李兰：基金助力多元化配置

8月22日,在“2015年建设银行基金服务万里行·中证金牛会武汉站”活动现场,中国银河证券基金研究中心研究总监李兰表示,短期市场会延续宽幅震荡格局,建议投资者从相对收益目标和绝对收益目标两个维度选择基金;同时,可以考虑资产的多元化配置。

李兰指出,在6月开始的这轮深幅调整前后,尽管市场基本面没有发生明显改变,但投资者的情绪和风险偏好已经明显下降。今年以来,绝大多数股票型基金在涨了一倍之后猛烈下挫33%,前期市场风险得到大幅释放,收益风险比明显上升。在资本市场,机会往往是跌出来的,风险往往是涨出来的,越跌获得长期较好收益的概率越大。目前,市场结构分化极大,金融地产等蓝筹权重股估值合理,而绝大部分股票依然不便宜。

她建议,从相对收益目标和绝对收益目标的两个维度选择基金。从相对收益的角度,则是能承担市场波动,追求长期较高的收益,例如2005至2015上半年估计累计收益高达8倍,年化收益率高达22%,而同期上证指数则累计上涨344%,年化收益为13%;长期来看,股票型基金的收益远在上证指数之上,但这要求投资者能够耐得住短期市场波动。追求相对收益的具体实现方式则为,在市场底部区域买入足够筹码,不追高,如果不能判断市场相对高地位,定期定投也是不错的选择。

从绝对收益的角度,则是要追求资产安全前提下获得一定收益的可选基金品种,可选基金品种包括保本基金、低风险的债券基金、货币基金等现金管理工具,以及追求绝对收益目标的对冲策略基金和灵活配置基金。绝对收益型基金的目标是短期波动较小,长期收益相对较低。

她还提到,在当前人民币贬值的压力下,投资者可考虑资产的多元化配置,QDII基金是不错的资本管制下低门槛的多元资产配置工具,投资者通过人民币申购,基金换汇并购买美元等外币并计价投资,该类基金配置的范围主要包括美股、港股等全球资产。此外,投资者还可选择高收益债基金、房地产信托基金等投资品种。