南方瑞利保本：2016年第二季度报告

南方瑞利保本混合型证券投资基金 2016 年

第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:南方基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

南方瑞利保本混合 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 07 月 18 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基

金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 2016 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方瑞利保本混合

交易代码 002220

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 12 月 23 日

报告期末基金份额总额 1,475,962,947.54 份

本基金力争在保障保本周期到期时本金安全的前提

投资目标

下,严格控制风险,追求基金资产的稳定增值。

本基金采用恒定比例投资组合保险策略

(Constant-Proportion Portfolio Insurance,

CPPI)来实现保本和增值的目标。恒定比例投资组合

投资策略 保险策略不仅能从投资组合资产配置的层面上使基

金保本期到期日基金净值低于本金的概率最小化,而

且还能在一定程度上使保本基金受益于股票市场在

中长期内整体性上涨的特点。

本基金业绩比较基准为:人民币两年期定期存款利率

业绩比较基准

(税后)+0.5%。

本基金为保本混合型基金,属于证券投资基金中的低

风险收益特征 风险品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,

低于股票基金和一般混合基金。

基金管理人 南方基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

基金保证人 深圳市高新投集团有限公司

注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方瑞利保本”。

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 9,491,799.98

2.本期利润 17,729,185.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0119

4.期末基金资产净值 1,501,479,346.75

5.期末基金份额净值 1.017

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①-③ ②-④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个

1.19% 0.08% 0.64% 0.01% 0.55% 0.07%

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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注:基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产

配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

证券从

姓名 职务 离任 说明

任职日期 业年限

日期

南开大学理学和经济学双学士、

澳大利亚新南威尔士大学商学硕

士,具有基金从业资格。曾任职

于厦门国际银行福州分行,2003

年 4 月加入南方基金管理有限公

司,历任行业研究员、南方高增

和南方隆元的基金经理助理、专

户投资管理部总监助理,现任投

资部副总监;2007 年 12 月至 2010

本基金基 年 10 月,担任南方基金企业年金

孙鲁闽 2015 年 12 月 23 日 - 13 年

金经理 和专户的投资经理。2010 年 12

月至今,任南方避险基金经理;

2011 年 6 月至今,任南方保本基

金经理;2015 年 4 月至今,任南

方利淘基金经理;2015 年 5 月至

今,任南方利鑫基金经理;2015

年 5 月至今,任南方丰合基金经

理;2015 年 12 月至今,任南方

瑞利保本基金经理;2016 年 1 月

至今,任南方益和保本基金经理。

注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决

定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

中国证监会和《南方瑞利保本混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责

的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报

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告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及

投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善

相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗

下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数

为 1 次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2016 年二季度,英国脱欧的黑天鹅事件搅动市场,美元、黄金等避险资产上涨。人民币跟随

一篮子货币对美元进行贬值,由于沟通机制的完善,这一轮贬值对市场的冲击明显减弱。在流动

性泛滥以及供给侧收缩的背景下,工业品价格摆脱了几年的下降通道,出现明显上涨,未来可能

推升通胀压力。宏观经济方面,统计局披露的 6 月份 PMI 数据为 50.0,连续 4 个月在荣枯线上方

附近徘徊,表明经济出现了一定企稳迹象。

二季度权益市场平稳震荡。上证综指收于 2929,较上季度末下跌 2.5%;创业板指收于 2227,

较上季度末下跌 0.5%。二季度指数窄幅波动,在基本平稳的情绪面和资金面下寻找估值中枢。6

月份在 MSCI 没有纳入 A 股以及英国脱欧两大利空下,市场没有出现大幅下跌,表明市场可能探明

了阶段性底部,市场情绪转而回升。二季度市场结构分化明显,新增热点不多,因此热点行业都

取得了持续的超额收益。

二季度债券市场仍然平稳向上,上证国债指数上涨 0.6%。信用风险频繁发生,除了产能过剩

的传统行业、地方企业发生违约,还出现了央企的风险事件。市场对信用风险重新定价,同一评

级下不同行业、不同区域的信用债风险溢价显著分化。

本基金二季度延续了此前的投资策略。在风格上本基金一方面继续投向低估值、高分红、具

有安全边际的价值股,另一方面积极寻找具有竞争优势且有真正成长的白马股投资机会。债券投

资上,本基金以短久期、高流动性、高评级的债券适当加杠杆进行配置来获取稳定的持有收益。

二季度,在风险事件频发、市场大幅调升了信用风险溢价的情况下,本基金持有的债券因为低久

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期、高评级,并且有意规避传统产能过剩行业的债券,因此受到的冲击较小。

