万家精选混合型证券投资基金更新招募说明书摘要 201502
万家精选混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要
(2015 年第 2 号)
基金管理人:万家基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
万家精选混合型证券投资基金更新招募说明书摘要 201502
重要提示
本基金由基金管理人申请并经中国证监会证监许可[2008]1394 号文核准募集,本基金的
基金合同于 2009 年 5 月 18 日生效。
本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核
准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断
或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
本基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但
不保证投资本基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或会低于
投资人先前所支付的金额。
本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资人在投资
本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,
并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格
产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金投资人连续大量赎
回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险,本基金
的特定风险,等等。本基金是一只混合型基金,风险高于货币市场基金和债券型基金,属于
较高风险、较高预期收益的证券投资基金。属证券投资基金中的较高风险收益品种。投资人
在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的招募说明书及基金合同,全面认识本基金产品的风
险收益特征,充分考虑投资人自身的风险承受能力,并对于认购(或申购)基金的意愿、时
机、数量等投资行为作出独立决策。在投资人作出投资决策后,基金投资运作与基金净值变
化引致的投资风险,由投资者自行负责。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对
本基金业绩表现的保证。投资有风险,投资人在认购(或申购)本基金时应认真阅读本基金的
招募说明书和基金合同。
本招募说明书(更新)所载内容截止日为 2015 年 11 月 18 日,有关财务数据和净值表现截
止日为 2015 年 9 月 30 日(财务数据未经审计)。
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一、基金管理人
(一)基金管理人概况
名称:万家基金管理有限公司
住所:中国(上海)自由贸易试验区浦电路 360 号 8 层(名义楼层 9 层)
办公地址:上海市浦东新区浦电路 360 号陆家嘴投资大厦 9 层
法定代表人:方一天
成立日期:2002 年 8 月 23 日
批准设立机关及批准设立文号:中国证监会证监基金字【2002】44 号
经营范围:基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
组织形式:有限责任公司
注册资本:壹亿元人民币
存续期间:持续经营
联系人:兰剑
电话:021-38909626 传真:021-38909627
(二)主要人员情况
(1)基金管理人董事会成员
董事长方一天先生,大学本科,学士学位,先后在上海财政证券公司、中国证监会系统、
上证所信息网络有限公司任职,2014 年 10 月加入万家基金管理有限公司,2014 年 12 月起任
公司董事,2015 年 2 月起任公司总经理。
董事马永春先生,政治经济学硕士学位,曾任新疆自治区党委政策研究室科长,新疆通
宝投资有限公司总经理,新疆对外经贸集团总经理,新疆天山股份有限公司董事,现任新疆
国际实业股份有限公司副董事长兼总经理。
董事袁西存先生,中共党员,研究生,工商管理学硕士,曾任莱钢集团财务部科长,副
部长,齐鲁证券有限责任公司计划财务部总经理,现任中泰证券股份有限公司财务总监。
独立董事陈增敬先生,中国民主建国会成员,博士研究生,教授,曾任山东大学数学院
讲师兼副教授,法国国家信息与自动化研究所博士后,加拿大西安大略大学保险系访问学者、
兼职教授,山东大学金融研究院(现更名为山东大学齐鲁证券金融研究院)常务副院长兼教
授,现任山东大学齐鲁证券金融研究院院长兼数学院副院长、教授。
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独立董事骆玉鼎先生,中共党员,研究生,经济学博士,副教授,曾任上海财经大学金
融学院银行系讲师,上海财经大学证券期货学院副教授、副院长,美国国际管理研究生院(雷
鸟)访问研究员,上海财经大学证券期货学院副院长兼副教授,新疆财经大学金融系支教教
师,上海财经大学金融学院副院长、常务副院长,上海财经大学金融学院副教授,现任上海
财经大学商学院副院长。
独立董事黄磊先生,中国民主建国会成员,经济学博士,教授,曾任贵州财经学院财政
金融系教师、山东财经大学金融学院院长、山东省政协常委,现任山东财经大学资本市场研
究中心主任、山东金融产业优化与区域管理协同创新中心副主任、山东省人大常委、山东省
人大财经委员会委员、教育部高校金融类专业教学指导委员会委员。
(2)基金管理人监事会成员
监事会主席李润起先生,硕士学位,经济师。曾任宏源证券股份有限公司文艺路营业部
客户主管、公司投行部项目经理,新疆国际实业股份有限公司证券事务代表,现任新疆国际
实业股份有限公司董事会秘书兼副总经理。
监事张浩先生,中共党员,现任山东省国有资产投资控股有限公司综合部(党委办公室)
部长(主任)。
监事李丽女士,中共党员,硕士,中级讲师,先后任职于中国工商银行济南分行、济南
卓越外语学校、山东中医药大学。2008 年 3 月起加入本公司,现任公司综合管理部总监。
监事蔡鹏鹏女士,本科,先后任职于北京幸福之光商贸有限公司、北方之星数码技术(北
京)有限公司、路通资讯香港有限公司,2007 年 4 月起加入本公司,现任公司机构理财部总
监。
监事陈广益先生,硕士学位,先后任职于苏州对外贸易公司、兴业全球管理有限公司。
2005 年 3 月加入本公司,现任公司基金运营部总监。
