下折是以净值计算的，在此小编还是啰嗦一遍。避免再有新入门投资者混淆这两个概念。因为投资者下单时多数是从交易软件看行情的，小编在此以Wind数据终端来演示一次。

多数投资者看到的价格是这样的：

实际关乎分级B下折的价格其实是这个（以深成指B为例）：

注：以上数据为某日实时交易数据，仅供举例之用，不代表任何投资建议。

对，就是净值，会不会下折，和交易价格没有关系，只要盯住它的净值就好。但是，大家看到的净值都是上一个交易日收盘净值，如何看到实际净值，在此有两个方法供投资者参考：

1、根据基金所跟踪指数涨跌幅，同时参考前几日基金净值和指数的相关性进行预估；

2、通过“集思录”网站查看净值，交易时间会根据指数当天的波动情况提供分级B的参考净值估值（仅供参考，估算方式解释权归集思录）。

此外，相关基金的基金公司网站以及法定披露媒体会发布《关于**基金可能触发不定期折算风险提示性公告》，请投资者务必关注！

第二：关注下折几个关键时间点

搞明白净值的问题后，向下折算的几个关键时点必须牢记：

第三：自救关键时间点：

如果在敏感时期持有分级B份额，对于下折风险如何规避，请牢记几个关键自救时间点。

自救黄金时间——折算基准日前两天

（T-2日）

如果说是自救，前提是投资者对于后市较为悲观，预估手里的分级B份额净值或将触发0.25元阀值，提前斩仓，以除后患，更多是作为一种风险控制手段。如果碰上市场极度恐慌，抛盘量很大，抛不出去怎么办？那就买入同等份额的分级A, 同时在交易时间内，在交易系统里股票界面下找到交易所基金选项，在基金合并/分拆项里提交基金合并申请，合并代码填母基金代码，份额填A+B的总份额，记得一定是双数。（仅仅适用于常规1:1股票分级基金）。切记向券商客服确认是否可以T日买入A和B，T日合并！（不是所有券商支持盲合）。次日可以直接赎回，因为这是唯一确保可以出逃的方式，因此作为自救第一黄金时间点。

自救白银时间——折算基准日前一天

（T-1日）

雾里看花，当天收盘前没有准确净值表明触发0.25元下折阀值，投资者可在预估触发阀值风险的情况下，直接斩仓出逃，如果跑得掉，当然是最理想状态。相比T-2日的黄金时间，T-1明显处于被动状态，在此还是提醒小伙伴做好风险控制，早作打算，不要让自己处于被动。

听天由命时间——基准折算日

（T日）

已经明确触发下折阀值，此时手里持有分级B 份额的投资者只有提早挂单，排在最前面，能否逃脱，听天由命，别无它法了。（再次提醒：请勿买入已确定下折的分级B）

如果挂单卖不出去，买入同等份额的分级A，当日（交易时间内）与分级B合并为母基金（仅限支持盲合的券商），或者买适量的分级A同时参与下折，也许可以减少一点分级B份额下折带来的巨大损失，但整体来看还是杯水车薪，且都存在母基金净值波动的风险，在此小编不作详细分析了。

简而言之，言而总之，手里持有分级B份额的小伙伴们，在市场环境不好的时候，请时刻留意手里的分级B的净值，做好下折风险控制，切勿盲目抢反弹。虽然不乏少数投资者在下折边缘博反弹，火中取栗获取了诱人的果实，但这样的风险不是谁都可以承受的。在市场里，毕竟活着最重要。

心好累，买个分级B条条框框这么多。真是让人又爱又恨，有木有一只分级基金没有下折风险，可以让投资者省点儿心？嘻嘻，难道没听说过申级宝家族大哥大——申万菱信深成指分级基金？

一样是分级，有啥不同。欲知详情，且看下表：

从净值角度看，高杠杆带来的反弹力度十分耀眼，但同时需警惕高杠杆带来的波动风险。因为实际交易中存在溢价，二级市场涨幅不会这么高，过去一年深成指B（代码：150023）价格涨幅为72.28%，同期深证成份指数涨幅仅为55.52%。(来源：wind，截至日期：2015.7.31)