中银多策略：更新招募说明书摘要(2016年第1号)

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金

更新招募说明书摘要

(2016 年第 1 号)

基金管理人: 中银基金管理有限公司

基金托管人: 招商银行股份有限公司

二〇一六年六月

1

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

重要提示

本基金经 2014 年 2 月 17 日中国证券监督管理委员会证监许可[2014]210 号文注册募

集,基金合同于 2014 年 3 月 31 日正式生效。

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注

册,但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判

断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保

证本基金一定盈利,也不保证最低收益。

投资有风险,投资者认购(或申购)基金时应认真阅读本招募说明书,全面认识本基

金产品的风险收益特征,并承担基金投资中出现的各类风险,包括因政治、经济、社会等

环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于

基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生

的基金管理风险,基金投资过程中产生的操作风险,因交收违约和投资债券引发的信用风

险,基金投资对象与投资策略引致的特有风险,等等。本基金投资范围包括中小企业私募

债券,中小企业私募债券是根据相关法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债

券。由于不能公开交易,一般情况下,交易不活跃,潜在较大流动性风险。当发债主体信

用质量恶化时,受市场流动性所限,本基金可能无法卖出所持有的中小企业私募债,由此

可能给基金净值带来一定的负面影响和损失。本基金的特定风险详见招募说明书“风险揭

示”章节。

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,

但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。投资者应充分考虑自身的风险承受能

力,并对于认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。

基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对

本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者作

出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

本更新招募说明书所载内容截止日为 2016 年 3 月 30 日,有关财务数据和净值表现截止

日为 2015 年 12 月 31 日。本基金托管人招商银行股份有限公司已复核了本次更新的招募

说明书。

2

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

一、 基金合同生效日

2014 年 3 月 31 日

二、 基金管理人

(一) 基金管理人概况

公司名称:中银基金管理有限公司

注册地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 45 楼

办公地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 26 楼、27 楼、45 楼

法定代表人:白志中

设立日期:2004 年 8 月 12 日

电话:(021)38834999

传真:(021)68872488

联系人:高爽秋

注册资本:1 亿元人民币

股权结构:

