二季报点评：嘉实研究精选混合基金季度涨幅-6.20%

证券之星消息，日前嘉实研究精选混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模8.7亿元，季度净值涨幅为-6.2%。

从业绩表现来看，嘉实研究精选混合基金过去一年净值涨幅为-21.53%，在同类基金中排名2805/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-31.39%，成立以来的最大回撤为-62.51%。

从基金规模来看，嘉实研究精选混合基金2024年二季度公布的基金规模为8.7亿元，较上一期规模9.66亿元变化了-9549.56万元，环比变化了-9.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.99%，无债券类资产，现金占净值比9.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.59%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为5.11%。

基金十大重仓股如下：

嘉实研究精选混合现任基金经理为肖觅 陈永。其中在任基金经理肖觅已从业7年又204天，2021年3月19日正式接手管理嘉实研究精选混合，任职期间累计回报为-52.32%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实基础产业优选股票A（009126），季度净值涨幅为6.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度A股表现延续弱势,单季度Wind全A涨幅-5.32%、沪深300涨幅-2.14%、创业板指涨幅-7.41%。二季度以来,政策层面出台多项利好,但由于市场本身的一些结构性问题以及经济层面的担忧,A股市场整体表现较差。从政策角度来看,4.30政治局会议定调积极,将扩大国内需求放在重点工作的第一项,尤其在房地产领域,中央时隔多年再次提到“消化存量房产”,并在接下来的5月17日发布多项房地产利好政策,包括3000亿保障房专项贷款,下调最低首付比例,取消个人房贷利率下限等。尽管政策端态度积极,但考虑到行业周期下行惯性和居民预期相对低迷,房地产整体趋势较难发生立竿见影的扭转,政策持续性还需要观察。此外,在出口领域始终面临着持续的欧美贸易战和政治对立风险担忧,美国大选变局也加剧了这一担忧。内需方面,投资面临着地方政府债务压力,消费也面临着消费分级甚至降级趋势。从市场预期来看,上述诸多担忧已在股价中反应较多,整体来看在上证指数3000点以内,也不宜过度悲观。另外,4月资本市场迎来时隔十年“国九条”,我们认为是对股市的中长期利好,需要乐观积极看待。在上述背景下,报告期内本基金投资策略没有变化,坚持行业中观景气比较的思路,聚集景气度与业绩预期增长较快的领域,二季度以来配置较多的行业包括:1)新能源细分行业,主要包括新能源电池、风电及零部件、电力出海等相关线索;2)AI浪潮下的相关受益环节,主要是光模块、PCB等细分领域;3)增加了部分景气趋势向好的电子半导体配置,包括苹果链相关的消费电子、模拟芯片等领域。

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