3、基金管理人高级管理人员
董事长:方一天先生(简介请参见基金管理人董事会成员)
总经理:方一天先生(简介请参见基金管理人董事会成员)
副总经理:李杰先生,硕士研究生。1994 年至 2003 年任职于国泰君安证券,从事行政
管理、机构客户开发等工作;2003 年至 2007 年任职于兴安证券,从事营销管理工作;2007
年至 2011 年任职于齐鲁证券,任营业部高级经理、总经理等职。2011 年加入本公司,曾任综
合管理部总监、董事会秘书、总经理助理,2013 年 4 月起任公司副总经理,2014 年 10 月至
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2015 年 2 月代任公司总经理。
督察长:兰剑先生,法学硕士,律师、注册会计师,曾在江苏淮安知源律师事务所、上
海和华利盛律师事务所从事律师工作,2005 年 10 月进入万家基金管理有限公司工作,2015
年 4 月起任公司督察长。
4.本基金基金经理
莫海波,男,投资研究部总监,MBA,2010 年进入财富证券责任有限公司,任分析师、
投资经理助理;2011 年进入中银国际证券有限责任公司基金,任分析师、环保行业研究员、
策略分析师、投资经理。2015 年 3 月加入本公司,现任投资研究部总监、万家和谐增长混合
型证券投资基金、万家精选混合型证券投资基金基金经理和万家行业优选混合型证券投资基
金基金经理。
章恒,男,毕业于清华大学。2007 年 5 月进入东方基金任研究员,2009 年 9 月进入天弘
基金任研究员。2011 年 5 月进入万家基金,历任研究员、基金经理助理等职务。现任万家精
选混合型证券投资基金基金经理和万家行业优选混合型证券投资基金基金经理。
历任基金经理:
华光磊:2014 年 10 月至 2015 年 5 月
吴印:2013 年 5 月至 2014 年 10 月
马云飞:2011 年 8 月至 2013 年 5 月
欧庆铃:本基金成立至 2011 年 8 月
5.投资决策委员会成员
主 任:方一天
副主任:黄海、陈工文
委 员:罗毅、张军、莫海波、白宇、卞勇
方一天先生,万家基金管理有限公司董事长兼总经理
黄海先生,公司投资总监。
陈工文先生,公司总经理助理。
罗毅先生,公司总经理助理。
张军先生,公司总经理助理。
莫海波先生,投资研究部总监、万家和谐增长混合型证券投资基金基金经理、万家精选
混合型证券投资基金基金经理、万家行业优选混合型证券投资基金基金经理。
白宇先生,公司交易部总监。
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卞勇先生,量化投资部总监、万家 180 指数证券投资基金、万家中证红利指数型证券投
资基金(LOF)、万家中证创业成长指数分级证券投资基金和万家上证 380 交易型开放式指数证
券投资基金基金经理。
6.上述人员之间不存在近亲属关系。
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二、基金托管人
一、基金托管人情况
(一)基本情况
名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)
住所:北京市西城区金融大街 25 号
办公地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
法定代表人:王洪章
成立时间:2004 年 09 月 17 日
组织形式:股份有限公司
注册资本:贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整
存续期间:持续经营
基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12 号
联系人:田 青
联系电话:(010)6759 5096
中国建设银行成立于 1954 年 10 月,是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行,
总部设在北京。中国建设银行于 2005 年 10 月在香港联合交易所挂牌上市(股票代码 939),于
2007 年 9 月在上海证券交易所挂牌上市(股票代码 601939)。
2015 年 6 月末,本集团资产总额 182,192 亿元,较上年末增长 8.81%;客户贷款和垫款
总额 101,571 亿元,增长 7.20%;客户存款总额 136,970 亿元,增长 6.19%。净利润 1,322 亿
元,同比增长 0.97%;营业收入 3,110 亿元,同比增长 8.34%,其中,利息净收入同比增长 6.31%,
手续费及佣金净收入同比增长 5.76%。成本收入比 23.23%,同比下降 0.94 个百分点。资本充
足率 14.70%,处于同业领先地位。
物理与电子渠道协同发展。总行成立了渠道与运营管理部,全面推进渠道整合;营业网
点“三综合”建设取得新进展,综合性网点达到1.44万个,综合营销团队达到19,934个、综
合柜员占比达到84%,客户可在转型网点享受便捷舒适的“一站式”服务。加快打造电子银行
的主渠道建设,有力支持物理渠道的综合化转型,电子银行和自助渠道账务性交易量占比达
94.32%,较上年末提高6.29个百分点;个人网上银行客户、企业网上银行客户、手机银行客
户分别增长8.19%、10.78%和11.47%;善融商务推出精品移动平台,个人商城手机客户端“建
行善融商城”正式上线。
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转型重点业务快速发展。2015年6月末,累计承销非金融企业债务融资工具2,374.76亿元,
承销金额继续保持同业第一;证券投资基金托管只数和新发基金托管只数均列市场第一,成
为首批香港基金内地销售代理人中唯一一家银行代理人;多模式现金池、票据池、银联单位
结算卡等战略性产品市场份额不断扩大,现金管理品牌“禹道”的市场影响力持续提升;代
理中央财政授权支付业务、代理中央非税收入收缴业务客户数保持同业第一,在同业中首家
按照财政部要求实现中央非税收入收缴电子化上线试点。“鑫存管”证券客户保证金第三方存
管客户数3,076万户,管理资金总额7,417.41亿元,均为行业第一。
2015年上半年,本集团各方面良好表现,得到市场与业界广泛认可,先后荣获国内外知
名机构授予的40多项重要奖项。在英国《银行家》杂志2015年“世界银行1000强排名”中,
以一级资本总额继续位列全球第2;在美国《福布斯》杂志2015年全球上市公司2000强排名中
继续位列第2;在美国《财富》杂志2015年世界500强排名第29位,较上年上升9位;荣获美国
《环球金融》杂志颁发的“2015年中国最佳银行”奖项;荣获中国银行业协会授予的“年度
