海富通基金：一带一路+价值投资 看好建筑类估值较低资产

海富通内需热点基金经理黄峰（介绍见文末）

金融界网站讯 今年以来，尤其是近半个月，整个市场的宏观背景出现一定变化。海富通内需热点基金经理黄峰认为，以下两个因素或将较大影响今年市场的走势。政策层面，监管层金融反腐等一系列政策措施出台，强化金融安全，对市场产生了一定的影响。这不仅在大盘指数上得以体现，同时也反映在市场结构方面。另一层面，就景气度而言，最近一个月经济景气度部分出现了环比弱化。国家统计局近日公布的数据显示，3月份PPI同比上涨7.6％，较上月回落0.2个百分点。这是自2015年8月份以来，PPI同比首次出现回落趋势，一定程度上PPI见顶的信号比较明显。

在当前点位来看，黄峰对市场持偏乐观的态度，但仍保持部分谨慎。随着金融安全政策落地的深化，市场情绪及后续发展尚待进一步观察。从盘面上来看，金融资产在近半个月的时间内，分化进一步加剧，确定性资产表现较好，β类出现弱化。近期以泛消费白马龙头为代表，扎堆上涨的情况进一步强化。而大金融、大周期和高估值小盘股则出现了一定程度的下跌。 >> 关注消费主题基金

从后期操作上来看，首先对于大周期、大金融类资产持谨慎态度，面临金融类资产走势的不确定性，降低β类资产的配置。同时，泛消费领域逐步分化，从市场生态角度来看，消费行业普涨的态势难以延续。因此，根据业绩增长可持续性原则来综合衡量长期发展趋势，再通过报表等数据验证逻辑分析，以此标准从该领域中挑选合适标的适当配置。此外，价值投资被市场弱化已久，后续选择投资标的时将不断回归真正价值投资，挑选确定低估类资产，注重企业内生增长，以及和估值的匹配度。

5月份即将召开“一带一路”峰会。现在市场中部分观点把“一带一路”其作为主题投资，个人更倾向于与价值投资相结合，看好其中的部分资产，例如建筑类资产中部分估值较低、稳定增长的资产。综合来看，“一带一路”作为国家大的战略方针，其市场可以说已经部分打开，同时建筑行业作为中国在全球范围内较有竞争力的行业，可从中挑选增长具有可持续性、估值较低的个股适当配置。

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海富通内需热点

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【海富通内需热点基金经理黄峰简介】：硕士。持有基金从业人员资格证书。历任大公国际资信评估公司信用分析部分析师，深圳九富投资顾问有限公司项目部员工，大连獐子岛渔业集团股份有限公司证券部负责人、证券事务代表，华创证券有限责任公司研究所高级研究员，2011年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、基金经理助理。2014年12月起担任海富通股票混合、海富通中小盘混合、海富通内需热点混合和海富通领先成长混合的基金经理。 （查看基金经理详细资料）