股 东 出资额 占注册资本的比例

中国银行股份有限公司 人民币 8350 万元 83.5%

贝莱德投资管理(英国)有限公司 相当于人民币 1650 万元的美元 16.5%

(二) 主要人员情况

1、董事会成员

白志中(BAI Zhizhong)先生,董事长。国籍:中国。上海交通大学工商管理专业硕

士,高级经济师。历任中国银行山西省分行综合计划处处长及办公室主任,中国银行宁夏

回族自治区分行行长、党委书记,中国银行广西壮族自治区分行行长、党委书记,中国银

行四川省分行行长、党委书记,中国银行广东省分行行长、党委书记等职。现任中银基金

管理有限公司董事长。

李道滨(LI Daobin)先生,董事。国籍:中国。清华大学法学博士。中银基金管理有

限公司执行总裁。2000 年 10 月至 2012 年 4 月任职于嘉实基金管理有限公司,历任市场部

副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。具有 16 年基金行业从业经验。

赵春堂(ZHAO Chuntang)先生,董事。国籍:中国。南开大学世界经济专业硕士。

历任中国银行国际金融研究所干部,中国银行董事会秘书部副处长、主管,中国银行上市

3

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

办公室主管,中国银行江西省分行行长助理、副行长、党委委员,中国银行个人金融总部

副总经理等职。现任中国银行财富管理与私人银行部副总经理(主持工作)。

宋福宁(SONG Funing)先生,董事。国籍:中国。厦门大学经济学硕士,经济师。

历任中国银行福建省分行资金计划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、资金业务部负

责人、资金业务部总经理,中国银行总行金融市场总部助理总经理,中国银行总行投资银

行与资产管理部助理总经理等职。现任中国银行投资银行与资产管理部副总经理。

曾仲诚(Paul Tsang)先生,董事。国籍:中国。为贝莱德亚太区首席风险管理总监、

董事总经理,负责领导亚太区的风险管理工作,同时担任贝莱德亚太区执行委员会成员。

曾先生于 2015 年 6 月加入贝莱德。此前,他曾担任摩根士丹利亚洲首席风险管理总监,

以及其亚太区执行委员会成员,带领独立的风险管理团队,专责管理摩根士丹利在亚洲各

经营范围的市场、信贷及营运风险,包括机构销售及交易(股票及固定收益)、资本市场、

投资银行、投资管理及财富管理业务。曾先生过去亦曾于美林的市场风险管理团队效力九

年,并曾于瑞银的利率衍生工具交易\结构部工作两年。曾先生现为中国清华大学及北京大

学的风险管理客座讲师。他拥有美国威斯康辛大学麦迪逊分校工商管理学士学位,以及宾

夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位。

荆新(JING Xin)先生,独立董事。国籍:中国。现任中国人民大学商学院副院长、

会计学教授、博士生导师、博士后合作导师,兼任财政部中国会计准则委员会咨询专家、

中国会计学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青少年发展基金会监事、

安泰科技股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司独立董事。曾任中国人民大学会

计系副主任,中国人民大学审计处处长、中国人民大学商学院党委书记等职。

赵欣舸(ZHAO Xinge)先生,独立董事。国籍:中国。美国西北大学经济学博士。

曾在美国威廉与玛丽学院商学院任教,并曾为美国投资公司协会(美国共同基金业行业协

会)等公司和机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金

融 MBA 主任,并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独立董事。

雷晓波(Edward Radcliffe)先生,独立董事。国籍:英国。法国 INSEAD 工商管理硕

士。曾任白狐技术有限公司总经理,目前仍担任该公司的咨询顾问。在此之前,曾任英国

电信集团零售部部门经理,贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处首席代表、总经理,中英

商会财务司库、英中贸易协会理事会成员。现任银硃合伙人有限公司合伙人。

4

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

杜惠芬(DU huifen)女士,独立董事。国籍:中国。山西财经大学经济学学士,美国

俄克拉荷马州梅达斯经济学院工商管理硕士,澳大利亚国立大学高级访问学者,中央财经

大学经济学博士。现任中央财经大学金融学院教授,兼任新时代信托股份有限公司独立董

事。曾任山西财经大学计统系讲师、山西财经大学金融学院副教授、中央财经大学独立学

院(筹)教授、副院长、中央财经大学金融学院副院长等职。

2、监事

赵绘坪(ZHAO Huiping)先生,监事。国籍:中国。中央党校经济管理专业本科、人

力资源管理师、经济师。曾任中国银行人力资源部信息团队主管、中国银行人力资源部综

合处副处长、处长、人事部技术干部处干部、副处长。

乐妮(YUE Ni)女士,职工监事。国籍:中国。上海交通大学工商管理硕士。曾分别

就职于上海浦东发展银行、山西证券有限责任公司、友邦华泰基金管理公司。2006 年 7

月加入中银基金管理有限公司,现任基金运营部总经理。具有 15 年证券从业年限,12 年

基金行业从业经验。

3、管理层成员

李道滨(LI Daobin)先生,董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。

欧阳向军(Jason X. OUYANG)先生,督察长。国籍:加拿大。中国证券业协会-沃顿

商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书,加拿大西部大学毅伟

商学院(Ivey School of Business, Western University)工商管理硕士(MBA)和经济学硕士。

曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构

从事金融工作多年,也曾任蔚深证券有限责任公司(现英大证券)研究发展中心总经理、

融通基金管理公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研

室主任、讲师。

张家文(ZHANG Jiawen)先生,副执行总裁。国籍:中国。西安交通大学工商管理

硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业

园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。

陈军(CHEN Jun)先生,副执行总裁,金融学硕士。曾任中信证券股份有限责任公司

资产管理部项目经理。2004 年加入中银基金管理有限公司,2006 年 10 月至今任中银收益

基金基金经理,2009 年 9 月至 2013 年 10 月任中银中证 100 指数基金基金经理,2013 年 6

月至 2016 年 1 月任中银美丽中国基金基金经理,2013 年 8 月至今任中银中国基金基金经