最具社会责任金融机构奖”和“年度社会责任最佳民生金融奖”两个综合大奖。
中国建设银行总行设投资托管业务部,下设综合处、基金市场处、证券保险资产市场处、
理财信托股权市场处、QFII托管处、养老金托管处、清算处、核算处、监督稽核处等9个职能
处室,在上海设有投资托管服务上海备份中心,共有员工210余人。自2007年起,托管部连续
聘请外部会计师事务所对托管业务进行内部控制审计,并已经成为常规化的内控工作手段。
(二)主要人员情况
赵观甫,投资托管业务部总经理,曾先后在中国建设银行郑州市分行、总行信贷部、总
行信贷二部、行长办公室工作,并在中国建设银行河北省分行营业部、总行个人银行业务部、
总行审计部担任领导职务,长期从事信贷业务、个人银行业务和内部审计等工作,具有丰富
的客户服务和业务管理经验。
张军红,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行青岛分行、中国建设银行总
行零售业务部、个人银行业务部、行长办公室,长期从事零售业务和个人存款业务管理等工
作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。
张力铮,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行总行建筑经济部、信贷二部、
信贷部、信贷管理部、信贷经营部、公司业务部,并在总行集团客户部和中国建设银行北京
市分行担任领导职务,长期从事信贷业务和集团客户业务等工作,具有丰富的客户服务和业
务管理经验。
黄秀莲,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行总行会计部,长期从事托管
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业务管理等工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。
(三)基金托管业务经营情况
作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行,中国建设银行一直秉持“以客户
为中心”的经营理念,不断加强风险管理和内部控制,严格履行托管人的各项职责,切实维
护资产持有人的合法权益,为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展,中国
建设银行托管资产规模不断扩大,托管业务品种不断增加,已形成包括证券投资基金、社保
基金、保险资金、基本养老个人账户、QFII、企业年金等产品在内的托管业务体系,是目前
国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至 2015 年 9 月末,中国建设银行已托管 537 只
证券投资基金。中国建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平,赢得了业内的高度认同。
中国建设银行自 2009 年至今连续五年被国际权威杂志《全球托管人》评为“中国最佳托管银
行”。
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三、相关服务机构
(一)基金份额发售机构
1.直销机构
本基金直销机构为万家基金管理有限公司以及本公司的网上交易平台。
住所:上海市浦东新区浦电路 360 号 9 层
办公地址:上海市浦东新区浦电路 360 号 9 层
法定代表人:方一天
联系人:李忆莎
电话:(021)38909771
传真:(021)38909798
客户服务热线:400-888-0800;95538 转 6
网址:http://www.wjasset.com/
投资人可以通过本公司网上交易系统办理本基金的开户、认购、申购及赎回等业务,具体
交易细则请参阅本公司网站公告。
网上交易网址:https://trade.wjasset.com/
2.场外代销机构
(1)中国建设银行股份有限公司
客户服务电话: 95533
网址:www.ccb.com
(2)中国工商银行股份有限公司
客户服务电话:95588
网址:www.icbc.com.cn
(3)中国银行股份有限公司
客户服务电话:95566
网址:www.boc.cn
(4)中国农业银行股份有限公司
客户服务电话:95599
网址:www.abchina.com
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(5)交通银行股份有限公司
客户服务电话:95559
网址:www.bankcomm.com
(6)招商银行股份有限公司
客户服务电话:95555
网址:www.cmbchina.com
(7)中信银行股份有限公司
客户服务电话:95558
网址:http://bank.ecitic.com
(8)民生银行股份有限公司
客户服务电话:95568
网址:www.cmbc.com.cn
(9)平安银行股份有限公司
客服电话:95511-3
公司网址:www.bank.pingan.com
(10)光大银行股份有限公司
客户服务电话: 95595
网址 www.cebbank.com
(11)华夏银行股份有限公司
客户服务电话:95577(或拨打各城市营业网点咨询电话)
公司网站:www.hxb.com.cn
(12)上海浦东发展银行股份有限公司
客户服务热线:95528
公司网站:www.spdb.com.cn
(13)齐鲁证券有限公司
客户服务电话:95538
网址: www.qlzq.com.cn
(14)国泰君安证券股份有限公司
客户服务电话: 4008888666
(15)银河证券股份有限公司
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客户服务电话:400-888-8888
网址:www.chinastock.com.cn
(16)申银万国证券股份有限公司
客户服务电话:(021)962505
网址:www.sw2000.com.cn
(17)东方证券股份有限公司
客户服务电话: 95503
网址:www.dfzq.com.cn
(18)广发证券股份有限公司
客户服务电话:95575 或致电各营业网点
网址:www.gf.com.cn
(19)海通证券股份有限公司
客户服务电话:400-8888-001、(021)95553 或致电各城市营业网点
网址:www.htsec.com
(20)中航证券有限公司
电话:(0791)6768763
网址:www.avicsec.com
(21)民生证券有限责任公司
客户服务电话:400-619-8888
网址:www.mszq.com