展望三季度,我们对后市保持谨慎乐观的态度。从经济层面来看,PMI、电厂耗煤量等数据显

示实体经济有所好转,但未明显回升。从资金层面来看,股票市场的预期收益率逐步回归理性,

资金仍在流动性充裕的背景下寻找可配置的资产。我们认为,随着市场利率中枢持续下行,保险

及银行理财资金将面临严峻的再投资考验,低风险偏好的中长期机构投资者提升权益类资产投资

比例将是大势所趋。在这样的背景下,我们认为价值类个股仍将有持续的投资机会。

权益投资方面,随着基金净值的增长,基金安全垫增厚,我们将会逐步增加股票仓位的配置。

同时,我们会参照政策变化、市场情绪、技术指标等情况进行择时,对股票仓位进行一定调整。

我们的核心组合仍然会以低估值、高分红的价值股为主,同时也会择机配置具有核心竞争力的成

长股。债券投资方面,我们将继续采取持有到期的策略,选择中高评级的债券,保持组合的低久

期和高流动性。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2016 年二季度,本基金净值增长率为 1.19%,同期业绩比较基准增长率为 0.64%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 86,591,504.48 4.85

其中:股票 86,591,504.48 4.85

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,670,589,178.40 93.50

其中:债券 1,670,589,178.40 93.50

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返

- -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,314,971.15 0.58

8 其他资产 19,257,510.55 1.08

9 合计 1,786,753,164.58 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 55,766,750.80 3.71

电力、热力、燃气及水生产和供

D 3,557,240.40 0.24

应业

E 建筑业 6,298,474.28 0.42

F 批发和零售业 874,200.00 0.06

G 交通运输、仓储和邮政业 1,668,800.00 0.11

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 2,712,965.90 0.18

业

J 金融业 7,045,400.00 0.47

K 房地产业 6,330,037.00 0.42

L 租赁和商务服务业 314,810.00 0.02

M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 320,000.00 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,682,700.00 0.11

S 综合 - -

合计 86,591,504.48 5.77

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值比

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

例(%)

1 000895 双汇发展 360,681 7,531,019.28 0.50

2 002792 通宇通讯 116,431 6,962,573.80 0.46

3 000333 美的集团 250,050 5,931,186.00 0.40

4 600068 XD 葛洲坝 800,000 4,656,000.00 0.31

5 600266 北京城建 350,000 4,371,500.00 0.29

6 600741 华域汽车 310,400 4,348,704.00 0.29

7 600886 国投电力 430,794 2,843,240.40 0.19

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8 002117 东港股份 90,000 2,831,400.00 0.19

9 300508 维宏股份 10,383 2,642,473.50 0.18

10 000858 五粮液 80,100 2,605,653.00 0.17

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 117,557,248.00 7.83

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 414,769,430.40 27.62

5 企业短期融资券 1,116,867,500.00 74.38

6 中期票据 20,996,000.00 1.40

7 可转债(可交换债) 399,000.00 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,670,589,178.40 111.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量 占基金资产净值比例

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

(张) (%)

1 126018 08 江铜债 715,220 71,221,607.60 4.74

2 136133 16 国电 01 600,000 60,240,000.00 4.01

16 南航

3 011699278 600,000 60,036,000.00 4.00

SCP001

4 136039 15 石化 01 572,980 58,157,470.00 3.87

5 019518 15 国债 18 535,860 53,580,641.40 3.57

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期内未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货

投资中主要遵循有效管理投资策略,主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对现货和期

货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通

过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注:本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 101,148.01

2 应收证券清算款 293,272.34

3 应收股利 -

4 应收利息 18,863,090.20

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 19,257,510.55

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况说

序号 股票代码 股票名称

允价值(元) 值比例(%) 明

1 300508 维宏股份 2,642,473.50 0.18 临时停牌

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 1,488,745,736.58

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 12,782,789.04

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 1,475,962,947.54

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方瑞利保本混合型证券投资基金基金合同》。

2、《南方瑞利保本混合型证券投资基金托管协议》。

3、 南方瑞利保本混合型证券投资基金 2016 年 2 季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层

8.3 查阅方式

网站:http://www.nffund.com

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