民生增利：2015年第三季度报告

民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告

民生加银平稳增利定期开放债券型证券投

资基金 2015 年第 3 季度报告

2015 年 9 月 30 日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2015 年 10 月 27 日

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民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 20 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 2015 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银平稳增利

场内简称 民生增利

交易代码 166902

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 11 月 15 日

报告期末基金份额总额 1,269,140,936.16 份

本基金在控制基金资产风险、适度保持资产流动性的基础上，

投资目标 通过积极主动的投资管理，追求基金资产的平稳增值，争取实

现超过业绩比较基准的投资业绩。

本基金是纯债券型基金，仅投资于固定收益类金融工具；固定

收益类金融工具资产占基金资产比例不低于 80%，投资品种包

括国债、金融债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中

期票据、短期融资券、超级短期融资券、次级债券、政府机构

债、地方政府债、资产支持证券、可分离交易可转债中的公司

债部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其

投资策略

他银行存款）、货币市场工具以及证监会允许投资的其它金融

工具等。在每次开放期前三个月、开放期内及开放期结束后三

个月的期间内，基金投资不受上述比例限制。

在开放期，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债

券不低于基金资产净值的 5%，在非开放期，本基金不受上述

5%的限制。

业绩比较基准 同期三年期定期存款利率（税后）

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本基金属于债券型证券投资基金，是证券投资基金中的较低风

风险收益特征 险品种，一般情况下其风险和收益高于货币市场基金，低于股

票型基金和混合型基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 民生加银平稳增利 A 民生加银平稳增利 C

下属两级基金的交易代码 166902 166903

报告期末下属两级基金的份额

1,012,946,576.52 份 256,194,359.64 份

总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月 30 日 ）

民生加银平稳增利 A 民生加银平稳增利 C

1．本期已实现收益 47,425,288.33 11,702,383.26

2．本期利润 37,867,943.41 9,287,704.21

3．加权平均基金份额本期利润 0.0374 0.0363

4．期末基金资产净值 1,105,319,916.86 279,120,225.32

5．期末基金份额净值 1.091 1.089

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银平稳增利 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

3.49% 0.06% 0.72% 0.01% 2.77% 0.05%

月

民生加银平稳增利 C

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

3.40% 0.06% 0.72% 0.01% 2.68% 0.05%

月

注：业绩比较基准=同期三年期定期存款利率（税后）。

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金合同于 2012 年 11 月 15 日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至

建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

证券从

姓名 职务 期限 说明

业年限

任职日期 离任日期

民生加银增强收

益债券、民生加 曾任东方基金基金经理（2008

银信用双利债 年-2013 年），中国外贸信托高

券、民生加银平 级投资经理、部门副总经理，

稳增利、民生加 2014 年 4 泰康人寿投资部高级投资经

杨林耘 - 21 年

银转债优选、民 月3日 理，武汉融利期货首席交易员、

生加银岁岁增利 研究部副经理。自 2013 年 10

债券、民生加银 月加盟民生加银基金管理有限

平稳添利债券、 公司。

民生加银现金宝

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货币、民生加银

新动力定开混

合、民生加银新

战略混合的基金

经理

首都经济贸易大学产业经济学

硕士，曾在联合资信评估有限

公司担任高级分析师，在银华

民生加银平稳增

基金管理有限公司担任研究

利、民生加银平 2015 年 7

李慧鹏 - 5年 员，泰达宏利基金管理有限公

稳添利债券的基 月 30 日

司担任基金经理的职务。2015

金经理。

年 6 月加入民生加银基金管理

有限公司，担任基金经理的职

务。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和

基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提

下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持

有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，

制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时

包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效

的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由

系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制

度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等

以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公

司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原

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则的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同

日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易

所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2015 年 3 季度，国内经济增速继续下行、货币政策持续宽松、股市回落、新股发行暂停等多