(22)上海证券有限责任公司
客户服务电话:(021)962518
网址:www.962518.com.cn
(23)中信建投有限责任公司
客户服务电话:400-888-8108
网址:www.csc108.com
(24)财富证券股份有限公司
业务电话:(0731)4403319
网址: www.cfzq.com
(25)江海证券经纪有限责任公司
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客户服务电话:400-666-2288
网址: www.jhzq.com.cn
(26)招商证券股份有限公司
客户服务或投诉电话:95565、(0755)26951111 、400-888-8111
公司电子邮箱:sbox@cmschina.com.cn
公司网址:www.newone.com.cn
(27)华泰证券股份有限公司
客户服务电话:95597
网址:www.htsc.com.cn
(28)湘财证券有限责任公司
客户服务电话:400-888-1551(全国统一客服)
网址:http://www.xcsc.com
(29)山西证券股份有限公司
客户服务电话:400-666-1618
网址:http://www.i618.com.cn/
(30)信达证券股份有限公司
客户服务电话:400-800-8899
网址:www.cindasc.com
(31)广发华福证券有限责任公司
客服电话:96326(福建省外请先拨 0591)
网址:www.gfhfzq.com.cn
(32)天相投资顾问有限公司
客服电话:010-66045678
公司网址:www.txsec.com
(33)中信证券股份有限公司
统一客服电话:95558
公司网站地址:http://www.citics.com
(34)爱建证券有限责任公司
客服电话:021-63340678
网址:www.ajzq.com
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(35)五矿证券有限责任公司
客服电话:40018-40028
网址:www.wkzq.com.cn
(36)华龙证券有限责任公司
客服电话:4006898888
网址: www.hlzqgs.com
(37)宏源证券股份有限公司
客服电话:4008-000-562
网址:www.hysec.com
(38)中国国际金融有限公司
电话:010-65051166
网址:www.cicc.com.cn
(39)光大证券股份有限公司
客服电话:4008888788
网址:www.ebscn.com
(40)中信万通证券有限责任公司
客服电话:96577
网址:www.zxwt.com.cn
(41)东吴证券股份有限公司
客户服务电话:0512-96288
网址:www.dwjq.com.cn
(42)中信证券(浙江)有限责任公司(原中信金通证券)
客服电话:0571-96598
网址:www.bigsun.com.cn
(43)日信证券有限责任公司
客服电话:4006609839
网址: http://www.rxzq.com.cn
(44)中银国际证券有限责任公司
客服电话:4006208888
网址: http://www.bocichina.com
(45)民生证券有限责任公司
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客户服务电话:4006198888
网址:www.mszq.com
(46)杭州数米基金销售有限公司
客服电话:4000-766-123
网址:www.fund123.cn
(47)诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司
客服电话:400-821-5399
网址:www.noah-fund.com
(48)上海长量基金销售投资顾问有限公司
客服电话:400-089-1289
网址:www.erichfund.com
(49)上海好买基金销售有限公司
客服电话:400-700-9665
网址:www. ehowbuy.com
(50)深圳众禄基金销售有限公司
客服热线(4006-788-887)
网站(www.zlfund.cn 及 www.jjmmw.com)
(51)北京展恒基金销售有限公司
客服电话:400-888-6661
网址:www.myfund.com
(52)上海天天基金销售有限公司
客服电话:400-1818-188
网址:www.1234567.com.cn
(53)华鑫证券有限责任公司
客服电话:021-32109999;029-68918888
网址:www.cfsc.com.cn
(54)和讯信息技术有限公司
客服热线:400-920-0022
网址:licaike.hexun.com
(55)金元证券股份有限公司
客户服务电话: 4008-888-228
公司网站: www.jyzq.cn
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(56)万银财富基金销售有限公司
客服热线:400-808-0069
公司网站:www.wy-fund.com
(57)东海证券股份有限公司
客服电话:95531;400-8888-588
网址:www.longone.com.cn
(58)上海汇付金融服务有限公司
客户服务电话: 400-820-2819
网址: https://tty.chinapnr.com/
(59)北京钱景财富投资管理有限公司
客户服务电话: 400-893-6885
网址: fund.qianjing.com
3、场内代销机构
场内代销机构是指由中国证监会核准的具有开放式基金代销资格,并经上海证券交易所
和中国证券登记结算有限责任公司认可的上海证券交易所会员(以下简称“有资格的上证所
会员”),名单详见上海证券交易所网站:
http://www.sse.com.cn/sseportal/ps/zhs/hyzq/zxzg_szjjt.jsp
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其它符合要求的机构代理销售本基金,并
及时公告。
(二)注册登记机构
名称:中国证券登记结算有限责任公司
住所:北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层
电话:010-58598888
传真:010-58598824
(三)审计基金财产的会计师事务所
名称:安永华明会计师事务所
住所:北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层(邮编:100738)
