四季报点评：鹏华增华混合A基金季度涨幅-1.97%

证券之星消息，日前鹏华增华混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.95亿元，季度净值涨幅为-1.97%。

从业绩表现来看，鹏华增华混合A基金过去一年净值涨幅为7.77%，在同类基金中排名3029/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-27.97%，成立以来的最大回撤为-46.36%。

从基金规模来看，鹏华增华混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.95亿元，较上一期规模3684.3万元变化了5781.29万元，环比变化了156.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.16%，无债券类资产，现金占净值比11.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.93%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为5.55%。

鹏华增华混合A现任基金经理为赵花荣，本季度增聘基金经理赵花荣，近期离任的基金经理为刘玉江。其中在任基金经理赵花荣已从业0年又34天，2024年12月19日正式接手管理鹏华增华混合A，任职期间累计回报为-2.99%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本产品的投资目标是在严格控制风险的前提下,通过对不同资产类别的动态配置和个股精选,力求超额收益与长期资本增值。注重投资者长期回报。本产品的投资体系是通过自上而下的定方向和自下而上的抓关键、算定价相结合,构建高夏普比的组合。自上而下,定位出顺应经济周期、顺应政策导向、顺应产业趋势的主线方向;自下而上,通过深度研究,理解盈利模式的本质,抓取关键变量,找到在产业链中卡位核心、具备较高竞争壁垒和较强竞争优势的优秀企业,为其构建盈利预测模型和估值模型,进行定价测算,找到风险收益比合适的投资标的。展望未来,以下三条主线是值得深耕的方向:(一)长期产业趋势向上的方向主要在科技创新领域,包括:1)AI+,随着大模型功能和性能的持续迭代提升,有望迎来AI的端侧放量及各行各业的AI化,未来可见的端侧智能包括:手机、眼镜、玩具、智能驾驶、机器人等;2)科技自立自强:需求侧,地缘的复杂性加强了该领域的必要性和迫切性;供给侧,随着近几年产品力的提升,可用性的满足度也在逐步提升。(二)顺应经济结构变迁的方向受益于此的细分领域包括:1)符合长期人口结构和经济结构转型升级特征的服务消费和悦己消费等新兴消费;2)供给出清、供给格局易于形成产业协同、一揽子经济刺激政策有望带来需求预期边际改善的中上游品种。(三)低估值国企改革的方向低PB的破净资产在政策引导下更加注重市值管理,叠加国企改革有望在ROE或者业绩增速上体现出边际改善。

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