有效平滑风险 底部区域首选基金定投

2016年开年以来,市场进入宽幅震动期,上证指数在三个多月的时间内经历了从3539点到2638点的反复波动,最大跌幅高达33%。在此背景下,偏股型基金年初以来普遍取得负收益。不过,3月以来,在货币政策保持宽松、人民币汇率企稳、经济增速出现反弹迹象等诸多利好因素刺激下,风险偏好出现明显提升,沪指也重回3000点关口附近。对此,理财师建议,在震荡的市场环境中,最好的投资方式就是基金定投,即把一次性投资进行拆分,转换为基金定期定额的方式进行分批投入。

华尔街流传的一句话被不少投资者奉为圭臬:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。”正因如此,基金定投这一投资方式逐渐被投资者所接受。基金定投素有懒人理财之称,采取分批买入的策略,有助于均衡持仓成本,最适合在短线趋势尚不明朗的情况下,建立“底仓”,并可以有效克服投资中人性贪婪和恐惧的弱点。对于散户来说,基金定投一般以定期定额投资为主。即每隔一段时间,以固定的金额投资于同一只基金,这样可以在短线行情弱势的时候平均投资成本,避免单笔投资时常遇到的择时风险。

天天基金网数据显示,截至3月22日,近1年定投收益排行中,收益最高的主动偏股型基金为国金国鑫发起,回报率为11.33%;前十位收益率均在8%以上,且有140只基金的定投收益率为正,而在此期间,上证指数的涨跌幅为-17.08%。如果将时间拉长至2年、3年甚至5年,则基金定投的复利效应更为明显:有89只主动偏股型基金近两年的定投收益率在30%以上;有121只基金近三年的定投收益率在40%以上;有136只基金近五年的定投收益率在50%以上。

除了长期收益可观外,基金定投的避险效应同样突出。以中邮战略新兴产业混合基金为例,其在今年1月4日、2月1日、3月1日的净值依次为5.74元、4.76元、4.69元。如果一位基民在1月4日用3000元全部申购该基金,那么其至今收益率约为-5.75%;若该基民采用定投的方法,每月第一个交易日用1000元申购该基金,那么其至今的浮盈约为6.15%。若将时间拉长,基金定投过滤市场波动的优势更为明显。以沪深300测算,在2010年11月8日至2014年12月31日市场呈震荡走势期间,如果投资者进行一次性投资,最终收益甚微。而如果进行分批定投,收益率将超过30%。

从投资策略来看,业内人士建议,首先,投资者应选择波动较大的偏股型基金或指数基金,而不是债券基金或货币基金。因为定投本来就是利用价格波动摊平成本的投资工具,如果选择波动较小的基金就失去意义了。其次,不要过分关注基金的短期波动,切勿因短期浮亏而终止定投,否则将错过低位吸筹的最佳阶段。在定投时需要坚持投资纪律,不应轻易退出,但当收益率已达到或者接近预期目标时,应理性选择退出时间。