并购基金呈现回暖态势

长富汇银人士对中国证券报记者表示,股市的调整引发各路资本举牌潮涌,并购基金呈现出强劲的回暖趋势。

经过大幅调整,A股市场投资价值开始凸显,部分优质公司价值被严重低估,产业资本与金融资本大规模涌入。7月份以来,A股市场举牌开始密集出现。据统计,截至2015年8月底,今年两市已经有81家公司被各方资本举牌,涉及金额超过500亿元。举牌高潮集中出现在7、8月份,分别有23家、28家上市公司首次发布被举牌的公告,连续创2014年以来月度新高。

从股市的运行规律来看,举牌往往发生在价值投资机会凸显之后。值得注意的是,7月份以来举牌的资本具有鲜明的特点,主要集中在险资和PE两方的力量。PE参与A股二级市场举牌的重要方式就是设立并购基金。其主要运作思路是,PE在A股二级市场举牌成为上市公司的重要股东后,可以提升自身话语权。在此基础上,并购基金帮助上市公司推进并购扩张,深度介入上市公司战略管理,帮助企业推进内外资源配置与整合,从而实现上市公司价值提升,同时也实现自身投资的升值。

随着国企改革和企业兼并重组的日益推进,特别是《进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》、《上市公司重大资产重组管理办法》等政策出台,企业兼并重组市场体系进一步完善,越来越多的私募基金参与到上市公司的定向增发、产业链整合、兼并重组等。并购基金则以举牌上市公司股权的形式,寻找新的盈利方向。受本次股市调整的影响,我国的并购基金出现强劲的回暖趋势,企业并购进入新时代。(李香才)