四季报点评：鹏华策略回报混合基金季度涨幅2.23%

证券之星消息，日前鹏华策略回报混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.97亿元，季度净值涨幅为2.23%。

从业绩表现来看，鹏华策略回报混合基金过去一年净值涨幅为22.15%，在同类基金中排名491/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.54%。而基金过去一年的最大回撤为-14.87%，成立以来的最大回撤为-55.25%。

从基金规模来看，鹏华策略回报混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.97亿元，较上一期规模3.37亿元变化了-4009.67万元，环比变化了-11.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.28%，债券占净值比0.01%，现金占净值比70.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.75%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为2.76%。

鹏华策略回报混合现任基金经理为张鹏。其中在任基金经理张鹏已从业3年又163天，2021年8月13日正式接手管理鹏华策略回报混合，任职期间累计回报为-24.6%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华策略回报混合（004986），季度净值涨幅为2.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,市场进入震荡区间。向前回溯,9月到10月经历了行局会出台一揽子金融政策:包括降息降准降存量房贷利率;推出资本市场互换便利和回购贷款;以及9月26日提前召开政治局经济会议的超预期。之后A股大幅上涨,双创等牛市品种阶段性显著领先低波红利板块,部分科技成长股积累了泡沫,经过9月26日到10月份的快速反弹之后,大盘价值开始上涨,同时市场缓慢缩量,成长股的超额收益开始收敛到一些强势题材上,如机器人等。2024年最后两个月大盘价值录得明显超额收益,以央国企银行为代表的大盘价值股重新开始显现出超额直至年底。微盘股也有正的相对收益,大部分成长股呈回调趋势。行业维度上,典型大盘价值板块银行石油石化和交运板块,消费端的商贸零售纺织服装以及补贴延续的汽车和消费电子等板块领先,房地产链、有色金属、军工板块靠后。市场对于牛市的预期相对较一致,对负债端的高预期包括储蓄搬家等看法,基金经理从夏普比率的认知角度考虑认为短期难以实现,年后市场调整的概率较大,尤其是部分科技成长股的估值存在泡沫,应该保持克制收敛。因此在接近年底时降低了基金产品的仓位,兑现大部分估值过度泡沫、市值小、难见落地场景的科技股,边际上保留部分大盘价值仓位。后续计划在市场调整过程中重新选择优质公司加仓,规避投机因素,聚焦和收敛。

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