大摩增利18个月开放债券：2016年第二季度报告

摩根士丹利华鑫纯债稳定增利 18 个月

定期开放债券型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

大摩 18 个月定期开放债券 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩 18 个月定期开放债券

基金主代码 000064

交易代码 000064

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 6 月 25 日

报告期末基金份额总额 2,328,441,613.04 份

在严格控制投资风险的前提下,追求超过当期业绩比

投资目标 较基准的投资收益,力争基金资产的长期、稳健、持

续增值。

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。

1、封闭期投资策略

本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进

行适当匹配的基础上,实施积极的债券投资组合管

理,以获取较高的债券组合投资收益。本基金的具体

投资策略包括资产配置策略、信用策略、利差套利策

投资策略 略、利率策略、类属配置策略、个券选择及交易策略

以及资产支持证券的投资策略等部分。

2、开放期投资策略

开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投

资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比

例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,防

范流动性风险,满足开放期流动性的需求。

1/2 × [ 同期 1 年期银行定期存款利率(税后)+ 同

业绩比较基准

期 2 年期银行定期存款利率(税后)]

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本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风

风险收益特征 险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,

低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 53,102,540.33

2.本期利润 10,163,304.18

3.加权平均基金份额本期利润 0.0044

4.期末基金资产净值 2,472,820,665.00

5.期末基金份额净值 1.062

注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申

购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 0.39% 0.09% 0.45% 0.00% -0.06% 0.09%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:本基金基金合同于 2013 年 6 月 25 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自

基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的投资组

合比例在规定的时间内符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中央财经大学投资经济系

国民经济学硕士。2005 年 7

助理总经理、

月加入本公司,从事固定收

固 定 收 益 投 2013 年 6 月

李轶 - 11 益研究,历任债券研究员、

资部总监、基 25 日

基金经理助理。2008 年 11

金经理

月至 2015 年 1 月任摩根士

丹利华鑫货币市场基金基

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金经理,2012 年 8 月起任摩

根士丹利华鑫多元收益债

券型证券投资基金基金经

理,2013 年 6 月起任本基金

基金经理,2014 年 9 月起任

摩根士丹利华鑫纯债稳定

添利 18 个月定期开放债券

型证券投资基金基金经理,

2015 年 11 月起任摩根士丹

利华鑫多元收益 18 个月定

期开放债券型证券投资基

金基金经理。

注:1、基金经理任职日期为基金合同生效之日;

2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关

法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提

下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流

程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,

确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,

基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益

率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易

的交易价差进行分析,未发现异常情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边

交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 8 次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发

生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。

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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2016 年二季度,全球经济持续低迷,受美国 5 月非农就业人口超预期下滑和英国脱欧公投等

事件影响,资金重回避险需求,以黄金、日元为代表的避险资产受到了青睐。

具体到国内市场,上半年经济数据出现弱反弹,主要是受到 2014 年 9 月 30 日以来房地产政

策的连番刺激,以及今年 3 月以来增加财政性基建投资的安排,使得基建和房地产成为托底经济

的两根柱子。二季度 PMI 指数重回扩张区间,4、5 月 PMI 指数为 50.1,6 月小幅回落至 50.0。但

民间投资持续下滑,1-5 月民间投资同比名义增长 3.9%,比 1-4 月回落 1.3%,比去年同期降低 3.4%。

3、4 月份 CPI 涨幅持平 2.3%,5 月份涨幅则下降至 2.0%,PPI 持续收窄。

央行发布的 2015 年中国人民银行年报表示,中国经济依然面临较大下行压力,下一步将继续

实施稳健的货币政策,适时预调微调。临近二季度末,央行充分运用短期工具熨平资金面,市场

流动性状况好于预期。

回顾二季度债券市场,中债财富总指数季度回报为 0.22%。四月份市场伴随经济回暖、资金

成本上行以及信用违约事件爆发等,债券市场出现了一波调整。进入五月,权威人士讲话重申供

给侧改革后,市场预期经济重回下行通道。随着英国脱欧和美国加息预期降低等消息频出,债券

市场重新走出了一波行情。目前 10 年期利率债距离前期低点大概有 10bp 左右。

2016 年二季度,本基金秉承稳健、专业的投资理念,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有

人谋求长期、稳定的回报。本基金将于三季度初进入开放期,为应对之后的赎回,本基金适度降

低了组合杠杆和久期,对前期获利较多的债券进行了兑现,提高了组合的流动性。

进入 2016 年以来,经济基本面底部徘徊、资金回报率持续下降,依然支持利率维持低位的逻

辑。但以“供给侧”改革为代表的结构调整力度或进一步加大,产能过剩行业及传统制造业行业

信用风险或加速释放。

展望未来信用债市场整体情况,中低评级债券将在今年下半年迎来到期峰值,在内部盈利恶

化、外部融资渠道受阻的环境下,信用风险暴露的可能性进一步加大。利率债和高等级信用债成

为资金的避风港,但信用债的风险暴露是否会引发债券市场整体流动性危机进而带来估值的一致

下跌,这种可能性需要谨慎对待。

本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度的投资策略将择机把握大类资产机会.

本基金将将维持债券组合的久期和杠杆,继续秉承稳健、专业的投资理念,勤勉尽责地维护持有人

的利益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期截至 2016 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.062 元,累计份额净值为 1.321 元,

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报告期内基金份额净值增长率为 0.39%,同期业绩比较基准收益率为 0.45%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,636,031,969.80 93.27

其中:债券 2,636,031,969.80 93.27

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 62,227,802.70 2.20

8 其他资产 128,116,610.85 4.53

9 合计 2,826,376,383.35 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 2,636,031,969.80 106.60

5 企业短期融资券 - -

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6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,636,031,969.80 106.60

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

例(%)

1 1480319 14 保山债 1,700,000 182,580,000.00 7.38

2 1480041 14 铜旅债 1,500,000 163,260,000.00 6.60

3 112253 15 荣盛 01 1,400,000 145,614,000.00 5.89

4 1480342 14 恩施城投债 1,100,000 118,591,000.00 4.80

5 124553 14 佳城投 1,100,000 118,206,000.00 4.78

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.9.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

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5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 55,711.24

2 应收证券清算款 77,962,981.20

3 应收股利 -

4 应收利息 50,097,918.41

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 128,116,610.85

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

根据本基金基金合同规定,本基金不参与可转债投资。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 2,328,441,613.04

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -

报告期期末基金份额总额 2,328,441,613.04

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管

理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件;

2、本基金基金合同;

3、本基金托管协议;

4、本基金招募说明书;

5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅

或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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