王群航：以“双不定”策略投基

10月30日,在“2016年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲(哈尔滨站)”活动现场,济安金信科技有限公司副总经理王群航表示,公募基金作为专业化资产管理机构,长期投资业绩良好,已经转型的老封基在过去15年里净值增长5倍-12倍,因此,在当前复杂的市场环境下,更应该选择公募基金,可以“双不定”的方式进行长期投资。

复杂环境下相信公募

王群航认为,做投资任何时候都必须对基础市场环境保持高度关注,并通过参看外部观点,以及结合自己的分析,形成对于当下的基础市场环境的明确认知,进而形成当前的投基策略。

当前的基础市场环境情况有五个特点:一是宏观经济形势复杂多变,困难较多;二是股票二级市场投资者结构巨大变化,催生出超长期窄幅震荡的股市行情特点;三是股票市场行情所处的位置总体偏低;四是熔断阻力区是一个全新的难题;五是如果表外理财纳入“广义信贷”测算,所影响的不仅仅是委外资金,甚至有可能波及股票二级市场。

在复杂的市场环境下,必须进行长期投基。王群航说,从战略性视角来看,公募基金公司作为标杆性的专业化资产管理机构,其长期投资业绩优良。以已经转型的老封基为例,在15年的运作时间里,业绩好的累积净值增长率达到1200%,业绩一般的也接近500%。鉴于当前A股估值水平所处的较低位置,当下投资基金的主要策略有二:一是抓住机遇多多的战术性机会;二是多策略的定投及拓展。

不过,他表示,做长期投基并不能僵化。公募基金只是一种适合进行相对长期投资的产品,不是进行绝对的、僵化的长期投资的产品。长期投资绝不是对于一家基金公司、一只基金产品的简单性长期持有,而是在合适的时间里持有合适的基金。

这意味着基民必须自己择时。“择时很难,但并不是做不到。”王群航说,“做好长期投基,我们可以通过“双不定”方式来实现。”

“双不定”方式定投

王群航认为,长期投资可以通过定投来做。定投有两种方式:一是攒钱类定投,可以随时做,标的为低风险基金,如货币市场基金;二是投资类定投,标的为高风险基金,需要择时。

做定投的方式有四个:定期定额;定期不定额;定额不定期;不定期和不定额,即“双不定”。王群航建议大家做高度灵活的定投,即做“双不定”。对于低风险产品,尤其是货币市场基金,有钱就买。对于高风险类基金,加大定投力度,毕竟现在的基础市场估值水平较低。

对于高风险类投资标的,王群航建议,要注意股票型基金的业绩及稳定性;债券型基金要注意其细分区别,纯债基金中的大量投资信用债的债基,风险有可能较高,因为信用债是今年以来风险事件爆发集中的区域;如果申购混合基金,一定要在细分、再细分的基础上,跟踪混合型基金的绩效,重点关注其中的高度灵活配置的基金(股票仓位上下限差值超过80%);鉴于未来一段时间里出现大幅度趋势性行情的可能性不大,因此,指数型基金可以暂时忽略。