2020年公募基金一季报：权益市场波动加剧,基金避险情绪升温

2020Q1基金披露综述:一季度共 6475只基金参与统计,其中混合型、债券型和股票型基金的数量最多,全部基金的一季报披露率为 94.84%。

基金规模、仓位和风格:一季度基金总规模 16.38万亿元(含货币和短期理财基金),剔除货币和短期理财基金后 7.91万亿元。主动权益类基金 2.41万亿元,股票指数型 1.01万亿元。有 92家公司成立了 392只新基金,总规模 5497.06亿元。主动权益基金平均仓位 72.20%,其中普通股票型 85.51%,偏股混合型 82.34%,灵活配置型 62.49%,平衡混合型 64.69%,偏债混合型 17.78%,混合债券型二级基金 1.40%。基金主要投资于医药生物、食品饮料、电子、非银金融和银行行业,集中度达 54.36%。前五大重仓股为贵州茅台、中国平安、五粮液、恒瑞医药和立讯精密。基金风格上,中盘成长型基金的数量最多,共 571只;其次为大盘成长型和大盘价值型基金。

基金业绩:权益类基金业绩下跌幅度较大,主动权益类基金的下跌幅度普遍小于被动指数类。债券类基金充分发挥避险功能,短期纯债型基金的表现最佳;被动指数型债券基金表现好于增强指数型债券基金。货币型基金同样发挥了避险功能,实现稳定增值,全部货币型基金的季度收益率为正。QDII 型基金的业绩大幅下跌,同时波动也较大。另类投资基金中,股票多空类基金的表现相对较好,黄金主题类基金表现较佳。

基金经理变动:除清盘基金,共 102家基金公司旗下的基金经理做出了变动,涉及 651只基金和 476位基金经理。其中共 70位新任基金经理,67位离任基金经理。

申购赎回情况:共 4661只基金的份额为净赎回,3416只基金的份额为净申购,另有729只基金未有申购赎回的数据,62只基金拆分或合并了份额。货币型基金的净申购份额最大,共 10654.02亿份,超出第二名债券型 288.95%。在动荡的国际市场环境中,投资者更加倾向于投资避险性强、稳定的基金,从而规避市场风险。

二季度投资建议:我们仍建议以稳健的风格为主,例如避险功能较强的债券型和货币型基金。同时可关注医药和黄金类基金。本期推荐 13只基金,其中有 4只重点推荐:鹏华丰融定期债(000345)、工银 60天理财债券 A(485122)、上投医疗健康股票(001766)和易方达黄金交易 ETF 联接 A(000307)。

风险提示:1)由疫情导致的全球市场波动持续影响经济和资本市场,不确定性较大;2)权益类基金受波动影响较大,净值存在较大波动的可能;3)市场风险较大,避免投机行为;4)本报告基于对历史数据的测算,不代表未来业绩平安证券股份有限公司