二季报点评：永赢长远价值混合A基金季度涨幅9.17%

证券之星消息，日前永赢长远价值混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模30.64亿元，季度净值涨幅为9.17%。

从业绩表现来看，永赢长远价值混合A基金过去一年净值涨幅为13.47%，在同类基金中排名25/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-14.34%，成立以来的最大回撤为-51.38%。

从基金规模来看，永赢长远价值混合A基金2024年二季度公布的基金规模为30.64亿元，较上一期规模26.96亿元变化了3.68亿元，环比变化了13.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.06%，无债券类资产，现金占净值比11.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.49%，第一大重仓股为中国核电（601985），持仓占比为8.56%。

基金十大重仓股如下：

永赢长远价值混合A现任基金经理为许拓，近期离任的基金经理为常远。其中在任基金经理许拓已从业3年又35天，2023年6月6日正式接手管理永赢长远价值混合A，任职期间累计回报为12.69%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢股息优选A（008480），季度净值涨幅为10.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内宏观经济维持弱复苏态势,内需相关的消费、基建投资、房地产投资等继续保持原有态势,外需相关度较高的出口、制造业投资相对较强。稳定房地产的政策更加积极,设备更新改造鼓励政策细节落地,低空经济、半导体等新质生产力行业也有系列举措出台。海外方面,美联储降息预期多次波动,美债收益率维持高位震荡;以有色为代表的部分大宗商品价格先大幅上涨,后震荡回落。回顾二季度A/H股市场表现,5月中旬之前普遍处于反弹行情中,其中与宏观经济相关度较高的内需行业表现较好,典型如房地产、建材、化工、有色等房地产产业链上行明显,此外部分出口相关个股涨幅同样明显;5月中旬之后,市场重新陷入对中国及海外宏观经济的担忧,国债期货继续上涨,权益市场开始明显下行,其中内需相关的房地产产业链跌幅明显,而经营稳定的类高股息资产表现相对强势。从风格来看,二季度整体体现为大市值低估值股票表现相对较强,而高估值、缺乏基本面支撑的中小市值股票跌幅明显,整体成交额进一步下滑。本基金的投资目标是稳健的基础上适当增加净值弹性,风险偏好适中,会有适当比例的权益仓位用来投向景气左侧估值较低的优质公司。因此,本基金在二季度基本维持了稳健风格,权益仓位维持稳定,适当兑现了部分稳定运行类资产,增配了底部周期性板块。二季度本基金仍然保持了对电力龙头公司的偏高配置,核心还是认为电力市场化改革背景下,电力龙头公司的盈利稳定性明显提升,叠加其保持一定的增长,提供长期稳定回报的能力较强;而当前估值水平虽然有所修复但仍然偏低,尤其是火绿一体的龙头公司。二季度本基金新增配置了生猪养殖板块。国内生猪养殖行业供给出现了明显收缩,能繁母猪存栏量双位数下滑,但是生猪需求因为餐饮不振、重体力劳动者需求下滑、其它肉类蛋白质替代等也超预期下滑,因此生猪价格在二季度才逐步回升,且回升幅度可观。展望后续,供给端生猪养殖企业因为上一轮的盈利重挫及资本市场融资的收紧,资产负债表压力较大,不具备再次大幅扩张的意愿和能力;需求端有望随着经济回升而有所恢复,因此生猪价格保持中周期的偏高位运行概率较大,优质企业或能从中明显受益。二季度本基金仍然保持了对港股物业、地产龙头国央企公司的配置,主要是源于地产行业逐步见底的判断和此类公司极低的估值。此外,本基金低仓位配置了竞争优势明显、估值较低、但景气偏弱的部分行业龙头公司,主要体现在制造、交运、消化、化工、有色等行业。感谢持有人的信任和支持。特别提醒,本基金投资的目标从原来的稳健优先,逐步调整为追求在稳健的基础上适当增加净值弹性,希望在资本市场可能逐步见底的状态下适当降低波动要求,勇敢的增加高性价比高质量资产,以获取中期的合理回报。

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