5

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

理。特许金融分析师(CFA),香港财经分析师学会会员。具有 18 年证券从业年限。具

备基金从业资格。

4、基金经理

李建(LI Jian)先生,中银基金管理有限公司固定收益投资部副总经理,执行董事(ED),

经济学硕士研究生。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员,恒泰证券有限责任公司

固定收益研究员,上海远东证券有限公司投资经理。2005 年加入中银基金管理有限公司,

2007 年 8 月至 2011 年 3 月任中银货币基金基金经理,2008 年 11 月至 2014 年 3 月任中银

增利基金基金经理,2010 年 11 月至 2012 年 6 月任中银双利基金基金经理,2011 年 6 月

至今任中银转债基金基金经理,2012 年 9 月至今任中银保本基金基金经理,2013 年 9 月

至今任中银新回报基金基金经理,2014 年 3 月至今任中银多策略混合基金基金经理,2014

年 6 月至 2015 年 6 月任中银聚利分级债券基金基金经理,2015 年 1 月至今任中银恒利基

金基金经理。具有 18 年证券从业年限。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业

资格。

5、 投资决策委员会成员的姓名及职务

主席:李道滨(执行总裁)

成员:陈军(副执行总裁)、杨军(资深投资经理)、奚鹏洲(固定收益投资部总经

理)、李建(固定收益投资部副总经理)

列席成员:欧阳向军(督察长)

6、上述人员之间均不存在近亲属关系。

三、 基金托管人

(一)基金托管人概况

1、基本情况

名称:招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)

设立日期:1987年4月8日

注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦

办公地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦

注册资本:252.20亿元

法定代表人:李建红

行长:田惠宇

6

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

资产托管业务批准文号:证监基金字[2002]83号

电话:0755—83199084

传真:0755—83195201

资产托管部信息披露负责人:张燕

2、发展概况

招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日,是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业

银行,总行设在深圳。自成立以来,招商银行先后进行了三次增资扩股,并于 2002 年 3

月成功地发行了 15 亿 A 股,4 月 9 日在上交所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家

采用国际会计标准上市的公司。2006 年 9 月又成功发行了 22 亿 H 股,9 月 22 日在香港联

交所挂牌交易(股票代码:3968),10 月 5 日行使 H 股超额配售,共发行了 24.2 亿 H 股。

截止,2015 年 12 月 31 日,本集团总资产 5.475 万亿元人民币,高级法下资本充足率 12.57%,

权重法下资本充足率 11.91%。

2002 年 8 月,招商银行成立基金托管部;2005 年 8 月,经报中国证监会同意,更名

为资产托管部,下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、基金外包业务

室 5 个职能处室,现有员工 60 人。2002 年 11 月,经中国人民银行和中国证监会批准获得

证券投资基金托管业务资格,成为国内第一家获得该项业务资格上市银行;2003 年 4 月,

正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资质最全的商业银行,拥有证券投资基金

托管、受托投资管理托管、合格境外机构投资者托管(QFII)、全国社会保障基金托管、

保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。

招商银行确立“因势而变、先您所想”的托管理念和“财富所托、信守承诺”的托管

核心价值,独创“6S 托管银行”品牌体系,以“保护您的业务、保护您的财富”为历史使

命,不断创新托管系统、服务和产品:在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务

综合系统和“6 心”托管服务标准,首家发布私募基金绩效分析报告,开办国内首个托管

银行网站,成功托管国内第一只券商集合资产管理计划、第一只 FOF、第一只信托资金计

划、第一只股权私募基金、第一家实现货币市场基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行

QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、

第一单 TOT 保管,实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变,得到了同业认可。

经过十四年发展,招商银行资产托管规模快速壮大。2016 年招商银行加大高收益托管

产品营销力度,截止 3 月末新增托管公募开放式基金 12 只,新增首发公募开放式基金托

7

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

管规模 114.94 亿元。克服国内证券市场震荡的不利形势,托管费收入、托管资产均创出

历史新高,实现托管费收入 11.835 亿元,同比增长 6.789%,托管资产余额 7.596 万亿元,

同比增长 104.08%。作为公益慈善基金的首个独立第三方托管人,成功签约“壹基金”公

益资金托管,为我国公益慈善资金监管、信息披露进行有益探索,该项目荣获 2012 中国

金融品牌「金象奖」“十大公益项目”奖;四度蝉联获《财资》“中国最佳托管专业银行”。

(二)主要人员情况

李建红先生,本行董事长、非执行董事,2014 年 7 月起担任本行董事、董事长。英国

东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士,高级经济师。招商局集团有限公

司董事长,兼任招商局国际有限公司董事会主席、招商局能源运输股份有限公司董事长、

中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司董事长、招商局华建公路投资有限公司董事长

和招商局资本投资有限责任公司董事长。曾任中国远洋运输(集团)总公司总裁助理、总

经济师、副总裁,招商局集团有限公司董事、总裁。

田惠宇先生,本行行长、执行董事,2013 年 5 月起担任本行行长、本行执行董事。美

国哥伦比亚大学公共管理硕士学位,高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013 年 5 月历任