办公地址:上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 50 楼(邮编:200120)
联系电话:(021)22288888
传真:(021)22280000
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联系人:徐艳
经办注册会计师:徐艳,汤骏
(四)律师事务所
名称: 北京市大成律师事务所上海分所
住所:上海市浦东新区世纪大道 100 号环球国际金融中心 24 层
负责人:刘逸星
经办律师:夏火仙、华涛
电话:(021)3872 2416
联系人:华涛
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万家精选混合型证券投资基金更新招募说明书摘要 201502
四、基金的名称
本基金名称:万家精选混合型证券投资基金
五、基金的类型
本基金为契约型开放式基金
六、基金的投资目标
本基金在坚持并不断深化价值投资理念的基础上,充分发挥专业研究优势,通过多层面
研究精选出具备持续竞争优势的企业,并结合估值等因素,对投资组合进行积极有效的管理。
在有效控制风险的前提下,谋求实现基金财产的长期稳健增值。
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七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行、上市的股票、债
券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,
可以将其纳入投资范围。
本基金投资组合资产配置比例为:股票资产占基金资产的 60%—95%;债券、现金类资产
以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%—40%,其中,现金或者到期日
在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%、权证占基金资产净值的 0—3%、
资产支持证券占基金资产净值的 0-20%。
根据未来法律法规或监管机构相关政策的变动,本基金管理人在履行适当程序后,可以
相应调整上述投资比例。
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八、基金的投资策略
本基金以“自下而上”精选证券的策略为主,并适度动态配置大类资产。通过定性与定
量分析相结合的方法,精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业进行重点投资。
1.资产配置策略
本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场发展状况的综合分析,结合对股
票市场整体估值水平、上市公司利润增长情况,债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的
分析,形成对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测,以此确定股票、固定收益证券和现金
等大类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具在给定区间内的动态配置。
本基金对宏观经济环境、经济增长前景分析中的定量指标,主要考察 GDP 及其增幅、居
民消费价格指数、固定资产投资完成情况及其增幅、货币供应量 M0、M1、M2 等指标的变化;
定性分析因素主要考察宏观经济趋势变化、宏观经济增长模式以及宏观经济政策的变化及含
义。
本基金对证券市场发展状况的分析,主要考察制度性建设和变革、证券市场政策变化、
参与主体变化、上市公司数量、质量和市场估值变化。
2.股票投资策略
本基金认为,具有持续竞争优势的企业,能够在激烈的市场竞争中获取超越于竞争对手
的市场份额或者高于行业平均水平的回报率,具有持续获得较高盈利水平的能力。投资于具
有持续竞争优势的企业,能较好的分享到国民经济快速发展的成果。
具体来说,本基金精选的具有持续竞争优势的企业,有以下五个基本特征:
良好的公司治理结构
清晰的发展战略
优秀的管理团队
稳健、透明的财务状况
企业在成本控制、技术、市场、资源、政策环境等经营层面上具有一方面或多方面竞争
优势,而且这种优势难以在短时间内被竞争对手所模仿或超越本基金管理人将通过翔实的案
头分析和深入的实地调研,发掘出具有持续竞争优势的企业,并且在其股票价格尚未反映出
其价值时,作投资布局。
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为此,本基金管理人采用三层过滤系统,从公司基本面、持续竞争优势和估值分析三个
层面审慎精选股票,以求实现持续稳定超越业绩基准的较高主动管理回报。本基金股票组合
构建流程为:
A股筛选
初选剔除
初选股票库
基本面筛选
优选股票库
持续竞争优势分析
核心股票库
估值分析
构建投资组合
(1)初选剔除过滤形成初选股票库
本基金对 A 股市场中的所有股票进行初选,以过滤掉明显不具备投资价值的股票,建立
本基金的初选股票库。初选过滤掉的股票主要包括以下几类:
1)法律法规和公司制度明确禁止投资的股票;
2)流动性差的股票(由公司投研团队根据股票的交易量、换手率的研究进行确定);
3)当前涉及重大诉讼、仲裁等重大事件公司的股票。
(2)基本面过滤形成优选股票库
本基金管理人行业研究员以基本面分析为立足点,在初选股票库中选择基本面良好、财
务稳健透明、管理规范的企业组成优选股票库。主要筛选指标包括盈利能力指标、经营效率
指标、偿债能力指标及每股经营性现金流等。
(3)持续竞争优势分析,构建核心股票库
本基金管理人行业研究员尽可能的深入挖掘基本面情况,发掘出具有持续竞争优势、且
这种竞争优势已在财务状况上体现的企业,构建本基金的核心股票库。
运用“万家基金持续竞争优势分析系统”,从盈利能力、企业持续竞争优势评估两个方面,
发掘出具有持续竞争优势的企业。盈利能力,是竞争优势在财务状况上的体现。透过盈利能
力的分析,对企业状况及经营能力作更细致的考察,从而进一步验证本基金管理人对企业持
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续竞争优势的分析。企业持续竞争优势评估,从治理结构、发展战略、管理层、成本控制、
技术、资源、市场、政策环境等八个方面是否具备一项或多项竞争优势作深入分析,考察竞
争优势对其经营业绩的重要性,估量竞争优势的可持续性。
1)盈利能力分析
本基金对企业盈利能力的分析,选取 EPS、ROE/ROA、OCF/FCF、ROIC 为量化指标,选取
一项或多项指标优于行业平均水平的企业。
