国投瑞盈：2016年第二季度报告

国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一六年七月二十日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 7 月 19

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保

证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银瑞盈混合

场内简称 国投瑞盈

基金主代码 161225

交易代码 161225

契约型基金。本基金合同生效后，在封闭期内不开

放申购、赎回业务，但投资人可在本基金上市交易

后通过深圳证券交易所转让基金份额。封闭期届满

基金运作方式 后，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。本基

金基金合同生效后，封闭期为 18 个月（含 18 个月），

本基金封闭期自基金合同生效之日起至 18 个月后

对应日前一个工作日止。

基金合同生效日 2015 年 5 月 19 日

报告期末基金份额总额 1,377,739,275.28 份

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在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产

投资目标

的合理配置，力争基金资产的持续稳健增值。

本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票精

选策略、折价与套利策略、债券投资策略等。

（一）类别资产配置

本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险

的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别

资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到

风险和收益的优化平衡。

（二）股票投资管理

在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相

结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程

中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行

业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。

个股基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性

投资策略

评估、现金流预测和行业环境评估等。

（三）折价与套利策略

折价与套利策略主要包括可转债投资策略、定向增

发策略、大宗交易策略。

（四）债券投资管理

本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券

投资组合，并管理组合风险。

（五）衍生品投资策略

1、股指期货投资策略

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的

前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。

2、国债期货投资策略

为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风

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险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债

期货，提高投资组合的运作效率。

沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益率

业绩比较基准

×50%。

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的

风险收益特征 基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金

和货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 -8,225.60

2.本期利润 127,401,344.41

3.加权平均基金份额本期利润 0.0925

4.期末基金资产净值 1,371,872,340.92

5.期末基金份额净值 0.996

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含

公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本

期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如

基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个

10.30% 1.18% -1.18% 0.51% 11.48% 0.67%

月

注：1、本基金的业绩比较基准中，沪深300指数是上海证券交易所和深圳证

券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有

一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和市场影响力。中债综合指

数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛

的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限，能够很好地反映中国

债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等

因素，本基金选用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价

基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015 年 5 月 19 日至 2016 年 6 月 30 日)

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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基

金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍，硕士，具有基

金从业资格，曾任职国

信证券、国信弘盛投资

公司。2011 年 5 月加入

国投瑞银。现任国投瑞

银瑞利灵活配置混合型

本基

证券投资基金、国投瑞

金基

刘钦 2015-05-19 - 12 银优选收益灵活配置混

金经

合型证券投资基金、国

理

投瑞银新价值灵活配置

混合型证券投资基金、

国投瑞银瑞盈灵活配置

混合型证券投资基金、

国投瑞银新增长灵活配

置混合型证券投资基

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金、国投瑞银新活力灵

活配置混合型证券投资

基金、国投瑞银新成长

灵活配置混合型证券投

资基金和国投瑞银瑞盛

灵活配置混合型证券投

资基金基金经理。

中国籍，硕士，具有基

金从业资格。2008 年 4

月加入国投瑞银。曾任

国投瑞银创新动力基金

和国投瑞银瑞福深证

本基

100 指数分级基金基金

金基

经理助理。现任国投瑞

金经

银融华债券型证券投资

杨冬 理、基

2015-09-10 - 8 基金、国投瑞银瑞利混

冬 金投

合型证券投资基金、国

资部

投瑞银锐意改革混合型

副总

证券投资基金、国投瑞

监

银瑞盈灵活配置混合型

证券投资基金和国投瑞

银瑞盛灵活配置混合型

证券投资基金基金经

理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业

的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法

规和《国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着

恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基

金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金

份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作

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制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投

资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为

的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效

的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地

贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

进入二季度以来，宏观基本面表现较为平淡。信贷方面，二季度单月信贷波

动比较大，3 月份信贷整体新增 1.37 亿，超出市场预期，但 4、5 月份增量明显

下滑，从信贷结构来看，持续好转的房地产销售带动的居民中长期贷款增速稳健，

而企业中长期贷款增量一般，显示出经济增长动能相对单一。二季度固定资产投

资累计增速逐月下滑，2016 年 1-5 月份，固定资产投资累计同比增长 9.6%，政

府主导的基础设施建设投资表现平稳，房地产开发投资增速从 4 月份冲高回落，

制造业投资表现持续低迷。通胀方面，二季度在猪肉、蔬菜价格回落的影响下，

CPI 同比增速有所下滑，市场的通胀预期也有所修正。政策层面，二季度货币政

策继续稳健，市场资金面除月末、季末小幅波动，整体较为宽松。4 月下旬，人

民日报刊登权威人士讲话，指出中国经济短期难以复苏，传统的政策刺激有效性

减弱。至此，市场基本改变了对基本面持续复苏的预期。

股票市场呈现区间震荡，先大幅度回调后出现反弹。MSCI 推迟和英国退欧

造成了市场的两次冲击，两次冲击没有导致市场持续下跌，投资者情绪回升，低

仓位的存量资金开始加仓。市场热点轮换较快，缺少持续的主线。以电子、计算

机，新能源车为代表的新兴产业，和业绩增长确定的食品饮料涨幅居前。周期股

和传媒股表现较差。

债券市场受到基本面和政策的双重影响，二季度收益率呈震荡走势。10 年

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期国债收益率从 4 月初的 2.9%上行到 6 月中旬的 2%，然后 6 月中下旬在资金面、

