二季报点评：嘉实鑫福一年持有期混合基金季度涨幅-1.84%

证券之星消息，日前嘉实鑫福一年持有期混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模11.41亿元，季度净值涨幅为-1.84%。

从业绩表现来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为-7.82%，在同类基金中排名1239/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-8.67%，成立以来的最大回撤为-10.53%。

从基金规模来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金2024年二季度公布的基金规模为11.41亿元，较上一期规模12.99亿元变化了-1.57亿元，环比变化了-12.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.57%，债券占净值比83.66%，现金占净值比0.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.04%，第一大重仓股为沪电股份（002463），持仓占比为0.96%。

基金十大重仓股如下：

嘉实鑫福一年持有期混合现任基金经理为林洪钧。其中在任基金经理林洪钧已从业9年又270天，2022年8月23日正式接手管理嘉实鑫福一年持有期混合，任职期间累计回报为-9.24%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实汇享30天持有期纯债债券A（019048），季度净值涨幅为0.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,宏观经济指标喜忧参半,生产类指标整体保持平稳,领先性指标出现下行。通胀数据方面,PPI同比在2季度由于基数较低,出现比较快速的反弹,PPI环比虽然仍在低位,但在2季度后半段出现一定程度的企稳。工业增加值整体保持平稳,固定资产投资和社零数据延续前期稳中走弱态势。金融数据方面,M2增速出现比较明显下滑,从3月的同比增长8.3%下滑至5月同比增长7%,M1更是下滑到5月的-4.2%。从领先指标的情况看,未来3-6个月宏观经济还是有比较大的下行压力。汇率方面,由于当前汇率已经到7.3左右位置,因此未来一段时间央行政策受到汇率制约影响较大。从中期看,货币政策仍有宽松的必要性,财政政策也有扩张的需要。可以观察年中政策窗口期的货币政策动态。资本市场方面,2季度债券市场表现出震荡走势,中短端收益率稳步走低。长端收益率宽幅震荡,整体表现出牛市环境。资金面二季度保持相对宽松,资金利率维持在低位。权益市场2季度震荡回落,风格上进一步向低估值、高股息、低波动方向集中。操作方面,二季度本基金增加了债券资产的配置,适度拉长了债券资产久期,重点配置3年至5年信用债,在适度参与长久期高流动性品种的交易外,组合仍主要以票息策略为主要获取收益的手段。权益资产方面,本基金权益类资产二季度较差的表现是拖累基金净值的主要因素。除了权益市场整体弱势之外,风格因素是造成组合表现不好的核心因素。由于整体宏观表现较弱叠加偏弱的领先指标,市场预期不断走弱。尽管在这过程中我们看到了政策对市场的呵护,但预期的不断走弱导致风险偏好进一步下降。市场风格持续向低估值、高股息、低波动方向集中。组合原有持仓中偏成长风格的行业,如电子、计算机、军工、传媒均在二季度表现不佳,给组合净值造成较大拖累。在二季度后半段,组合降低了成长类资产的持仓,同时配置了周期类、低估值、出口链的方向,配置风格和结构较原先进行了适度均衡。

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