2)企业持续竞争优势评估
公司治理结构优势:从信息披露、重要股东状况、激励约束机制等方面进行定性评估分
析;
发展战略优势:从盈利模式选择、战略规划等方面分析,选择具有与行业竞争结构相适
应的、清晰的竞争战略的企业;
管理团队优势:从管理团队的稳定性、管理团队素质和动力、管理团队的诚信记录等方
面分析;
成本控制优势:从规模、产能利用率、成本比例、费用率、生产过程管理等方面进行分
析;
技术优势:从专利权保护的年限和数量、持续技术研发能力和学习能力、技术不断地转
化为新产品或新服务的能力等方面分析;
市场:从营销模式、渠道量和分布、市场份额、市场认可度、品牌影响力等方面分析;
资源:从资源量特别是稀缺性资源量、网络效应等方面分析;
政策环境:从市场准入政策、扶持性的地区和产业政策、优惠的税费政策以及宽松的信
用政策等方面分析。
(4)估值分析
基于定性定量分析,静态动态指标相结合的原则,采用内在价值、相对价值、收购价值
等多元估值相参考的方法,根据企业和行业的不同特点,选择较适合的指标,包括但不限于
市盈率(P/E)、PEG、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/息税、折旧、摊销前利
润(EV/EBITDA)、自由现金流贴现(DCF)等对具有持续竞争优势的企业进行估值分析,确定价
格低于价值的股票。
(5)股票组合的构建
基金经理根据本基金的投资决策程序,选择核心股票库中价格低于价值的股票,权衡风
险收益特征后,构建投资组合。
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本基金主要采用自下而上的方式精选个股来构建股票组合,这样的组合可能在单一行业
集中度较高,造成组合的非系统风险较高。因此,本基金将根据对各行业相对投资价值的评
估,适当调整组合成份股的行业分布,以有效降低组合风险。
3.债券投资策略
本基金在构建债券投资组合时,合理评估收益性、流动性和信用风险,追求基金资产的
长期稳定增值。
本基金采取积极的债券投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析,
形成对短期利率变化方向的预测;在此基础之上,确定组合久期和类别资产配置比例;以此
为框架,通过把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。针对可转换债券、含
权债券、资产证券化品种及其它固定收益类衍生品种,本基金区别对待,制定专门的投资策
略。
(1)利率预期策略
利率变化是影响债券价格的最重要的因素,利率预期策略是本基金的基本投资策略。通
过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析,采用定性分析与定量分
析相结合的方法,形成对未来利率走势的判断,并依此调整组合久期和资产配置比例。
(2)久期控制策略
在利率变化方向判断的基础上,确定恰当的久期目标,合理控制利率风险。在预期利率
整体上升时,降低组合的平均久期;在预期利率整体下降时,提高组合的平均久期。
(3)类别资产配置策略
不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异,债券资产有必要配置于不同
类型的债券品种以及在不同市场上进行配置,以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最
佳平衡点。
本基金将综合信用分析、流动性分析、税收及市场结构等因素分析的结果来决定投资组
合的类别资产配置策略。
(4)债券品种选择策略
在上述债券投资策略的基础上,本基金对个券进行定价,充分评估其到期收益率、流动
性溢价、信用风险补偿、税收、含权等因素,选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投
资。
具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金债券投资重点关注的对象:
1)符合前述投资策略;
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2)短期内价值被低估的品种;
3)具有套利空间的品种;
4)符合风险管理指标;
5)双边报价债券品种;
6)市场流动性高的债券品种。
(5)套利策略
市场波动可能导致噪声交易、非理性交易甚至错误交易,使套利机会出现。套利策略包
括跨市场回购套利、跨市场债券套利、结合远期的债券跨期限套利、可转债套利等。
(6)资产支持证券等品种投资策略
资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券,其
定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。
本基金将深入分析上述基本面因素,运用数量化定价模型,对资产支持证券进行合理定价,
合理控制风险,把握投资机会。
(7)可转换债券投资策略
可转换债券(含可分离转债)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行
风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换债券条款和发行债券公司基本面进
行深入分析研究的基础上,利用可转换债券定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际
和良好流动性的可转换公司债券,获取稳健的投资回报。
4.权证投资策略
本基金将权证的投资作为控制投资风险和在有效控制风险前期下提高基金投资组合收益
的辅助手段。本基金的权证投资策略包括:
(1)根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非
理性定价;
(2)在产品定价时,主要采用市场公认的多种期权定价模型以及研究人员对包括对应公
司基本面等不同变量的预测对权证确定合理定价;
(3)利用权证衍生工具的特性,本基金通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风
险收益特征的目的;
(4)本基金投资权证策略包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、获利保护策
略、买入跨式投资策略等等。
5.其他金融衍生产品投资策略
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本基金将密切跟踪国内各种金融衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,将在届时
