四季报点评：睿远成长价值混合C基金季度涨幅-2.59%

证券之星消息，日前睿远成长价值混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模19.5亿元，季度净值涨幅为-2.59%。

从业绩表现来看，睿远成长价值混合C基金过去一年净值涨幅为6.37%，在同类基金中排名2865/4122，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.28%。而基金过去一年的最大回撤为-14.06%，成立以来的最大回撤为-57.4%。

从基金规模来看，睿远成长价值混合C基金2024年四季度公布的基金规模为19.5亿元，较上一期规模21.86亿元变化了-2.36亿元，环比变化了-10.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.71%，债券占净值比5.77%，现金占净值比0.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.84%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.22%。

睿远成长价值混合C现任基金经理为傅鹏博 朱璘。其中在任基金经理傅鹏博已从业15年又3天，2019年3月26日正式接手管理睿远成长价值混合C，任职期间累计回报为14.01%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,国内外相关大事件包括：10月,国务院新闻办新闻发布会邀请财政部介绍"加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展"有关情况;11月,美国总统选举结果揭晓;十四届全国人大常委会会议审议通过近年来力度最大的化债举措;12月,中央经济工作会议和政治局会议相继召开。这一阶段,围绕对国内刺激经济政策和海外换届结果的期待,各种不经证实的传闻引发市场波动,投资者博弈政策不断宽松,风险偏好明显抬升,这些体现在：成交量快速放大,虽然后期有所下降,但相较于上半年水平已上台阶;同时融资数据明显提高,交易活跃度提高,板块快速轮动。 四季度,从市场风格指数表现看,科创指数涨幅遥遥领先,小微指数其次,红利股涨幅也位于前列,沪深300成长和中证500价值成分股涨幅居后。这反映出,市场确认中央经济政策发生了转向,抗击资产价格下滑和内需不足的问题成为未来经济工作的重中之重,但也认识到前期政策见效需要时间,不会一蹴而就。后期的宏观数据也指向内生动能依旧偏弱。在此背景下,市场风格偏好小微科创和红利等两类选择,对应了市场参与者或选择短期无法证伪、偏热点和消息面的个股,或选择高股息的稳健类个股,暂时回避和经济联动紧密的个股。 四季度,本基金适度提高了股票类资产配置,股票仓位为88.7%,环比增加3.7%。前十大持仓在基金资产净值中的占比为55.8%,环比三季度提高约1.4%。从前十大持仓来看,受益于智能手机需求和智能驾驶发展的光学企业进入了前十大持仓,重点公司变化不大,绝对持仓数量有所调整,即四季度涨幅偏大的会减少一些,跌幅较多的会逆势增加一些。与此同时,我们为来年的组合搭建做了准备：一方面,减持了基本面短期难以好转的公司,减持了持仓以来业绩常低于预期的公司,降低了组合的不确定性;另一方面,增加了前十大之后已有持仓公司的持股数,主要是基于对公司基本面的判断,以及深入研究跟踪后的把握度;同期增加新的标的,2024年以来加强了对市场热点,如人工智能、AR/VR、汽车智能驾驶等研究和积累,这些科技新领域会大概率影响世界经济和传统行业格局。所谓"预则立",对新科技和技术公司的布局也会推动后续深入研究。 2025年初,股市波动较大,一方面是释放过高预期兑现的压力,另一方面是对年内不确定因素的预演。随着2024年年报预披露陆续展开,我们将针对年报预披露,做好对风险波动的准备,同时积极寻找投资机会。经验显示,年初挖掘的线索通常会转化为全年的投资机会。面对未来市场的不确定,选股需要全面考察公司的投资回报率、每股自由现金流、净利润和收入增长的匹配度,以及高股息公司分红稳定性。2025年一季度,上市公司先期披露的财报会给投资者提供更多关于景气度的线索,这些结构性机会常会成为年内投资主线。我们将动态调整和优化组合,均衡板块和个股的配置,减少不确定性,尽力控制好组合的回撤。

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