上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副行长、深圳市分行行长、中国建设银行零售

业务总监兼北京市分行行长。

丁伟先生,本行副行长。大学本科毕业,副研究员。1996 年 12 月加入本行,历任杭

州分行办公室主任兼营业部总经理,杭州分行行长助理、副行长,南昌支行行长,南昌分

行行长,总行人力资源部总经理,总行行长助理,2008 年 4 月起任本行副行长。兼任招银

国际金融有限公司董事长。

姜然女士,招商银行资产托管部总经理,大学本科毕业,具有基金托管人高级管理人

员任职资格。先后供职于中国农业银行黑龙江省分行,华商银行,中国农业银行深圳市分

行,从事信贷管理、托管工作。2002 年 9 月加盟招商银行至今,历任招商银行总行资产托

管部经理、高级经理、总经理助理等职。是国内首家推出的网上托管银行的主要设计、开

发者之一,具有 20 余年银行信贷及托管专业从业经验。在托管产品创新、服务流程优化、

市场营销及客户关系管理等领域具有深入的研究和丰富的实务经验。

(三)基金托管业务经营情况

截至 2016 年 3 月 31 日,招商银行股份有限公司累计托管 163 只开放式基金及其它托

管资产,托管资产为 7.596 万亿元人民币。

8

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

四、 相关服务机构

(一) 基金份额发售机构

1、直销机构

中银基金管理有限公司

注册地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 45 楼

办公地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 26 楼、27 楼、45 楼

法定代表人:白志中

电话:(021)38834999

传真:(021)68872488

1)中银基金管理有限公司直销柜台

地址:上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 45 楼

客户服务电话:021-3883 4788, 400-888-5566

电子信箱:clientservice@bocim.com

联系人:徐琳

2)中银基金管理有限公司电子直销平台

本公司电子直销平台包括:

中银基金官方网站(www.bocim.com)

官方微信服务号(在微信中搜索公众号“中银基金”并选择关注)

中银基金官方 APP 客户端(在各大手机应用商城搜索“中银基金”下载安装)

客户服务电话:021-3883 4788, 400-888-5566

电子信箱:clientservice@bocim.com

联系人:张磊

2、其他销售机构

(1) 中国银行股份有限公司

注册地址: 北京市西城区复兴门内大街1号

办公地址: 北京市西城区复兴门内大街1号

法定代表人: 田国立

客户服务电话: 95566

联系人: 宋亚平

9

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

网址: www.boc.cn

(2) 招商银行股份有限公司

注册地址: 深圳市深南大道7088号招商银行大厦

办公地址: 深圳市深南大道7088号招商银行大厦

法定代表人: 李建红

客户服务电话:95555

联系人: 邓炯鹏

网址: www.cmbchina.com

(3) 兴业银行股份有限公司

注册地址: 福州市湖东路 154 号中山大厦

法定代表人: 高建平

联系人: 李博

联系电话: 95561

公司网址: www.cib.com.cn

(4) 申万宏源证券有限公司

注册地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层

法定代表人: 李梅

联系人: 黄莹

客服电话: 95523

公司网站: www.swhysc.com

(5) 上海长量基金销售投资顾问有限公司

注册地址: 上海市浦东新区高翔路526号2幢220室

办公地址: 上海市浦东大道555号裕景国际B座16层

法定代表人: 张跃伟

联系人: 敖玲

客服电话: 400-089-1289

公司网站: www.erichfund.com

基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其它符合要求的机构销售本基金,并及

时公告。

(二) 注册登记机构

名称:中银基金管理有限公司

注册地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼

10

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

办公地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼

法定代表人: 白志中

电话: (021)38834999

传真: (021)68872488

联系人: 乐妮

(三) 出具法律意见书的律师事务所

名称: 上海通力律师事务所

住所: 上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

负责人: 韩炯

电话: (021)31358666

传真: (021)31358600

经办律师: 黎明、孙睿

联系人: 孙睿

(四) 审计基金财产的会计师事务所

名称: 安永华明会计师事务所有限公司(特殊普通合伙)