相应法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,同时结合对金融衍生产品的
研究,在充分考虑金融衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。
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九、基金的业绩比较基准
本基金业绩比较基准为:80%×沪深 300 指数收益率 + 20%×上证国债指数收益率
十、风险收益特征
本基金是混合基金,风险高于货币市场基金和债券型基金,属于较高风险、较高预期收
益的证券投资基金。
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十一、投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 10 月 22 日复核
了本更新招募中的投资组合报告的内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2015 年 9 月 30 日,本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
(%)
1 权益投资 63,273,144.77 63.65
其中:股票 63,273,144.77 63.65
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 35,991,285.18 36.20
7 其他资产 149,972.56 0.15
8 合计 99,414,402.51 100.00
注:其他资产包括存出保证金,应收利息及应收申购款。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值(元)
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 29,005,924.77 29.50
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,640,400.00 2.69
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,736,750.00 9.90
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,135,000.00 2.17
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 19,755,070.00 20.09
S 综合 - -
合计 63,273,144.77 64.34
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 占基金资产净值
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 比例(%)
1 000513 丽珠集团 195,000 7,798,050.00 7.93
2 002174 游族网络 105,000 6,916,350.00 7.03
3 000530 大冷股份 399,901 5,406,661.52 5.50
4 600373 中文传媒 230,000 4,818,500.00 4.90
5 002071 长城影视 300,000 4,083,000.00 4.15
6 300026 红日药业 250,000 4,080,000.00 4.15
7 002104 恒宝股份 245,000 3,824,450.00 3.89
8 300463 迈克生物 45,000 3,660,750.00 3.72
9 002624 完美环球 160,000 3,160,000.00 3.21
10 300210 森远股份 220,000 3,146,000.00 3.20
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
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6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据基金合同,本基金暂不可投资于股指期货。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。
11、投资组合报告附注
11.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体中,没有出现被监管部门立案调查的,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 109,753.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,776.49
5 应收申购款 32,442.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 149,972.56
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说
股票代码 股票名称
号 公允价值(元) 净值比例(%) 明
1 000513 丽珠集团 7,798,050.00 7.93 重大事项停牌
2 002174 游族网络 6,916,350.00 7.03 重大事项停牌
3 002624 完美环球 3,160,000.00 3.21 重大事项停牌
十二、基金的业绩
基金业绩截止日为 2015 年 9 月 30 日。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基
金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者
在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
(一)本基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
业绩比较基
净值增长 净值增长率 较基准
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
率① 标准差② 收益率
准差④
③
2015 年 1
月 1 日至
46.36% 2.97% -5.80% 2.16% 52.16% 0.81%
2015 年 9
月 30 日
2014 年 -4.47% 1.02% 41.16% 0.97% -45.63% 0.05%