基本面、英国脱欧等外围的事件刺激下，下行至 6 月末的 2.8%，整体窄幅波动。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 0.996 元，本报告期基金份额净值增长率

为 10.30%，同期业绩比较基准收益率为-1.18%。基金净值增长高于业绩比较基

准，主要原因在于精选参与了定增项目带来的正贡献。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年尤其是 3 季度，在货币政策没有大的调整的情况下，市场有望延

续之前的结构性行情，本基金对市场持谨慎乐观的态度，我们将持续关注美元加

息进程、人民币汇率以及国内 CPI 走势，积极参与符合经济结构转型方向的投资

机会。

债券方面，我们将维持适中的组合久期，以获取票息收益为主，我们认为未

来的 1-2 年均为信用风险释放期，我们将严控信用风险，精选信用债。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,152,527,031.28 83.88

其中：股票 1,152,527,031.28 83.88

2 固定收益投资 69,459,000.00 5.06

其中：债券 69,459,000.00 5.06

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 99,000,169.50 7.21

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其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 52,677,248.01 3.83

7 其他各项资产 352,223.08 0.03

8 合计 1,374,015,671.87 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净

代码 行业类别 公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

- -

B 采矿业

C 制造业 692,013,542.88 50.44

电力、热力、燃气及水生产和供应

D 69,948,411.84 5.10

业

E 建筑业 52,920,979.60 3.86

F 批发和零售业 49,990,030.88 3.64

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 102,200,231.57 7.45

J 金融业 565,780.41 0.04

K 房地产业 110,544,889.28 8.06

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,784,070.44 0.13

S 综合 72,559,094.38 5.29

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合计 1,152,527,031.28 84.01

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

10,666,66

1 300256 星星科技 152,959,990.44 11.15

6.00

5,045,408.

2 600604 市北高新 110,544,889.28 8.06

00

11,353,71

3 300247 乐金健康 83,676,842.70 6.10

0.00

6,956,521.

4 002600 江粉磁材 74,434,774.70 5.43

00

4,153,354.

5 600200 江苏吴中 72,559,094.38 5.29

00

8,800,000.

6 600984 建设机械 71,368,000.00 5.20

00

6,738,768.

7 000685 中山公用 69,948,411.84 5.10

00

6,329,113.

8 600619 海立股份 67,278,471.19 4.90

00

3,328,895.

9 002427 尤夫股份 66,178,432.60 4.82

00

2,719,012.

10 600845 宝信软件 59,872,644.24 4.36

00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 49,455,000.00 3.60

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,004,000.00 1.46

其中：政策性金融债 20,004,000.00 1.46

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

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7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 69,459,000.00 5.06

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 020115 16 贴债 17 500,000 49,455,000.00 3.60

2 160414 16 农发 14 200,000 20,004,000.00 1.46

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目

的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成低和杠杆操作等

特点，通过股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合

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的运作效率。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的，

适度运用国债期货。本基金利用国债期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特

点，通过国债期货提高投资组合的运作效率。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前

一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,956.56

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 348,266.52

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 352,223.08

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

非公开发

1 300256 星星科技 152,959,990.44 11.15

行

非公开发

2 600604 市北高新 110,544,889.28 8.06

行

非公开发

3 300247 乐金健康 83,676,842.70 6.10

行

非公开发

4 002600 江粉磁材 74,434,774.70 5.43

行

非公开发

5 600200 江苏吴中 72,559,094.38 5.29

行

非公开发

6 600984 建设机械 71,368,000.00 5.20

行

非公开发

7 000685 中山公用 69,948,411.84 5.10

行

非公开发

8 600619 海立股份 67,278,471.19 4.90

行

非公开发

9 002427 尤夫股份 66,178,432.60 4.82

行

非公开发

10 600845 宝信软件 59,872,644.24 4.36

行

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,377,739,275.28

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,377,739,275.28

注：本基金合同生效后18个月之内（含18个月）为封闭期，在此间投资者不

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能申购、赎回基金份额，但可在本基金上市交易后通过证券交易所转让。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对提醒投资者防止金融诈骗进行公告，指定媒体公

告时间为 2016 年 4 月 18 日。

2、报告期内基金管理人对本基金临时停牌进行公告，指定媒体公告时间为

2016 年 5 月 3 日。

3、报告期内基金管理人对本基金基金净值更正进行公告，指定媒体公告时

间为 2016 年 5 月 4 日。

4、报告期内基金管理人对本基金净值揭示异常进行公告，指定媒体公告时

间为 2016 年 5 月 4 日。

5、报告期内基金管理人对淘宝店关闭申购类服务进行公告，指定媒体公告

时间为 2016 年 5 月 5 日。

6、报告期内基金管理人对网上交易支付宝渠道关闭基金支付服务进行公告，

指定媒体公告时间为 2016 年 5 月 5 日。

7、报告期内基金管理人对从业人员在子公司兼职情况进行公告，指定媒体

公告时间为 2016 年 5 月 31 日。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于准予国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监

许可[2015]478 号）

《关于国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部

函[2015]1422 号）

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《国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层

存放网址：http://www.ubssdic.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一六年七月二十日

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