有色B：2016年第一季度报告

国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金

2016 年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一六年四月二十二日

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国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4

月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复

核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保

证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级

场内简称 国泰有色

基金主代码 160221

交易代码 160221

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 3 月 30 日

报告期末基金份额总额 1,932,130,280.69 份

投资目标 本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与

业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小

化。

投资策略 1、股票投资策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份

股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指

2

国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因

特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、

成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司

行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法

按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管

理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日

在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，债

券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金

资产的投资收益。

3、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活

跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠

杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪

误差，达到有效跟踪标的指数的目的。

业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率×95%+银行活期存

款利率（税后）×5%

风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金份

额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同的风

险收益特征。 运作过程中，本基金共有三类基金

份额，分别为国泰有色份额、有色 A 份额、有色 B

份额。其中国泰有色份额为普通的股票型指数基金

份额，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，

其预期风险和预期收益均高于混合型基金、债券型

基金和货币市场基金；有色 A 份额的预期风险和预

期收益较低；有色 B 份额采用了杠杆式的结构，预

期风险和预期收益有所放大，将高于普通的股票型

基金。

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基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

国泰有色 有色 A 有色 B

称

下属分级基金的场内简

国泰有色 有色 A 有色 B

称

下属分级基金的交易代

160221 150196 150197

码

报告期末下属分级基金 305,299,402.6 813,415,439.0 813,415,439.0

的份额总额 9份 0份 0份

风险收益特征 国泰有色份额 有色 A 份额的 有色 B 份额采

为普通的股票 预期风险和预 用了杠杆式的

型指数基金份 期收益较低 结构，预期风险

额，具有较高预 和预期收益有

期风险、较高预 所放大，将高于

期收益的特征， 普通的股票型

其预期风险和 基金

预期收益均高

于混合型基金、

债券型基金和

货币市场基金

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 -89,020,745.49

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2.本期利润 -203,303,343.42

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1229

4.期末基金资产净值 1,981,810,602.15

5.期末基金份额净值 1.0257

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允

价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公

允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后

实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个

-10.94% 3.39% -9.35% 3.36% -1.59% 0.03%

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较

基准收益率变动的比较

国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015 年 3 月 30 日至 2016 年 3 月 31 日）

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注：（1）本基金的合同生效日为2015年3月30日。

（2）本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

证券从业

姓名 职务 期限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基 硕士研究生，FRM，注册黄金

金的 投资分析师（国家一级）。曾

基金 任职于中国工商银行总行资

经理、 产托管部。2010 年 5 月加盟国

新能 泰基金，任高级风控经理。

源汽 2011 年 6 月至 2014 年 1 月担

车指 2015-03- 任上证 180 金融交易型开放式

徐皓 - 9年

数分 30 指数证券投资基金、国泰上证

级基 180 金融交易型开放式指数证

金（原 券投资基金联接基金及国泰

国泰 沪深 300 指数证券投资基金的

中小 基金经理助理，2012 年 3 月至

板 300 2014 年 1 月兼任中小板 300

成长 成长交易型开放式指数证券

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ETF）、 投资基金、国泰中小板 300 成

国泰 长交易型开放式指数证券投

纳斯 资基金联接基金的基金经理

达克 助理。2014 年 1 月至 2015 年

100 指 7 月任国泰中小板 300 成长交

数 易型开放式指数证券投资基

(QDII 金联接基金的基金经理，2014

)、国 年 1 月至 2015 年 8 月 26 日任

泰纳 中小板 300 成长交易型开放式

斯达 指数证券投资基金的基金经

克 100 理，2014 年 6 月起兼任国泰国

（QDI 证房地产行业指数分级证券

I-ETF 投资基金的基金经理，2014

）、国 年 11 月起兼任国泰纳斯达克

泰国 100 指数证券投资基金和纳斯

证房 达克 100 交易型开放式指数证

地产 券投资基金的基金经理，2015

行业 年 3 月起兼任国泰国证有色金

指数 属行业指数分级证券投资基

分级 金的基金经理，2015 年 8 月

的基 27 日起任国泰国证新能源汽

金经 车指数分级证券投资基金（原

理 国泰中小板 300 成长交易型开

放式指数证券投资基金）的基

金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任

职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基

金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同

和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等

原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告

期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内

幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，

本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分

开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心

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管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度

指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资

风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严

格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的

所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日

反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常

交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2016 年初，随着人民币对美元的大幅贬值，资本外流和经济硬着陆担忧加

