四季报点评：鹏扬元合量化大盘C基金季度涨幅-3.03%

证券之星消息，日前鹏扬元合量化大盘C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.64亿元，季度净值涨幅为-3.03%。

从业绩表现来看，鹏扬元合量化大盘C基金过去一年净值涨幅为17.0%，在同类基金中排名430/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.69%。而基金过去一年的最大回撤为-13.41%，成立以来的最大回撤为-44.4%。

从基金规模来看，鹏扬元合量化大盘C基金2024年四季度公布的基金规模为0.64亿元，较上一期规模7003.5万元变化了-567.85万元，环比变化了-8.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.68%，无债券类资产，现金占净值比5.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.36%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为3.81%。

鹏扬元合量化大盘C现任基金经理为姜峰 马超。其中在任基金经理马超已从业2年又201天，2024年4月16日正式接手管理鹏扬元合量化大盘C，任职期间累计回报为7.22%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,全球经济动能回升,主要发达经济体央行延续降息的步伐。美国就业市场较上半年有所走弱,但仍保持较强韧性。欧洲制造业PMI低迷但是失业率仍处于低位。美国大选前后,伴随着特朗普选情的逐渐明朗以及对美国经济预期的持续走强,美债利率和美元重新回升至阶段性高位。新总统的执政理念是放松监管、内部减税、外部加关税,金融市场对美国强、非美弱的预期进一步加强。 2024年4季度,在政策推动下国内经济企稳。内需方面,房地产政策放松带动销售回升,但地产投资仍旧低迷;财政发力支撑基建增速改善;"两新"政策加速落地带动消费有所改善。外需方面,受益于美国经济韧性、新兴市场经济好、价格优势以及"抢出口"动因,出口保持较高水平。政策方面,多项逆周期政策出台。9月政治局会议定调房地产要"止跌回稳";货币政策转向适度宽松,实施有力度的降息;财政政策强度回升,财政支出明显加速。通货膨胀方面,价格总体表现依然偏弱。其中,上游资源品价格依然低迷;中游制造和下游消费品价格有所企稳;GDP平减指数延续负增长。核心原因是已出台的宏观政策难以在短期内扭转供需失衡的状态。流动性方面,9月国内降准和降息同时落地,央行持续在公开市场买入国债,并通过买断式回购扩表,金融市场流动性整体充裕。信用扩张方面,由于信贷需求依然偏弱,信贷增速延续下滑。信贷结构上,居民"早偿"现象有所缓解,叠加房地产成交回升,居民部门融资边际改善;政府部门融资维持偏强状态;企业部门延续偏弱状态。展望未来,政策方向已经出现明显变化,货币、财政与房地产政策从保守转为积极,但力度有待继续加大,方向有待进一步偏向居民部门,从政策发力到基本面持续改善乃至扭转通缩仍需等待。 2024年4季度,海外股市从3季度末的巨震中逐渐走出。纳斯达克指数上涨6.17%,标普500指数上涨2.07%。A股市场整体震荡偏强,4季度表现弱于海外市场。从风格来看,小盘风格明显跑赢,代表大盘价值风格的上证50指数下跌2.56%,代表中小盘风格的中证1000指数上涨4.36%。从行业板块来看,电子、计算机、商贸零售行业的表现占优。展望未来,权益市场短期内面临一定的过程风险,但中期投资价值将提升。 操作方面,本基金报告期内未主动对仓位做大幅调整。行业与风格方面,本基金继续保持相对均衡的配置,不做过度的主动风险暴露。进入4季度,随着国家一系列重要政策的出台,市场从前期亢奋情绪带来的高波动中逐步缓和下来,同时又保持了较高的活跃程度和乐观情绪,尤其是国家政策鼓励的消费方向和科技发展机会被市场持续发掘,多个行业和投资方向上呈现积极的情绪。我们认为,活跃的市场环境叠加持续发力的支持政策,将带来持续广泛的个股投资机会,适合继续采取均衡配置、寻找超额收益的选股策略。展望2025年,随着国家后续政策的持续出台和发力,基本面长期稳中向好的趋势并未改变,未来的市场仍然值得期待。

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