住所: 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层

执行事务合伙人:吴港平

电话: 010-58153000

传真: 010-85188298

联系人: 汤骏

经办会计师: 汤骏、许培菁

五、 基金名称

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金

六、 基金的类型

契约型开放式

七、 基金的投资目标

在有效控制风险的前提下,通过股票、债券等大类资产间的灵活配置和多样化的投资

策略,追求基金资产的长期稳健增值。

八、 基金的投资范围

本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括

11

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类金融工具,

以及债券等固定收益类金融工具(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公

司债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、中小企业私募债券、中期票据、短期融

资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具、

国债期货等)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会

的相关规定)。

本基金为混合型基金,基金投资组合中股票资产占基金资产的 0%-95%;投资于债券、

债券回购、货币市场工具、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融

工具不低于基金资产的 5%;每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货保证金以后,本

基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。股指期货的

投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,

可以将其纳入投资范围。

九、 投资策略

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略,在做好风险管理的基础上,运

用多样化的投资策略实现基金资产稳定增值。

1、大类资产配置策略

本基金的资产配置将根据宏观经济形势、中国经济发展(包括经济运行周期变动、市

场利率变化、市场估值、证券市场动态等),在股票、债券和现金三大类资产类别间进行

相对灵活的配置,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。

本基金战略性资产类别配置的决策将从经济运行周期的变动,判断市场利率水平、通

货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响,分析类别资产的预期风险收

益特征,通过战略资产配置决策确定基金资产在各大类资产类别间的比例,并参照定期编

制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型,适度调整资产配置比例。本基金同时还

将基于经济结构调整过程中的动态变化,通过策略性资产配置把握市场时机,力争实现投

资组合的收益最大化。

图 1:大类资产配置策略

12

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

GDP 增速 货币政策

宏观经济环境

消费价格指数 财政政策

工业品价格指数 产业政策

市场利率水平 经济政策环境 市场监督政策

货币供应量及信

贷数据 股票和债券市场

资本市场环境

消费品零售总额 的整体估值水平

增长速度 各类资产的预期

固定资产投资增 投资收益率水平

速 市场资金流向

消费者信心指数 股票市场成交量

大类资产配置

汇率水平 和成交额

资料来源:中银基金

2、股票投资策略

本基金以价值投资理念为导向,采取“自上而下”的主题投资和“自下而上”的个股精选

方法,灵活运用多种股票投资策略,深度挖掘经济结构转型过程中具有核心竞争力和发展

潜力的行业和公司,实现基金资产的长期稳定增值。

(1)主题轮动策略

主题轮动策略是基于自上而下的投资主题分析框架,综合运用定量和定性的分析方

法,针对经济发展趋势及成长动因进行前瞻性的分析,挖掘市场的长期性和阶段性主题投

资机会,并从中发现与投资主题相符的行业和具有核心竞争力的上市公司,力争获取市场

超额收益。

本基金将从产业结构、分配结构、交换结构、消费结构、技术结构和区域经济结构六

个方向,把握经济结构转型的脉搏,细分出具有实际投资意义的细分主题。在主题投资的

基础上,将综合考虑主题的产生原因、发展阶段、市场容量以及估值水平等因素,确定每

个主题的配置权重范围。

(2)红利投资策略

本基金将考察上市公司分红历史、当期分红派现能力为基础,研究分析公司的未来盈

利能力及潜在分红能力,从而挑选具有良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力

的股票,并通过尽职的个股调研、严格的基本面分析和价值评估作进一步分析评估企业的

经营、财务、竞争力以及公司治理等综合能力,选择市场估值合理的上市公司股票,构建

投资组合。

13

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

红利投资策略重点包括历史分红能力筛选、未来分红能力评估和未来盈利增长预测三

方面。

历史分红能力主要包括分红历史、股息率、股利支付率等历史指标,反映上市公司过

去分红强度、持续性、稳定性及分红投资回报。

未来分红能力评估由四个单元构成,分别是:企业盈利能力(如净资产收益率等指标)、

财务健康状况(如资产负债率等指标)、未来分红能力(如经营性现金流等指标)及未来

分红意愿(如分红比例等指标)。主要是通过对上市公司盈利能力的持续分析及财务状况

的动态分析,挖掘上市公司未来分红潜力。

除了历史的和未来的分红能力外,本基金还将重点考量上市公司是否具备有明确的盈

利增长前景。对这些企业所处的行业背景、公司的盈利模式以及未来盈利增长的驱动因素、

公司治理结构等因素进行研究判断,精选盈利增长稳定的个股。

(3)高安全边际投资策略

本基金通过对个股基本面、内在价值、价格趋势、财务健康度的分析,挖掘相对价值

被低估、具备较高安全边际的价值型股票,实现资本的长期增值。重点关注在相关行业具

有核心竞争优势,以及由于政策垄断和较高进入壁垒带来持续发展能力的个股,通过比较

公司内在价值和股票价格之间的差价,当两者差价超过某一安全边际时即对该股票进行投

资。

1)基本面分析

通过研究宏观经济和行业前景,寻找经济转型大背景下受益确定、稳定增长、成长性强、

发展潜力可期的行业以及盈利稳定、具有持续成长能力的股票。

2)内在价值分析

本基金将运用采用相对估值和内在估值相结合的方法,注重多方面比较行业、市场、

国际成熟市场的估值水平,来综合评判股票的投资吸引力,找出其中价值被深度低估的公