剧，A 股出现大幅下跌。上证综指在 1 月内下跌幅度达到 22.65%，创下 2009 年

以来单月最大跌幅。

随着季初的大幅下跌，A 股估值逐步趋向合理。银行信贷大幅投放，房地产

政策频出，稳增长逐步发力，经济数据有所好转，自 2 月以来，A 股逐渐进入震

荡调整阶段。3 月随着两会的召开，各项政策偏暖，央行宣布降准，转融资业务

恢复，注册制和战略新兴板的延后缓解了 A 股扩容压力。另一方面美元自 3 月以

来小幅走弱，美联储言论偏鸽派，人民币对美元汇率逐步企稳。在内外部良好环

境的作用下，A 股自 3 月开始出现大幅上涨，上证综指单月涨幅 11.75%。

一季度大宗商品价格大幅上涨，带动有色金属板块表现抢眼，一季度国证有

色指数下跌 9.99%，上证综指跌幅 15.12%，有色板块取得了较好的相对收益。

作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减

少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

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4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金在 2016 年第一季度的净值增长率为-10.94%，同期业绩比较基准收益

率为-9.35%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

随着经济数据逐步改善，美元加息预期降低，人民币汇率暂稳，在良好的内

外部环境下，二季度初期 A 股表现值得期待。但随着外界对中国经济担忧的加剧，

未来 A 股若要企稳复苏，还需经历一个不断震荡调整的过程。有色板块作为供给

端改革最密集的板块，去产能去库存以及企业整合将会产生主题及事件机会，国

际金属价格数年大幅杀跌后也或将出现左侧机会，2016 年有色板块值得关注。

国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司，能够表

征有色行业的整体表现。建议投资者利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极

把握有色行业阶段性的投资机会。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,848,283,479.90 90.50

其中：股票 1,848,283,479.90 90.50

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

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5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 120,043,439.31 5.88

7 其他各项资产 73,978,490.60 3.62

8 合计 2,042,305,409.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 736,665,101.98 37.17

C 制造业 1,111,618,377.92 56.09

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,848,283,479.90 93.26

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例

(％)

37,896,8 123,922,630.8

1 601899 紫金矿业 6.25

29 3

7,848,74

2 600111 北方稀土 99,522,137.32 5.02

9

3,305,66

3 600547 山东黄金 86,905,932.85 4.39

5

18,214,8

4 601600 中国铝业 79,963,165.16 4.03

44

7,221,27

5 600489 中金黄金 77,412,046.56 3.91

3

26,302,7

6 000630 铜陵有色 73,910,620.72 3.73

12

6,199,89

7 000060 中金岭南 69,252,827.15 3.49

5

9,815,45

8 600219 南山铝业 68,119,257.70 3.44

5

1,127,71

9 002460 赣锋锂业 57,784,321.56 2.92

9

3,996,03

10 600362 江西铜业 56,583,798.96 2.86

1

5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告为末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风

险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将

主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研

究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产

配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法

规的规定执行。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国铝业”公告违

规情况外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚

的情况。

根据 2015 年 7 月 17 日中国铝业发布的相关公告，该公司自 2010 年 9 月 28 日至

2015 年 1 月 23 日累计减持焦作万方比例达 5.394%，在累计减持比例达 5%时，

未向证监会、交易所提交书面报告，并通知公司予以公告，在履行报告和信息披

露义务前也未停止卖出焦作万方股份，违反了《证券法》和《上市公司收购管理

办法》中的相关规定，被河南证监局出具警示函。

本基金管理人此前投资中国铝业股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充

分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行

了持续的跟踪研究。

该情况发生后，本基金管理人就中国铝业受处罚事件进行了及时分析和研究，认

为中国铝业存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，

对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 528,616.03

2 应收证券清算款 69,921,651.53

3 应收股利 -

4 应收利息 35,484.98

5 应收申购款 3,492,738.06

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

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8 其他 -

9 合计 73,978,490.60

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰有色 有色A 有色B

本报告期期初

245,805,713.27 704,942,176.00 704,942,176.00

基金份额总额

报告期基金总

1,025,474,731.69 - -

申购份额

减：报告期基

771,928,152.61 - -

金总赎回份额

报告期基金拆

-194,052,889.66 108,473,263.00 108,473,263.00

分变动份额

本报告期期末

305,299,402.69 813,415,439.00 813,415,439.00

基金份额总额

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金

管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同

2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18

号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市

口大街 1 号院 1 号楼。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

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