税收递延对鼓励养老投资作用显著

9月20日，美国投资公司协会（ICI）首席经济学家、美国税收协会主席Peter J.Brady在接受中国证券报记者专访时表示，相比减免税收，税收递延对鼓励养老投资的作用更为显著。

税收递延作用显著

Peter J.Brady表示，退休问题是全球性问题。他以美国为例指出，美国部分州政府雇员的养老计划资金存在短缺问题，目前账户资金相较于允诺应该兑付的资金体量仍有较大缺口，这个问题困扰着很多州政府。税收在解决相关问题时发挥了非常重要的作用。

他指出，养老金税收递延政策也面临挑战。有观点认为，税收递延政策利好富人，这是因为富人能够通过税收递延政策享受更多福利，税收递延政策的公平性因此遭到质疑，有人甚至提出要废除税收递延政策。但是，Peter J.Brady直言，这类意见混淆了税收递延和税收减免。对于减税和免税政策来说，因为个人所得税税率不同，所以不同收入水平群体因减税和免税政策而享受的福利是不同的。但是，税收递延政策只是递延了缴税时间，不存在不公平的问题。

他表示，“对富人和穷人的每一美元进行递延缴税，他们享受的福利是一样的。”他还指出，减税或者免税影响的是一次性的决策，税收递延影响的则是一生的决策。相较于减税和免税政策，税收递延对鼓励养老投资的作用更为显著。

应将三大支柱当做一个整体

Peter J.Brady表示，要将养老金的不同部分视为一个整体来看待。将社会保障和税收递延结合起来看，相比于高收入人群，低收入人群能获取占终生收入更高比例的福利。他认为，中国在发展第一、二、三支柱时，也应该结合起来考虑，将三大支柱当做一个整体，不应该对任何一个部分赋予过高权重。

他指出，雇主养老金计划有利于吸纳人才。他分析，人们很看重退休时的福利，能提供好的退休福利的雇主更具吸引力，因此，很多美国企业为了吸引人才，提供了包括401（k）在内的年金计划。税收优惠鼓励员工加入雇主提供的养老计划。

Peter J.Brady还表示，更灵活的雇主养老金计划安排更具吸引力。“随着就业市场流动性增加，不少人换工作的频率在增加。能够在换工作时随身带走的雇主养老金计划更具吸引力。雇主在提供养老计划时，需要充分考虑到员工的需求。此外，满足职员的子女教育等方面需求的雇主养老金计划也非常受欢迎。”