四季报点评：鹏扬中证500质量成长ETF联接C基金季度涨幅-4.55%

证券之星消息，日前鹏扬中证500质量成长ETF联接C基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.09亿元，季度净值涨幅为-4.55%。

从业绩表现来看，鹏扬中证500质量成长ETF联接C基金过去一年净值涨幅为24.68%，在同类基金中排名760/2089，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.79%。而基金过去一年的最大回撤为-17.07%，成立以来的最大回撤为-36.31%。

从基金规模来看，鹏扬中证500质量成长ETF联接C基金2024年四季度公布的基金规模为2.09亿元，较上一期规模2.73亿元变化了-6409.87万元，环比变化了-23.45%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比5.61%，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为九号公司（689009），持仓占比为0.0%。

鹏扬中证500质量成长ETF联接C现任基金经理为施红俊。其中在任基金经理施红俊已从业5年又148天，2019年8月29日正式接手管理鹏扬中证500质量成长ETF联接C，任职期间累计回报为60.66%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏扬中证数字经济主题ETF（560800），季度净值涨幅为16.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,在政策推动下国内经济企稳。内需方面,房地产政策放松带动销售回升,但地产投资仍旧低迷;财政发力支撑基建增速改善;"两新"政策加速落地带动消费有所改善。外需方面,受益于美国经济韧性、新兴市场经济好、价格优势以及"抢出口"动因,出口保持较高水平。政策方面,多项逆周期政策出台。9月政治局会议定调房地产要"止跌回稳";货币政策转向适度宽松,实施有力度的降息;财政政策强度回升,财政支出明显加速。通货膨胀方面,价格总体表现依然偏弱。其中,上游资源品价格依然低迷;中游制造和下游消费品价格有所企稳;GDP平减指数延续负增长。核心原因是已出台的宏观政策难以在短期内扭转供需失衡的状态。流动性方面,9月国内降准和降息同时落地,央行持续在公开市场买入国债,并通过买断式回购扩表,金融市场流动性整体充裕。信用扩张方面,由于信贷需求依然偏弱,信贷增速延续下滑。信贷结构上,居民"早偿"现象有所缓解,叠加房地产成交回升,居民部门融资边际改善;政府部门融资维持偏强状态;企业部门延续偏弱状态。展望未来,政策方向已经出现明显变化,货币、财政与房地产政策从保守转为积极,但力度有待继续加大,方向有待进一步偏向居民部门,从政策发力到基本面持续改善乃至扭转通缩仍需等待。 指数表现上看,4季度500质量指数跑输中证500指数。主要原因有以下两点,一是4季度基本面因子表现整体较弱。自9月24日以来,市场情绪明显升温,投资者对上市公司的"质量"要求似乎有所降低,业绩和估值要求并不高,反而是主题炒作较热闹。在这个背景下,质量因子的表现偏弱。二是行业偏离的负贡献较明显,譬如500质量低配的计算机行业在4季度涨幅靠前。由于计算机行业目前业绩仍承压,因此500质量选到的计算机个股相对较少,而市场会出于弹性和反转的逻辑买入计算机个股。 操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数,并做好日常申购、赎回资金安排。 展望未来,我们认为市场情绪会回归适度乐观,主题炒作很难持续,质量作为长期有效因子的相对收益会回到正常水平。行业偏离上的正负贡献往往也会做均值回复。因此我们仍然看好500质量指数的中长期投资价值。

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