司。

3)股票价格趋势分析

本基金通过研究股价中期趋势和短期趋势的动态特征,对股价的趋势持续性进行预

测,并据此选择具有确定性收益能力的股票。

4)财务健康度分析

14

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

通过研究财务数据,来判别企业风险。数据采用三年财务报告数据;指标选择选取反

映公司收益、市场比率、成长、效率和风险的五大类指标。

(4)事件驱动策略

本基金还将运用事件驱动投资策略,在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的

事件基础上,通过充分把握交易时机获取超额投资回报。通过分析市场对企业证券的定价

和实际价值之间的差异,挖掘个股背后具体事件的逻辑,寻找投资机会。这些事件主要包

括:发行制度改革、资产重组、股份增持和股份回购、业绩预告和超预期、高分红和高转

送和股权激励。

3、债券投资策略

依据资产配置结果,本基金将在部分阶段以改善组合风险构成为出发点配置债券资

产。首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变

化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期和期限结构配置;其

次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合因素确定债券组合的类属配置;再次,

在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。

(1)久期管理

债券久期是债券组合管理的核心环节,是提高收益、控制风险的有效手段。衡量利率

变化对债券组合资产价值影响的一个重要指标即为债券组合的久期。本基金将在对国内宏

观经济要素变化趋势进行分析和判断的基础上,通过有效控制风险,基于对利率水平的预

测和股票基金中债券投资相对被动的特点,进行以“目标久期”为中心的资产配置,以收益

性和安全性为导向配置债券组合。

(2)期限结构配置

在组合久期既定的情况下,债券投资组合的期限配置是债券资产配置的一个重要环

节。由于期限不同,债券对市场利率的敏感程度也不同,本基金将结合对收益率曲线变化

的预测,采取下面的几种策略进行期限结构配置:首先采取主动型策略,直接进行期限结

构配置,通过分析和情景测试,确定长期、中期、短期三种债券的投资比例。然后与数量

化方法相结合,结合对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用不同投资组合

中债券的期限结构配置。

(3)确定类属配置

15

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。按照市场的划分,可以将债券

分为银行间债券与交易所债券,按照发行主体划分,又可以将债券分为国债、金融债、企

业债、可转债、资产支持证券等。本基金考察债券品种的相对价值是以其收益为基础,以

其历史价格关系的数量分析为依据,同时兼顾相关类属的基本面分析。本基金在充分考虑

不同类型债券流动性、税收、以及信用风险等因素基础上,进行类属的配置,优化组合收

益。

(4)个债选择

本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值分析,重点考察各券

种的收益率、流动性、信用等级,选择相应的最优投资对象。本基金还将采取积极主动的

策略,针对市场定价失误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市

场机会。本基金在已有组合基础上,根据对未来市场预期的变化,持续运用上述策略对债

券组合进行动态调整。

(5)中小企业私募债券投资策略

中小企业私募债券本质上为公司债,只是发行主体扩展到未上市的中小型企业,扩大

了基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业,企业管

理体制和治理结构弱于普通上市公司,信息披露情况相对滞后,对企业偿债能力的评估难

度高于普通上市公司,且定向发行方式限制了合格投资者的数量,会导致一定的流动性风

险。因此本基金中小企业私募债券的投资将重点关注信用风险和流动性风险。本基金采取

自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用评级体系,对个券进行信用分析,在信

用风险可控的前提下,追求合理回报。本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业

私募债券品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利

能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主

体所发行债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充

分的品种进行适度投资。

4、衍生品投资策略

(1)股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。本基

金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,

谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

16

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

1)时机选择:本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋

势的研究,对投资时机进行判断。

2)合约选择:套期保值将主要采用流动性好、交易活跃、和基金组合相关性高的的

期货合约作为交易标的。

3)套保比例:本基金将跟踪套期保值现货标的 Beta 值,通过量化模型动态调整套期

保值的期货头寸。

(2)国债期货投资策略

国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券

市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流

动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全

的基础上,力求实现所资产的长期稳定增值。

(3)权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证

券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限

损失性、灵活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证

投资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、

品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。

5、现金管理策略

