定增产品投资价值凸显

自去年6月份以来,A股市场缺少赚钱效应,权益类基金的募集一直不见起色,低风险的固定收益类产品随着收益率的下行以及违约事件的频繁出现,需求已经大不如从前,存在折价空间的定增类产品成为公募基金重点挖掘的品种。

权益类产品销售低迷

固收类热度下降

今年以来,由于募集规模寡淡,多只权益类基金发布了延长募集期的公告,将募集期延长1~3个月。

数据显示,5月份以来,共有99只基金发行,其中,33只为投资国内市场的权益类基金,绝大多数为仓位在0~95%的灵活配置类型基金。

从近期新成立基金的发行规模来看,募集规模较大的多为纯债型基金、保本型基金和定增公募基金。例如,华商保本1号募集27亿份、信诚鼎利定增募集12亿份,也有部分保本基金募集规模较小,甚至在10亿元以下。权益类基金的募集规模多在2~5亿份的成立线。

自去年6月份的市场大跌以来,公募基金行业经历了保本销售热、债券销售热,不少此类型的基金达到了募集上限。但是,由于频繁出现信用债违约,债市风险也不容小觑,多只保本基金募集的规模虽然较大,但是并未达到预期或年初的募集水平,此外,监管层也放缓了对保本型基金的审批。

基金挖掘定增领域机会

由于收益率下行及信用风险频发,固定收益类产品的热度已经远不如年初,基金公司开始挖掘定增领域的赚钱机会,定增类公募产品开始火爆。

“A股已经进入并购重组的大时代,定增超过IPO的走势明显。并购市场就是大鱼吃小鱼,然后是大鱼与大鱼的合并,等到行业的大体格局稳定下来,龙头出现,景气度提升,并购重组空间才会逐渐缩小,国内现在依旧处于并购重组的初始阶段。”北京某定增公募的基金经理告诉记者。

去年以来,实施定向增发项目的上市公司家数和募资规模创下新高,随着改革和重组的推进,各类投资机构参与了上市公司的定增发行。在不同的点位参与定增获得的收益率截然不同,比如去年高位参与定增的产品就纷纷跌破发行价。

不过,有基金经理认为,现在是参与定增的好时机,因为A股市场已经在2800点附近持续徘徊许久,基本处于市场的底部区域,定增项目投资价值凸显。

凯石金融产品研究中心认为,定增项目收益分化巨大,定增基金良莠不齐,建议投资者在选择基金时,应充分考虑基金的流动性,明确其能在二级市场交易。同时,关注基金公司定增总实力,包括主动管理能力、择时能力、规模、历史经验和渠道等。