重因素推动债券收益率继续下行。在这一过程中，中长期债券表现更佳，收益率曲线逐渐由 2 季

度的“牛陡”趋向“牛平”。

本基金在 3 季度进行了较大幅度的减仓操作，主要是考虑到 11 月中旬进入首个开放期，为应

对可能出现的大规模赎回，主动降低债券仓位换取流动性。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2015 年 9 月 30 日，本基金 A 类份额净值为 1.091 元，本报告期内份额净值增长率为 3.49%，

同期业绩比较基准收益率为 0.72%；本基金 C 类份额净值为 1.089 元，本报告期内份额净值增长

率为 3.40%，同期业绩比较基准收益率为 0.72%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望 4 季度，本基金认为稳增长政策的陆续出台，以及货币政策对于融资成本下行的推动作

用，经济增速低位企稳的概率较高。但鉴于目前经济仍处于转型阶段，实体企业投资意愿不强，

政策“托而不举”的思路明确，经济弹性也较为有限。

预计 4 季度货币条件仍相对宽松，但无论短端还是长端，收益率继续下行空间均较为有限。

相对而言，以城投债为主的信用债仍具备一定的套息空间，并且随着地方政府债务置换的顺利进

行，其安全性也得到了明显的提升。因此，城投债仍将是本基金 4 季度重点关注的投资标的，但

需要加强对个券风险的识别和判断。

本基金即将于今年 11 月份迎来首个开放期，在此期间，我们将加强与投资者沟通交流，并在

此基础上调整投资策略，在确保开放期基金资产流动性的前提下获取投资收益。

感谢基金持有人对本基金的信任和支持，我们将本着勤勉尽责的精神，秉承“诚信、稳健、

专业、创新”的原则，力争为基金持有人在保持良好流动性前提下获取较好回报。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 1,195,197,912.30 79.16

其中：债券 1,195,197,912.30 79.16

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 260,000,950.00 17.22

其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 13,136,827.48 0.87

7 其他资产 41,420,970.61 2.74

8 合计 1,509,756,660.39 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 51,140,000.00 3.69

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 1,062,915,912.30 76.78

5 企业短期融资券 20,154,000.00 1.46

6 中期票据 60,988,000.00 4.41

7 可转债 - -

8 同业存单 - -

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9 其他 - -

10 合计 1,195,197,912.30 86.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

比例（％）

1 124135 13 滇公投 1,000,000 102,590,000.00 7.41

2 124037 12 渝江北 1,000,000 101,450,000.00 7.33

3 124607 14 津环城 800,000 85,552,000.00 6.18

4 122212 12 京江河 649,950 65,267,979.00 4.71

5 1280360 12 张建发债 600,000 63,072,000.00 4.56

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参

与国债期货交易。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 32,580.61

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 41,388,390.00

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 41,420,970.61

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 民生加银平稳增利 A 民生加银平稳增利 C

报告期期初基金份额总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

- -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

1、2015 年 7 月 1 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金

2015 年 6 月 30 日基金资产净值公告》。

2、2015 年 7 月 13 日，本基金管理人发布了《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基

金 2015 年第三次分红公告》。

3、2015 年 7 月 17 日，本基金管理人发布了《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基

金 2015 年第 2 季度报告》。

4、2015 年 7 月 23 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员

变更的公告》。

5、2015 年 8 月 1 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告》。

6、2015 年 8 月 25 日，本基金管理人发布了《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基

金 2015 年半年度报告》。

7、2015 年 8 月 27 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于养老金账户通

过直销柜台申购旗下基金费率优惠的公告》。

8、2015 年 8 月 28 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于中信证券（浙

江）有限责任公司并入中信证券股份有限公司期间基金业务安排的提示性公告》。

9、2015 年 9 月 17 日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于公司旗下开放

式基金变更代销机构的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；

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9.1.2《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5 法律意见书；

9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工

本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2015 年 10 月 27 日

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