西部利得新动向混合：2016年第二季度报告

西部利得新动向灵活配置混合型证券投资

基金 2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:西部利得基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月十九日

西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 西部利得新动向混合

场内简称 西部利得新动向混合

基金代码 673010

交易代码 673010

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 8 月 18 日

报告期末基金份额总额 55,994,652.37 份

把握中国经济结构转型的驱动因素,分享转型中传统

产业升级与新兴产业加速发展的长线成果,挖掘价格

投资目标

合理有持续增长潜力的公司,在控制风险的前提下力

争为基金持有人谋求长期、持续、稳定的超额收益。

本基金为灵活配置的混合型基金,投资中运用的策略

主要包括:

1.资产配置策略:本基金运用自身研发的股票/债券

收益率定量模型,并参考全球资金流量统计数据,分

析全球及中国宏观经济走势和政策走向、资本市场估

值来综合确定基金的大类资产配置(主要是股票与债

投资策略

券比例)。

2.行业配置:本基金认为经济转型期间对经济增长的

贡献将逐渐由传统工业化向城市化与工业现代化过

渡,具体来说可以体现在两个方面:GDP 中传统产业

升级占比提高,产业结构中新兴产业占比提高。行业

配置策略主要目的是把握这一轮中国经济转型的新

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动向,挖掘传统产业升级与新兴产业加速推进过程中

产生的投资机会。

3.股票精选策略:根据本基金的投资策略重点在于受

益于传统产业升级与新兴产业加速发展的行业与个

股,因此在股票精选方面将采取“自下而上”积极主

动的选股策略,动态分析上市公司股价运行规律,投

资 A 股市场内重点行业中具有合理估值、高成长性及

风险相对合理的公司,股票精选目的在于挖掘出上市

公司内在价值与波动率区间。

4.债券投资策略:本基金投资的债券包括国债、央票、

金融债、公司债、企业债(含可转换债券)等债券品

种。基金经理根据经投资决策委员会审批的资产配置

计划,参考固定收益分析师在对利率变动趋势、债券

市场发展方向和各债券品种的流动性、安全性和收益

性等因素的研究成果基础上,进行综合分析并制定债

券投资方案。

5.权证投资策略:本基金将权证的投资作为提高基金

投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面

研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证

的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证

与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的

目的。

6.股指期货投资策略:若本基金投资股指期货,本基

金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,

有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动

性好、交易活跃的期货合约。基金管理人将建立股指

期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责

股指期货的投资审批事项,并严格遵守本公司经董事

会批准的针对股指期货交易制定的投资决策流程和

风险控制等制度。基金在进行股指期货投资时,将通

过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股

指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管

理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特

征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降

低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指

期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的

规定执行。

沪深 300 指数收益率×55%+上证国债指数收益率

业绩比较基准

×45%

本基金是混合型证券投资基金,其长期的预期收益和

风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于

风险收益特征

股票型基金产品,属于证券投资基金中的中高风险、

中高预期收益的基金产品。

基金管理人 西部利得基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 -369,066.48

2.本期利润 -806,991.61

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0211

4.期末基金资产净值 53,212,621.28

5.期末基金份额净值 0.950

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 -1.96% 0.45% -0.73% 0.55% -1.23% -0.10%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

加拿大渥太华大学工

本基金基 商管理硕士;曾任海

金经理、 通证券股份有限公司

公司总经 业务董事、招商基金

2013 年 8 月

付琦 理助理兼 - 十五年 管理有限公司研究部

19 日

投资总监 高级研究员。2013 年

兼投资部 7 月加入本公司,现任

总监 公司总经理助理兼投

资总监兼投资部总

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监,具有基金从业资

格,中国国籍。

中国人民银行研究生

部金融学硕士,曾任

中国经济技术投资担

保有限公司产品经

理、华夏基金管理有

限公司高级经理、新

本基金基 2016 年 6 月

冷文鹏 - 十一年 华基金管理有限公司

金经理 13 日

研究员、华泰柏瑞基

金管理有限公司高级

研究员。2016 年 4 月

加入本公司,具有基

金从业资格,中国国

籍。

注:1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起

即任职,则任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、《西部利得新动

向灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽

责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本

报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人利益的行

为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证

券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外

交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。

本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录

不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1 日、3 日、5 日)交易价差分

析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分

析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不

同时间窗口同向(1 日、3 日、5 日)交易的交易价差以及 T 检验、银行间交易价格偏离度进行了

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分析。

当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,

该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合

经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。

报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机

和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

当日成交量 5%的交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内,全球政治经济风险重新回升,6 月份美联储议息会议上没有加息,表明美联储

