泰信基金董山青：注册制利好未来打新

11月30日,暂停四个多月的IPO正式重启。泰信行业精选基金经理董山青分析,11月初证监会出台取消预缴款制度的打新新规,将降低单次打新的网下中签率,但也同时提高了资金效率,2016年即将实施的注册制将利好未来打新收益。

他分析,一方面,预缴款制度取消后,规模门槛不再,小规模的打新产品数量将提升,或将造成单次打新的网下中签率有较大下滑,与此同时,无需预缴款也将大幅提高基金打新的资金使用效率,将弥补中签率下降的负面效应。

对于注册制,在董山青看来,落实注册制将有效推动资本市场市场化,未来新股发行节奏将有快速提升,从而大幅提升打新基金投资机会从而增厚投资业绩。同时,伴随着新股发行数量大幅提升,原打新机制下新股稀缺造成的股票同涨同跌的现象将逐步消失,个股差异将分化新股上市后的股价表现,这使得针对不同企业的研究工作显得更加重要,有利于发挥公募打新基金的投研团队优势。

泰信行业精选是一款以打新为特色的混合型基金,由泰信保本基金转型而来。据同花顺数据显示,截止到今年IPO暂停前的5月底,自今年3月转型以后该基金短短两个多月收益近10%。

作为A股市场的特有风景,“打新”以低风险、高回报的特性,成为投资者争相追逐的“香饽饽”。近期包括泰信行业精选在内的一些基金为了防止摊薄收益也开始“闭门谢客”。泰信基金日前发布公告称,自11月27日起,泰信行业精选基金限制单日单个基金账户单笔金额500万元以上的申购及转换转入业务。据介绍,此次暂停大额申购,一方面是避免过大的再投资压力,一方面避免个别机构的套利资金摊薄持有人收益。