四季报点评：华泰紫金创新成长混合发起C基金季度涨幅-5.35%

证券之星消息，日前华泰紫金创新成长混合发起C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为-5.35%。

从业绩表现来看，华泰紫金创新成长混合发起C基金过去一年净值涨幅为9.75%，在同类基金中排名2962/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-13.5%，成立以来的最大回撤为-29.47%。

从基金规模来看，华泰紫金创新成长混合发起C基金2024年四季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模2916.72万元变化了-455.17万元，环比变化了-15.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比71.45%，债券占净值比6.39%，现金占净值比7.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.88%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为4.96%。

华泰紫金创新成长混合发起C现任基金经理为刘瑞。其中在任基金经理刘瑞已从业4年又171天，2022年9月21日正式接手管理华泰紫金创新成长混合发起C，任职期间累计回报为-10.36%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：首先,在四季度初我们的对市场的基本判断是仍处在区间震荡的阶段。尽管在三季度末由于政策端的系统性转向,市场出现了比较显著的反弹,但是在经历了三年的市场下跌后,市场的彻底反转需要政策、经济、情绪等多因素的系统共振才能实现。在现阶段,经济内外环境仍存在较多制约因素,能否出现系统性改善一是要观察我们政策的力度、持续性及执行效果,二是也要依赖外部环境的配合。所以,一方面政策的转向反映我们对经济和资产价格的下行是有底线的,另一方面经济上行仍然有很多压力和不确定性。在这样的环境中,我们认为市场在一波政策和情绪驱动的反弹后,会逐步开始聚焦在基本面改善的进度和预期上,在这过程中市场可能会有回调的风险。因此,在四季度初我们对仓位进行一定减仓。 其次,我们仍然看好以AI为首的成长方向。24年四季度我们看到AI产业仍然处于方兴未艾的阶段,尤其是应用端在快速爆发,包括端侧AI设备、国内的字节产业链以及海外在B端的AI应用等,我们认为这一趋势仍将持续。但对于投资来讲,A股的多数相关标的仍处于主题映射阶段,类似23年上半年GPT4出现后A股出现的反映,我们相信后续市场会经过大浪淘沙,选出真正在业务和业绩受益的核心标的。我们现阶段仍然更加看好AI相关硬件供应商,以及受益于端侧AI爆发的部分消费电子企业。此外,我们在医药行业也有比较多的配置,但四季度由于第十批集采等影响,整体表现较弱。医药行业经历了三年半的股价调整和十批集采后,负面因素已经反映相对比较充分。向后展望,我们认为国内医药行业在创新药、一体化制剂、特色中药等领域仍然会有一些企业能够不断成长壮大。 展望市场,我们仍然持谨慎乐观的态度,一方面权益资产在大类资产的横向比较中,仍然是更具性价比的资产;另一方面,在宏观政策明显转向后,经济失速的风险大幅减弱,市场也会相对有底。在操作上,我们可能会在市场调整后逐步加仓,而在市场上涨后及时做一定的获利了结。在投资方向上,除了我们一直关注的科技和医药,在未来我们也开始积极关注一些顺周期的方向,一旦经济出现系统性改善,相关资产有可能有所表现。

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