在现金管理上,基金管理人通过对未来现金流的预测进行现金预算管理,及时满足本

基金运作中的流动性需求。同时,对于基金持有的现金资产,基金管理人将在保证基金流

动性需求的前提下,提高现金资产使用效率,尽可能提高现金资产的收益率。

6、风险管理策略

风险管理是实现本基金投资目标的重要保障。本基金将严格遵循管理人自身的投资理

念和投资流程,运用风险模型、历史测试、情景分析和压力测试等手段,借助一整套高效

实用的数量化风险分析工具和报表进行风险的事前、事中与事后控制。

十、 业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益率×45%+

银行活期存款利率(税后)×5%。

17

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统

一指数;该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,不易被操纵,并且有较高的知名度

和市场影响力,适合作为本基金股票投资的比较基准。中债综合指数由中央国债登记结算

有限责任公司编制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市

场(银行间市场、交易所市场等)、不同发行主体(政府、企业等)和期限(长期、中期、

短期等),能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势,适合作为本基金债券

投资的比较基准。

如果今后证券市场中有其他代表性更强,或者指数编制单位停止编制该指数,或者更

科学客观的业绩比较基准适用于本基金时,基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法

权益的原则,根据实际情况在履行适当的程序并经基金托管人同意后对业绩比较基准进行

相应调整,而无需召开基金份额持有人大会。

本基金的业绩比较基准仅作为衡量本基金业绩的参照,不决定也不必然反映本基金的

投资策略。在符合法律法规、中国证监会、基金合同相关规定的前提下,基金管理人有权

选取业绩比较基准指数成分股以外的其他股票进行投资。

十一、风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,

但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。

十二、投资组合报告

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重

大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 5 月 25

复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假

记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截至 2015 年 12 月 31 日,本报告所列财务数据未经过审计。

(一)报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 52,948,042.99 1.32

其中:股票 52,948,042.99 1.32

18

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

2 固定收益投资 3,273,755,347.40 81.73

其中:债券 3,273,755,347.40 81.73

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 616,027,752.38 15.38

7 其他各项资产 63,048,768.56 1.57

8 合计 4,005,779,911.33 100.00

(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 5,170,301.06 0.13

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 1,002,328.20 0.03

F 批发和零售业 222,304.44 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,588,208.18 0.06

J 金融业 41,651,528.36 1.04

K 房地产业 1,167.54 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 109,392.21 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 2,202,813.00 0.06

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 52,948,042.99 1.32

(三) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

19

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

1 002142 宁波银行 1,375,672 21,336,672.72 0.53

2 601398 工商银行 4,435,558 20,314,855.64 0.51

3 300011 鼎汉技术 80,700 2,404,860.00 0.06

4 600054 黄山旅游 93,300 2,202,813.00 0.06

5 603508 思维列控 14,605 1,136,853.20 0.03

6 300496 中科创达 6,560 918,465.60 0.02

7 603866 桃李面包 23,133 893,165.13 0.02

8 002781 奇信股份 21,600 807,192.00 0.02

9 603996 中新科技 16,729 494,174.66 0.01

10 300493 润欣科技 7,248 299,632.32 0.01

(四)报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 418,813,506.20 10.47

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,187,494,000.00 29.69

其中:政策性金融债 1,187,494,000.00 29.69

4 企业债券 832,155,941.20 20.81

5 企业短期融资券 782,136,000.00 19.56

6 中期票据 41,370,000.00 1.03

7 可转债(可交换债) 1,693,900.00 0.04

8 同业存单 - -

9 其他 10,092,000.00 0.25

10 合计 3,273,755,347.40 81.86

(五) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 150206 15 国开 06 5,500,000 552,365,000.00 13.81

