东兴改革精选灵活配置孙继青：改革牛仍可期

近期,A股市场震荡盘升,东兴改革精选灵活配置混合型基金拟任基金经理孙继青日前接受了中国证券报记者专访时表示,信心的修复还需要一段时间,短期内市场仍有震荡,但股市牛市逻辑没变,改革牛值得期待。

记者:改革创新一直是市场热点,目前来看,这一主题蕴藏哪些投资机会?

孙继青:结合经济基本面和资本市场整体观察,我们认为,全面深化改革将会继续比较集中地带来较大投资机遇:一是国企改革,其中央企改革是重头戏,地方国企改革要根据国资体量与改革轻重缓急综合再看。二是军工航天企业改革与转型,包括内生性增长、资产注入、并购重组、军民融合等,有的领域可能会产生意想不到的巨大机遇,近期军工板块的超强走势已经证明这一点;三是从传统产业转型升级和跨界融合视角分析,铁路、电力、能源、民航、通信、建筑、金融、家电、节能环保、新材料、船舶等产业,有可能通过合并重组形成新的龙头,也有可能与互联网金融、智能制造、高端装备、新能源、生物医药等新兴战略产业实现跨界并购,搭建新的平台,从而带来新的投资机会;四是国有资本与民营资本混合,形成新的资本运营平台,对传统产业、新兴产业进行整合重构,从而产生新的投资机会;五是在国家大力提倡大众创业、万众创新过程中,新兴产业会迎来蓬勃发展势头,成为产业升级的方向,这些行业和企业将不断发展壮大,甚至会超常规发展;六是京津冀一体化、一带一路等区域性、经济带,由于区域性改革、区域性资源整合等带来良好投资机遇。

记者:市场持续震荡下跌之后,您对后市走势的看法如何?

孙继青:2015年6月底7月初股市发生大幅震荡,许多股票价格从最高点下跌一半以上,近期经过各方面的努力,已开始重聚能量,解除危机,我们对此有以下认识:其一,预计短期内仍有震荡,信心的修复还需要一段时间;其二,股市牛市逻辑没变:经济转型、改革红利预期的释放、财富配置向股权转移和长期利率下行短期内不会改变;其三,制度建设将加快,资本市场也将逐步走向成熟;其四,主题会发生切换:“创新牛+杠杆牛”受到抑制,但有稳定业绩和稳定增长预期的绩优股和国企改革有可能成为新的投资热点,“改革牛”+“慢牛”仍值得期待。