主题轮动难把握借道基金投资正当时

A股自今年10月以来走出一波畅快淋漓的反弹行情,主题热点轮番启动。对普通投资者而言,要抓住快速轮动的主题投资机会,确实不是一件易事,而主题投资基金在震荡及主题轮动或结构行情往往有较好的表现,因此借道相关主题基金进行投资的确是个不错的选择。

市场分析人士认为,在选择主题投资基金时,首先应关注基金中长期业绩,尤其是基金的主题把握及选股能力,这是基金获取超额收益的重要保障。其次应当选择符合自己投资理念的基金。最后还应根据自身风险偏好选择相应投资风格的基金。另外应当关注基金经理的变更对基金投资风格造成的影响,基金经理任职期限较长的基金业绩表现更稳定。

以信诚周期轮动基金为例,数据显示,截至11月25日,该基金今年以来净值增长60.99%,分别跑赢同类均值和沪深300指数11.92和53.97个百分点。再将时间拉长,信诚周期轮动最近两年净值上涨129.25%,在同类型的423只偏股混合型基金中排名前10%。

经过逾10年的投资历练,在穿越几轮牛熊市之后,信诚基金投资副总监、周期轮动的基金经理张光成对自己的风格定位异常清晰。显然,张光成是成长股选手,自下而上精选个股,偏好新兴行业,尤其是传媒娱乐,坚定看好的个股会重仓买入。

信诚周期轮动自2012年5月成立以来,就一直由张光成掌舵,刚满三年。而自任职以来3年多,张光成的总回报高达161.80%,平均年化回报31.44%,同期偏股混合型基金的平均年化回报率为20.41%。

对于目前的市场,张光成谨慎乐观。在其看来,市场去杠杆接近尾声后,市场步入正常化,目前处于存量博弈阶段,增量资金有限,但从外部环境来看,在连续降息之后,低利率的市场环境和资产配置荒,对A股市场构成支撑。市场会有结构性行情,全局会有反弹,也会有调整,但继续出现上半年的全面牛市概率不大,未来选股难度会加大。

“十三五”规划建议描绘了中国经济改革转型的蓝图,未来将掀起新一轮改革创新的浪潮,由此带来的投资机会,将是重点把握的方向。事实上,近期市场表现出明显的板块动轮,张光成表示,会将主要的仓位用于布局新兴产业的投资机会,同时捕捉传统行业的交易型机会。“市场目前在不断进行轮换和寻找热点,需要不断挖掘新品种。所以会采取相对分散的持仓策略,潜伏布局多个新兴产业,等风来。”