四季报点评：蜂巢先进制造混合发起式A基金季度涨幅2.34%

证券之星消息，日前蜂巢先进制造混合发起式A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为2.34%。

从业绩表现来看，蜂巢先进制造混合发起式A基金过去一年净值涨幅为17.26%，在同类基金中排名1573/4122，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.28%。而基金过去一年的最大回撤为-22.31%，成立以来的最大回撤为-24.81%。

从基金规模来看，蜂巢先进制造混合发起式A基金2024年四季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1099.26万元变化了-61.72万元，环比变化了-5.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.43%，无债券类资产，现金占净值比18.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.95%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为4.12%。

蜂巢先进制造混合发起式A现任基金经理为吴穹 孙可。其中在任基金经理吴穹已从业1年又159天，2023年8月16日正式接手管理蜂巢先进制造混合发起式A，任职期间累计回报为-2.13%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为蜂巢先进制造混合发起式A（019006），季度净值涨幅为2.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,权益市场总体处于高位震荡状态,自926政治局会议定调政策转向之后,4季度化债的额度和进度计划得到披露、房地产政策进一步放松、货币政策定调由稳健转向宽松,政策持续的出台,基本面也逐步走好,制造业PMI在10月之后连续3个月站稳50的荣枯线。不过,外部环境仍然较为复杂,特朗普政府上台之后将挥舞关税大棒对我们施压,所以我们的政策还需要进一步发力,但应对措施要待美国的政策明确之后再进一步出台,最关键的财政赤字也需要明年两会通过后才能公布,所以目前仍然处于政策的储备期,市场对政策的预期波动会带来市场的波动,但总体维持高位震荡,大幅下跌的概率不大。 在市场震荡之中,本基金最核心的思路基于产业趋势浪潮进行配置,目前比较确定的产业趋势仍然是以AI为基础的创新浪潮,受益AI浪潮的环节有算力、消费电子、半导体设备材料、智能驾驶、人形机器人等。在4季度,我们看到了一个很重要的变化来自于国内企业在这一波AI浪潮中地位的提升,此前我们主要是美国的跟随着、追赶者,国内企业起点较慢,而且算力受限严重,使得我们的大模型能力相比海外有较大差距,所以市场的投资主要做美国的映射,但到了4季度,随着华为、豆包、宇树等标杆企业产品的逐步发布,我们有望走出自己的AI路子,推动国产的AI产业链建立更好的商业模式并形成良好的上下游循环,这是我们在密切跟踪研究的领域,我们将继续聚焦大AI板块,并相信这个板块能在未来为投资人带来良好的收益。

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