四季报点评：易方达中证军工ETF基金季度涨幅5.12%

证券之星消息，日前易方达中证军工ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.12亿元，季度净值涨幅为5.12%。

从业绩表现来看，易方达中证军工ETF基金过去一年净值涨幅为26.54%，在同类基金中排名619/2089，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.79%。而基金过去一年的最大回撤为-20.9%，成立以来的最大回撤为-49.73%。

从基金规模来看，易方达中证军工ETF基金2024年四季度公布的基金规模为7.12亿元，较上一期规模6.03亿元变化了1.09亿元，环比变化了18.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.3%，无债券类资产，现金占净值比0.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.26%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为6.56%。

易方达中证军工ETF现任基金经理为余海燕。其中在任基金经理余海燕已从业13年又70天，2022年11月1日正式接手管理易方达中证军工ETF，任职期间累计回报为-15.62%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证军工ETF（512560），季度净值涨幅为5.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证军工指数,该指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券,以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本,以反映军工行业公司的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2024年四季度,随着宏观政策效应的持续扩散,经济数据开始呈现出改善态势,10月和11月制造业PMI连续处于扩张区间。政策层面,12月中央经济工作会议召开,会议强调以科技创新引领新质生产力发展,加强基础研究和关键核心技术攻关,超前布局重大科技项目,释放了创新驱动发展的鲜明信号。在货币政策端,会议提出实施适度宽松的货币政策,叠加适时降准降息的表述有助于国内流动性继续保持合理充裕,降低社会综合融资成本,进一步扩大内需,释放消费和投资潜力。财政政策方面,会议明确提高财政赤字率,确保财政政策持续用力、更加给力,例如加大财政支出强度、增加发行超长期特别国债等举措有望进一步提升逆周期调节力度,积极对冲外部不确定性,为2025年的经济稳定增长、持续向好提供支撑。产业发展趋势方面,在科技创新与新质生产力发展的牵引下,军工板块有望充分受益于国防装备建设需求、以低空经济为代表的新兴产业发展带来的业务增量,展现出良好的成长机遇。本报告期内,中证军工指数震荡上行,区间涨幅为4.7%,收益率表现强于以万得全A指数为代表的A股市场整体水平。 当前在2027年实现建军百年奋斗目标的战略部署下,叠加12月珠海航展上新型武器装备的亮相展示,2025年军工行业的订单需求有望迎来拐点,尤其是服务于提升装备性能的新技术、展现新质作战力量的新产品和对外军贸的新市场,有望给军工板块带来更好的业绩增长弹性。近期国家发展改革委员会新设立了低空经济发展司,未来低空经济发展战略的中长期规划拟定与组织实施有望加速落地。随着低空飞行器的高速发展与更多示范性场景的出现,低空经济产业将越来越走进大众生活,为军工板块的发展带来新动能。国产大飞机的批量化生产和普及、商业航天产业的高速发展也都将成为我国军工行业持续增长的新动力和新来源,构成传统军工行业的重要外部需求,推动军工行业形成高质量发展的新格局。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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