兴全社会责任把握阶段性机会

伴随基金年报陆续发布,绩优基金2015年的操作路径和未来展望也浮出水面。通过梳理部分基金经理的观点可以发现,在对“猴市”震荡做出充分预警的同时,其在策略上多采取积极防御,不仅坚守有成长空间的新兴行业,还积极留意阶段性投资机会。

以兴全社会责任基金为例,去年8月底9月初,随着杠杆资金清理进入尾声,以网宿科技为代表的部分行业如传媒文化、出境旅游、新能源汽车、消费电子等符合长期消费升级趋势的细分行业进入价值区间,基金经理傅鹏博适度增加了这些行业中被错杀优质成长股的配置,在随后市场重归理性的修复性行情中,这些公司也表现出了更好的市场表现。去年四季度初开始,他提高了一些整体仓位,增持了一些前期超跌的优质成长股,在这一过程中始终坚持把关注点投入到企业的战略和执行力,在合理定价的区间内选择持仓结构。去年四季度中后期,随着市场的反弹,指数基本回到了6月高点和8 月低点的50%分位,大多数成长股估值泡沫开始重现显现,从控制风险出发,基金适当增加了一些估值相对较低的新兴成长蓝筹,控制了净值的波动幅度。

展望后市,傅鹏博表示,在当前点位和估值条件下,不同企业的战略实施和盈利增长将进入被区别定价的阶段,而伴随互联网人口红利的结束,过去几年粗放式的资本投入型创新将难以为继,大量的公司需要提高效率来获得市场份额,例如物流、汽车产业链、线下消费场景的重构等符合经济结构调整的方向、能够提高社会居民幸福感的行业和公司将获得更多资金支持来构筑壁垒和完善商业模式,物联网、高端制造等依赖技术突破和民参军等具备制度红利空间的行业也将存在一定的投资机会。

在基金投资上,天天基金研究中心建议,当前市场热点轮动频繁,主题投资机会值得把握。与此同时,市场政策利好不断,A股逐渐企稳回升,投资者信心得到了一定程度恢复,A股市场有望从反弹走向反转。在市场资金流动性持续保持充裕的背景下,主题投资或将持续受到资本的青睐。