2013 年 28.59% 1.19% -5.30% 1.11% 33.89% 0.08%
2012 年 18.55% 1.19% 7.04% 1.02% 11.51% 0.17%
2011 年 -26.88% 1.15% -19.67% 1.04% -7.21% 0.11%
2010 年 -8.20% 1.30% -9.12% 1.26% 0.92% 0.04%
基金成立 14.58% 1.44% 22.56% 1.59% -7.98% -0.15%
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日至
2009 年
12 月 31
日
基金成立
日 至
63.91% 1.53% 20.60% 1.31% 43.31% 0.22%
2015 年 9
月 30 日
(二)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的
比较(2009 年 5 月 18 日至 2015 年 9 月 30 日)
注:本基金于 2009 年 5 月 18 日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例
符合法律法规和基金合同要求。
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十三、基金的费用与税收
(一)基金费用的种类
1.基金管理人的管理费;
2.基金托管人的托管费;
3.基金财产拨划支付的银行费用;
4.基金合同生效后的基金信息披露费用;
5.基金份额持有人大会费用;
6.基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费;
7.基金的证券交易费用;
8.在中国证监会规定允许的前提下,本基金可以从基金财产中计提销售服务费,具体计
提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明;
9.依法可以在基金财产中列支的其他费用。
(二)上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法
规另有规定时从其规定。
(三)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1.基金管理人的管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年管理费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,
经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若
遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
2.基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。计算方法如下:
H=E×年托管费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,
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经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若
遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
3.除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规
定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。
(四)不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损
失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生
的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
(五)基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定媒体上刊登公告。
(六)基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定,履行纳税义务。
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十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管
理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法
律法规的要求,对本基金 2015 年 6 月 30 日发布的招募说明书内容进行了更新,并根据本基金管
理人在本基金成立后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要更新内容如
下:
1、在重要提示部分更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
2、在“三、基金管理人”部分,更新了基金管理人的部分资料。
3、在“四、基金托管人”部分,更新了基金托管人的有关内容。
4、在“五、相关服务机构”部分更新了服务机构的有关内容
5、在“九、基金的投资”部分更新了本基金最近一期(2015 年第 3 季度)投资组合报告内
容。
6、更新了“十、基金的业绩”部分,披露了基金成立以来的投资业绩。
7、更新了“二十二、其他应披露事项”部分,更新了本基金的公告事项。
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十五、备查文件
(一)中国证监会批准万家精选混合型证券投资基金募集的文件
(二)《万家精选混合型证券投资基金基金合同》
(三)《万家精选混合型证券投资基金托管协议》
(四)基金管理人业务资格批件、营业执照
(五)基金托管人业务资格批件、营业执照
(六)关于申请募集万家精选混合型证券投资基金之法律意见书
备查文件存放地点:基金管理人、基金托管人处。
投资者查阅备查文件的方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
万家基金管理有限公司
2015 年 12 月 30 日
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