刘亦千：定投需选 具长期增值潜能产品

11月4日,在“2016年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲(沈阳站)”活动现场,上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示,研究发现,在过去十年里上证综指上涨40%左右,同期股票型基金的年化收益率达18%,而大多数基金投资者只有2%的回报。虽然定投不是万能的投资策略,但它可能是最适合绝对大部分基民的投资方法。

刘亦千说,在过去十年,接近一半的股票加混合基金没有超越中证全指,而基民的年化平均收益只有2%,远远低于市场,说明战胜市场是非常困难的事情,在投资中基民要进行长期的投资。

刘亦千称,不同类型的产品,在投资组合中起的作用是不一样的。在投资选产品时要看产品的自身定位。比如股票基金,长期的增值性非常强,但风险性非常高。债券基金是稳定收入组合的配置。QDII基金今年比国内市场实现了更平稳的回报,其中最具有代表性的是石油基金,平均取得超过40%的回报。今年黄金ETF大多实现超过30%收益率。

刘亦千表示,在与基金投资者的交流中,他发现大家对定投比较感兴趣。事实上,定投虽然不是万能的投资策略,但可能是适合绝大部分甚至超过99%投资者的投资方法。“它有两个优势:一是能够让我们养成趣味性的投资习惯,保证长期投资的状态;二是在长期投资过程中,避免我们对投资的恐慌,从而摆脱市场上涨和下跌的情绪波动,摊薄投资成本,获得投资回报。”他说。

那么在定投中如何选择产品?刘亦千认为,最核心的标准要选择长期增值潜能最好的产品。有人说选波动率更高的产品,原油在过去5年是波动率最高的产品,但它过去3年的表现差强人意。

其次是资产再平衡原则。比如投入股票的份额达到80%,债券市场只有20%;3年后,股市或者债市的风险配置偏离了目标,这时需要卖股票市场的20%,可以达到平衡,也可以控制风险性。