对美国经济前景仍保持谨慎态度;6 月底的英国公投脱欧事件,增加了投资者对全球经济体系稳

定性的担心,贵金属在避险情绪下价格上升。报告期内,中国政府多次强调将坚定推进供给侧结

构性改革,尤其 5 月初权威人士的讲话,显示了对经济调结构的信心的决心。从二季度开始,投

资者在政府的引导下已普遍接受经济减速的现实,意识到中国的传统产业将面临一个较长期的去

产能、去杠杆周期。流动性方面,从中长期看,中国政府不会再维持过去几年里大规模释放货币

的情况,但短期经济体系的流动性并未出现紧张情况。股票市场方面,本报告期内,A 股未能加

入 MSCI 指数、人民币汇率在 6 月份出现贬值、英国脱欧,但几个利空事件均未给股市带来系统性

影响。尤其本次人民币贬值过程中,股指并未出现去年 8 月、今年 1 月的随之下行情况。

展望未来,我们判断投资者已经普遍接受了中国经济减速的现实,市场对利空因素影响已逐

步消化。而英国脱欧事件虽然导致全球风险提升,但中国 A 股市场相对的封闭环境反而受影响较

小,可能会抑制资本的流出,有利于资本市场。从中长期看,虽然流动性不会再成为刺激经济的

主要手段,但货币供应目前足够维持经济体系的稳定。我们判断市场在后一阶段仍将维持震荡格

局,短期系统性风险相对较小,存在结构性投资机会,我们相对看好军工、大消费和贵金属板块。

从中长期看,资本市场的表现更多取决于供给侧结构性改革的力度和人民币汇率的波动。

感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来

优异回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2016 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.950 元,本报告期份额净值增长率为-1.96%,

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同期业绩比较基准增长率为-0.73%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金已出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,针对该情

形,本基金管理人的解决方案为:积极研究营销方案,加大营销力度。

上述方案已按《公开募集证券投资基金运作管理办法》要求向中国证监会备案并落实解决措

施。

截至本报告期末,本基金基金净值已超过五千万元。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 24,311,823.73 38.56

其中:股票 24,311,823.73 38.56

2 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 18,516,795.14 29.37

7 其他资产 20,219,493.01 32.07

8 合计 63,048,111.88 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值比例

代码 行业类别 公允价值(元)

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,436,884.80 2.70

C 制造业 10,429,081.31 19.60

电力、热力、燃气及水生产和供应

D 1,973,420.00 3.71

业

E 建筑业 21,087.36 0.04

F 批发和零售业 1,352,200.00 2.54

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

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I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,002,760.00 1.88

J 金融业 7,718,058.00 14.50

K 房地产业 374,160.00 0.70

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 4,172.26 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 24,311,823.73 45.69

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

比例(%)

1 600016 民生银行 345,000 3,080,850.00 5.79

2 600900 长江电力 158,000 1,973,420.00 3.71

3 601318 中国平安 59,000 1,890,360.00 3.55

4 600485 信威集团 88,000 1,569,920.00 2.95

5 002454 松芝股份 84,000 1,527,120.00 2.87

6 600967 北方创业 142,000 1,509,460.00 2.84

7 600418 江淮汽车 119,000 1,508,920.00 2.84

8 300267 尔康制药 98,000 1,403,360.00 2.64

9 600000 浦发银行 70,400 1,096,128.00 2.06

10 300271 华宇软件 53,000 1,002,760.00 1.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

贵金属不在本基金投资范围内。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不在本基金投资范围内。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不在本基金投资范围内。

5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不在本基金投资范围内。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年

内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 161,940.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,491.58

5 应收申购款 20,052,061.11

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 20,219,493.01

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 43,657,130.17

报告期期间基金总申购份额 22,340,169.62

减:报告期期间基金总赎回份额 10,002,647.42

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 55,994,652.37

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(1)中国证监会批准西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金设立的相关文件;

(2)《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

(3)《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;

(4)《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

(5)基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》;

(6)报告期内西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。

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8.2 存放地点

本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 11 楼

8.3 查阅方式

(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资人可免费查阅,也可

按工本费购买复印件。

(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑问,

可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司,咨询电话 4007-007-818(免长途话费)或发电

子邮件,E-mail:service@westleadfund.com。

西部利得基金管理有限公司

2016 年 7 月 19 日

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