人工智能胜出 量化基金体现稳健优势

人工智能胜出

量化基金体现稳健优势

作为人工智能在投资领域的应用体现,量化基金自诞生以来便成为市场关注的焦点。

量化产品表现出色

所谓量化基金,是指通过数量模型的计算寻找投资机会,并以此作为最终投资决策进行资产管理。自2004年8月公募基金第一只量化产品光大量化诞生开始,量化基金在我国的发展历程已经超过十年。据记者不完全统计,截至2016年3月28日,A股市场上共有61只主动管理量化基金。

从年初至今的表现来看,量化基金整体跑赢混合型基金和普通股票型基金。东方财富Choice金融资讯数据显示,截至3月28日,量化基金今年以来平均下跌10.18%,同期混合型基金、普通股票型基金和上证指数的跌幅分别为-10.74%、-17.3%和-16.43%。若将时间拉长,量化基金的业绩则更为出色。据统计,目前成立3年以上的主动管理量化基金共有17只,截至3月28日,该类产品近三年平均回报为89.32%,大幅跑赢同期上涨63%、57.4%的混合型基金和股票型基金。其中,长信量化先锋、大摩多因子策略和申万菱信量化小盘近三年的投资收益分别达到186.89%、172.56%和152.62%,是同类基金中的佼佼者。

一家基金公司量化团队的负责人表示,相比传统的定性投资,现阶段A股市场的特点更适合采用客观公正而理性的定量投资风格,量化投资策略可发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的各种优点,从而捕获各种投资机会。尤其在震荡市中,收益稳定、回撤控制能力强的量化产品是投资者稳健配置的首选。

业绩呈现两极分化

尽管整体表现不俗,但量化基金业绩“冰火两重天”的现象也值得高度关注。以近一年收益为例,表现最好的长信量化先锋净值涨幅达到35.57%,位居末席的华富量子生命力净值下跌23.79%,首尾相差59%。

业内人士表示,量化投资的核心是数量模型,模型中各因子设置的有效性决定了量化投资的成败,这是导致近期量化基金业绩出现巨大分化的根本原因。除部分表现优异的量化基金外,其他量化基金可能需要根据A股的运行规律调整自己的数量模型。

由于量化产品业绩分化明显,投资者在选择相关产品时需要注意仔细甄别。沪上一位基金研究员指出,业绩是验证量化模型是否有效的最好的手段,可以从长期业绩表现、业绩稳定性、业绩回撤等角度筛选。此外,判断量化基金投资价值的关键,在于构建和修正量化数学模型的基金经理或其背后的投研团队。