基金经理：真正的主跌阶段已结束

5月18日，两市双双低开低走，沪指盘中一度击穿2800点，最低触及2782.12点，收盘收复2800点失地。两市共有超过2300只个股下跌，逾500只个股跌幅超过5%。

沪上一基金公司基金经理指出，近期市场多项利好并未兑现，包括深港通消息未宣布，加上越来越多大股东减持对市场造成一定压力。另外，监管层严控借壳条件对题材股也有杀伤力，“市场趋势明显向下，原本就没有增量资金入场的A股市场，仅靠存量资金博弈已无法盘活，成交量也同样萎靡，极少的筹码都会形成打压。”

另一基金公司投资总监指出，今年的市场原本就存在悲观因素，所幸此前不少基金公司就进行了风格切换，配置了部分蓝筹股，本轮下跌中净值回调幅度会较指数更低，“目前最大的问题是很多资金离场，据我所知不少私募基本上已属于僵尸账户，越靠近止损线越被动，所以仓位非常低，而上周两融净流出也显示投资者大批离场。”但在其看来，越是悲观的情况，很大程度上也越接近市场底部，“目前市场略微像2013年年初的市场，但目前M2的增长与2013年相比有很大程度的增加，现在A股市值相比当时也有了很强的支撑能力。”

A股被纳入MSCI也是近期不少市场人士看多的理由，但在有些基金经理看来，这能带来的资金量微乎其微，完全无法解决A股自身的问题。

A股在3000点附近博弈已持续数月，在经历股灾三波大调整后，越来越多的基金经理认为出现第四次大跌的可能性不大，“两融已从高峰时的23000亿元降至目前8000多亿元，泡沫已挤出，加上监管层不断维稳，未来仍有向上空间。”上述投资总监表示。

上述基金公司基金经理也坦言，目前的多头力量相当强劲，“我认为的空头是指那些有能力卖出股票的投资者，而仓位上有很多现金的则是潜在的多头，即使你看多，但是满仓，那也只能成为一个潜在的空头。越是市场风险加剧，市场可投入的资金也会越来越多，私募仓位仍未完全入市，长期资金卖出力量已经不足。”

上述投资总监解释道，短期内市场还有一定的下跌空间，但空间不大，“在目前的点位，不需要特别悲观，虽然距离下一次大级别行情可能会比较远，但真正的主跌阶段已经结束，退一万步说，即使当前真的是熊市来临，也会有多次不错的反弹修复行情。”