四季报点评：安信中国制造混合A基金季度涨幅-3.95%

证券之星消息，日前安信中国制造混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.75亿元，季度净值涨幅为-3.95%。

从业绩表现来看，安信中国制造混合A基金过去一年净值涨幅为23.91%，在同类基金中排名243/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.01%。而基金过去一年的最大回撤为-16.06%，成立以来的最大回撤为-33.08%。

从基金规模来看，安信中国制造混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.75亿元，较上一期规模7916.91万元变化了-448.9万元，环比变化了-5.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.12%，无债券类资产，现金占净值比14.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.33%，第一大重仓股为海螺水泥（00914），持仓占比为5.35%。

安信中国制造混合A现任基金经理为陈思，本季度增聘基金经理陈思。其中在任基金经理陈思已从业3年又187天，2024年12月20日正式接手管理安信中国制造混合A，任职期间累计回报为0.23%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信新成长混合A（003345），季度净值涨幅为0.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金一直坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在"好价格"下买入并持有"好公司",长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。 u3000u30002024年4季度市场震荡调整,主要指数里上证指数表现相对较好。分行业来看4季度商贸零售、电子、计算机等行业表现较好,有色、煤炭、食品饮料等行业表现较差。今年4季度本基金净值有所回调。 u3000u3000从近期经济数据来看,制造业PMI的值连续3个月保持在50以上,一线城市二手房成交量受益于9月出台的增量政策持续回暖,新房销售四季度也有回暖迹象。市场对宏观经济增速预期边际有企稳迹象。四季度我们看到十年期国债收益率有一轮小幅下行,人民币兑美元汇率有小幅贬值。政策展望方面,我们看到年底中央政治局会议和中央经济工作会议的召开对2025年宏观经济政策做了总体指引,总的基调是政府会实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这表明财政政策2025年大概率会加大力度,会议提到加强超常规逆周期调节,要大力提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求。从2024年下半年开始的消费品以旧换新补贴政策取得了不错效果,我们预计2025年大概率会延续。会议提到货币政策要"适度宽松",这是2011年以来首次提到,我们预计2025年货币政策在利率端和总量端还有操作空间。 u3000u3000短期来看市场指数震荡调整,市场交易量维持在1万亿以上,显示市场情绪仍然不错。我们判断当下还是预期先行的阶段,市场估值的波动大于基本面业绩的波动,从中长期维度来看,个股基本面业绩会逐步跟上估值调整的步伐,当前股票市场估值总体处于历史平均偏低位置。2025年随着宏观政策的落地,我们能够看到陆续有更多优秀上市公司业绩触底回升,我们还是坚持精选细分行业优秀公司,力求从考虑未来2-3年业绩增长确定性的角度来挖掘当前估值具有性价比的公司。 u3000u3000另外,4季度港股市场震荡回调,目前沪港AH溢价指数的点位依然维持在150左右,整体港股估值相比A股依然具有性价比。我们看好港股中有一批估值较低而行业地位稳固、今明两年还能保持不错盈利的公司。 u3000u3000本基金本期运作总体与前述投资思路保持一致,始终在符合中国制造主题范围的公司中,按照前述选股标准,筛选出便宜的好公司,我们相信长期投资这些优秀公司会给基金带来不错的收益。4季度我们股票仓位总体维持在相对高位,变化不大,后续如果市场有大幅波动,我们会积极调整仓位以抓住市场对一些优秀公司错误定价的投资机会。

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