2 150211 15 国开 11 5,000,000 501,450,000.00 12.54

3 019509 15 国债 09 3,193,210 320,023,506.20 8.00

4 011586009 15 光明 SCP009 2,000,000 200,860,000.00 5.02

5 011599467 15 中电信 SCP004 2,000,000 200,580,000.00 5.02

(六) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

(七)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

(八)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

(九)报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

20

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

本基金本报告期内未参与股指期货投资。

9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。本基

金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,

谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

(1)时机选择:本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势

的研究,对投资时机进行判断。

(2)合约选择:套期保值将主要采用流动性好、交易活跃、和基金组合相关性高的的期

货合约作为交易标的。

(3)套保比例:本基金将跟踪套期保值现货标的 Beta 值,通过量化模型动态调整套期保

值的期货头寸。

(十)报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券

市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流

动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全

的基础上,力求实现所资产的长期稳定增值。

10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金报告期内未参与国债期货投资。

10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。

(十一)投资组合报告附注

11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 262,069.31

2 应收证券清算款 3,119,594.69

21

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

3 应收股利 -

4 应收利息 59,615,023.96

5 应收申购款 52,080.60

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 63,048,768.56

11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 说明

1 300011 鼎汉技术 2,404,860.00 0.06 重大事项

11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

十三、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保

证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险,

投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本基金合同生效日为 2014 年 3 月 31 日,基金合同生效以来基金投资业绩与同期业绩

比较基准的比较如下表所示:

业绩比较基

净值增长 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③

准差④

2014 年 3 月 31 日(基

金合同生效日)至 10.70% 0.18% 31.38% 0.61% -20.68% -0.43%

2014 年 12 月 31 日

2015 年 1 月 1 日至

17.52% 0.22% 6.71% 1.24% 10.81% -1.02%

2015 年 12 月 31 日

基金合同生效日至

30.10% 0.20% 40.20% 1.02% -10.10% -0.82%

2015 年 12 月 31 日

十四、基金的费用与税收

(一) 基金费用的种类

1、基金管理人的管理费;

2、基金托管人的托管费;

22

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;

4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费;

5、基金份额持有人大会费用;

6、基金的相关账户的开户及维护费用;

7、基金的证券、期货交易费用;

8、基金的银行汇划费用;

9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他费用。

(二) 基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下:

H=E×1.5%÷当年天数

H 为每日应计提的基金管理费

E 为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人与基金托管人

核对一致后,基金托管人于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。

若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如

下:

H=E×0.25%÷当年天数

H 为每日应计提的基金托管费

E 为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人与基金托管人

核对一致后,基金托管人于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假

日、公休假等,支付日期顺延。

3、证券账户开户费用:证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对无误后,自

本基金成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付,如资产余额不足支付该开户费用,

由基金管理人于本基金成立一个月后的 5 个工作日内进行垫付,基金托管人不承担垫付开

户费用义务。

23

中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要

上述“(一)基金费用的种类中第 3-9 项费用”,根据有关法规及相应协议规定,按

费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。

(三) 不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用:

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产

的损失;

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;

3、《基金合同》生效前的相关费用;

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

(四) 基金税收

本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

十五、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作

管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有

关法律法规的要求,结合本基金运作的实际情况,对本基金的原招募说明书进行了更新,

主要更新的内容如下:

(一) 在“基金管理人”部分,对董事会成员、监事、管理层成员、基金经理、投资决策委

员会成员的姓名及职务、基金管理人的内部控制制度信息进行了更新;

(二) 在“基金托管人部分”,对基金托管人概况、基金托管业务经营情况、托管人的内部

控制制度等信息进行了更新;

(三) 在“相关服务机构”部分,对基金份额销售机构和审计基金财产的会计师事务所的相

关信息进行了更新;

(四) 在“投资组合报告”部分,根据《信息披露内容与格式准则第 5 号》及《基金合同》,

披露了本基金最近一期投资组合报告的内容;

(五) 在“基金的业绩”部分,披露了基金自合同生效日以来的投资业绩;

(六) 在“其他事项”部分,列明了前次招募说明书公布以来的其他应披露事项。

中银基金管理有限公司

二〇一六年六月一日

24

查看公告原文