四季报点评：银河睿达灵活配置混合A基金季度涨幅1.09%

证券之星消息，日前银河睿达灵活配置混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模5.41亿元，季度净值涨幅为1.09%。

从业绩表现来看，银河睿达灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为7.16%，在同类基金中排名1559/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.54%。而基金过去一年的最大回撤为-2.68%，成立以来的最大回撤为-14.25%。

从基金规模来看，银河睿达灵活配置混合A基金2024年四季度公布的基金规模为5.41亿元，较上一期规模5.36亿元变化了512.82万元，环比变化了0.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.56%，债券占净值比72.09%，现金占净值比2.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.73%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为1.17%。

银河睿达灵活配置混合A现任基金经理为魏璇 鲍武斌。其中在任基金经理魏璇已从业2年又339天，2022年2月18日正式接手管理银河睿达灵活配置混合A，任职期间累计回报为1.87%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银河增利债券A（519660），季度净值涨幅为2.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度国内总量经济出现了企稳回升的局面,国民经济运行总体平稳、稳中有进,生产需求平稳增长,就业物价总体稳定。四季度工业生产、制造业投资以及基础设施建设投资增长速度较快,政策支持的效果不断显现,为全年完成国内生产总值增长5%的目标奠定了坚实基础。同时也关注到价格指数、企业盈利仍面临一定的下行压力,对未来资产价格水平产生了一定的影响。海外方面,四季度美联储延续降息路径,于11、12月分别降息25BP,但是对明年的的4次降息预期下调为2次,利率目标范围调整为3.75%-4%,同时上调了对经济和通胀的预测,下调了对失业率的预测。伴随着联储对其国内经济软着陆的预期提升,2025年或面对更窄的降息幅度。四季度债市涨势较为强劲,在经济基本面稳步修复、货币政策宽松预期等背景下,债市陡峭化下行,长端收益率不断突破关键点,1年/3年/5年/10年/30年国债在期间分别录得最大下行51BP/60BP/54BP/52BP/47BP。随着政策债券的供给压力逐步消化,央行积极引导金融机构负债端成本降低,政治局会议定调货币政策从"稳健"变为"适度宽松",债市情绪得到明显提振,收益率曲线快速下移。整体来看,债市在政策预期明朗、供需格局缓解之后,面临的利空较为有限,整体走牛。2024年四季度,权益市场受益于积极的政策和充足的流动性,出现史上最强反弹动能。情绪释放过后,流动性宽松、政策预期等待验证的格局推动市场进入高位震荡区间。杠杆资金和ETF作为市场主要增量资金,主导市场走向偏小盘成长的风格。权益方面,上证综合指数全年录得13.15%的涨幅。转债方面,四季度权益市场大幅度上涨对增量资金的吸引低于预期,但其在滞涨走势下保持了相对较好的性价比,四季度中证转债指数上涨3.29%,全市场YTM中位数在58BP。在本季度的运作期内,纯债方面,组合杠杆和久期先降后升,择机参与了长端和超长端利率债的波段交易。权益方面,主要指数四季度整体以震荡为主,下调了仓位以减少组合波动,行业配置上整体维持稳定,并优化部分持仓,以高股息红利为主,科技和高端制造为辅。可转债仓位先升后降,在行业配置上较为均衡。

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