四季报点评：永赢半导体产业智选混合发起A基金季度涨幅17.23%

证券之星消息，日前永赢半导体产业智选混合发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.77亿元，季度净值涨幅为17.23%。

从业绩表现来看，永赢半导体产业智选混合发起A基金过去一年净值涨幅为52.17%，在同类基金中排名85/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-25.84%，成立以来的最大回撤为-45.01%。

从基金规模来看，永赢半导体产业智选混合发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.77亿元，较上一期规模2038.27万元变化了5704.25万元，环比变化了279.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.87%，无债券类资产，现金占净值比6.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达71.96%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为9.45%。

永赢半导体产业智选混合发起A现任基金经理为张海啸。其中在任基金经理张海啸已从业1年又238天，2023年5月30日正式接手管理永赢半导体产业智选混合发起A，任职期间累计回报为11.3%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢半导体产业智选混合发起A（015967），季度净值涨幅为17.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,中证半导体指数上涨20.68%,沪深300下跌2.03%,科创50上涨13.36%。报告期内,本基金A类份额上涨17.23%。 2024年A股先抑后扬,9月底强力政策的密集释放,为市场注入了信心。聚焦半导体行业,报告期内指数涨幅超过20%,收益率可观。同时,我们也看到行业里出现了非常多令人欣喜的积极变化。 国产替代在深水区持续突破。2023年华为mate60系列手机的发布是一个重要的里程碑,标志着中国半导体产业国产替代的速度在被遏制打压的环境下依然保持着突飞猛进的速度,并且在先进制程上取得了突破。2024年,在很多细分的卡脖子环节,我们欣喜的看到举国体制正在发生作用,越来越多的上市的、非上市的公司参与其中,攻坚克难。我们坚信,自主可控没有回头路,国产替代就是中国半导体行业得以发展的基础,也将一直是行业发展的主旋律。 盈利周期触底回升。经历了2021年全球缺芯的高光时刻之后,行业进入了两年痛苦的去库存周期,量价齐跌。2023年行业库存去化完成,盈利能力开始回升。2024年A股的半导体公司在新产品新应用的拉动下,盈利能力持续上升,逐步回归良性发展通道。随着未来政策鼓励的并购整合不断落地,无序的低价竞争会得到缓解,供给端的格局有望持续优化。 人工智能等新兴应用疾速发展。随着ChatGPT的发布和火爆,人工智能成为全球企业投入的焦点,半导体行业终端继家电、PC、手机之后再度迎来一个超大体量的下游应用。进入2024年,国内大模型在算力劣势的条件下仍然获得了很大的进步,迎头赶上。应用端更是百花齐放,AI眼镜、AI玩具、AI手机、AI PC等新产品陆续发布,充分发挥了国内企业在应用端快速迭代、供应链完备的优势。不论是云上还是端侧的发展都给半导体产业带来新的需求和新的机遇。 基于以上分析判断,本基金在报告期内维持了核心设备光刻机产业链、先进制程产业链的配置。

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