避险情绪升温资源领涨 新兴成长股持续承压

受美国大选剧情演变影响,A股市场上周剧烈震荡。市场甚至一度重现英国“脱欧”公投时的一幕。尤其是当特朗普当选的结果出来后,黄金价格飙涨,凸显投资者的避险情绪升温。

但在不确定性消除之后,大盘连续上涨,上周五盘中突破3200点,创下10个月来的高点。然而,受网宿科技、乐视网等新兴龙头股大跌的影响,新兴板块依然持续承压,上周创业板指数则勉强微涨。

从上周市场表现看,在27个申万一级行业中,有色金属板块的周涨幅高达3.35%,纺织服装、建筑材料、化工、钢铁等板块的涨幅也超过2%;综合、传媒、国防军工及银行等板块则表现落后。从进入四季度以来的市场表现看,同样是建筑装饰、有色金属、采掘等板块领涨,房地产、银行、家电、传媒及军工板块表现落后。

从个股表现看,新上市的次新股持续受到市场的追捧,叠加三季报披露完毕后的高送转概念,次新股持续受到资金抢筹,次新股指数自四季度以来的涨幅高达31.67%,期间几乎没有像样的回调。市场人士分析称,随着新股的密集上市,在市场缺乏明显主题的情况下,预计此类现象还将会持续下去。

不过,从高送转概念股的市场表现看,类似去年同期的大涨或难再现。回顾去年9月中旬到12月中旬的市场表现,可见高送转板块曾大涨1.5倍,但今年的高送转概念股则出现明显分化。

在业内人士看来,在投资者避险情绪升温的情况下,博弈资金不敢轻易进场,而去年同期股指刚从顶部下跌不久,不少投资者仍然愿意尝试博弈;但在连续阶梯式下跌并在底部区间震荡一年之后,投资者入市趋于谨慎,尤其是依靠博弈的高送转概念次新股,投资者的参与热情大幅下降。

近期另一个重要事件是乐视网的暴跌。受负面消息困扰,乐视网股价在月内大幅下跌,8月份参与的定增资金已经悉数被套。作为创业板的龙头股,乐视网被许多投资者看成市场风向标,在网宿科技10月中旬开始下跌之后,新兴成长板块因为乐视网事件再度承压。如何用业绩兑现承诺,让原来讲的故事变为现实,用真实的成长去回应质疑,是新兴成长股接下来需要解决的问题。

深圳某私募基金经理认为:从历次市场表现看,在熊市行情中,白马股最初最抗跌,但随着市场的持续筑底盘整,在熊市末期时,白马股往往会补跌。从网宿科技近期的下跌情况看,表明部分机构在调仓换股布局后市,接下来新兴成长股依然会持续承压,挤泡沫的过程还会延续。另一方面,这种情况或许也意味着市场距离反弹已经不远了。未来能用业绩兑现承诺、用成长性回应市场质疑的公司,将会再度吸引资金的青睐,有望在接下来的市场中率先反弹。