四季报点评：鹏华创新驱动混合基金季度涨幅7.93%

证券之星消息，日前鹏华创新驱动混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.53亿元，季度净值涨幅为7.93%。

从业绩表现来看，鹏华创新驱动混合基金过去一年净值涨幅为46.6%，在同类基金中排名145/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-22.23%，成立以来的最大回撤为-51.19%。

从基金规模来看，鹏华创新驱动混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.53亿元，较上一期规模1.49亿元变化了381.94万元，环比变化了2.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.43%，无债券类资产，现金占净值比5.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达89.1%，第一大重仓股为恒玄科技（688608），持仓占比为9.27%。

鹏华创新驱动混合现任基金经理为杨飞。其中在任基金经理杨飞已从业9年又324天，2022年8月6日正式接手管理鹏华创新驱动混合，任职期间累计回报为-8.18%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华高端装备一年持有期混合A（018611），季度净值涨幅为8.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度A股市场整体表现比较平稳,但结构差异比较大,其中代表硬科技方向的科创50指数大幅跑赢沪深300指数以及创业板指数,从风格上来看,代表小盘的国证2000指数明显跑赢代表中大盘的中证A500指数。四季度市场整体表现平稳但结构分化的原因主要有以下一些方面:一、国内出台强财政政策以及超预期货币政策,市场风险偏好提升;二、美国大选落地,海外最大的不确定性大幅减弱;三、监管层鼓励资本市场的中长期稳定发展;四、A股市场依然存在不确定性,不确定主要来自两个方面:一方面是国内刺激政策落地的效果,另一方面是美国新政府与中国在未来摩擦的具体影响。四季度整体来看,无论是从国内宏观经济、流动性、风险偏好,还是海外经济以及中美竞争格局来看,内外部因素对A股未来都比较有利。回顾四季度的市场表现,分行业看,表现最好的行业为商贸零售、电子、计算机,这与国内出台消费补贴政策以及风险偏好提升有关;表现较弱的行业为:有色金属、食品饮料、医药生物,这与风险偏好提升相对不利于稳定增长的板块有关。本基金在四季度继续围绕科技板块进行内部结构的调整,尤其重点布局AI应用产业链。科技板块布局的方向围绕两条主线:一是AI应用,主要包括端侧应用以及B端场景应用,二是国产替代方向,主要是国产AI算力产业链。AI产业链经过两年的快速发展,已经渐渐从训练阶段转向推理阶段,AI应用也渐渐在国内外开始出现。从投资角度看,AI应用已经进入到重点布局的时刻;从发展阶段看,AI在国内应用会是先在端侧发展,c端落地,然后才是B端场景(如教育、医疗等)应用的发展。所以组合在四季度主要减持的方向是以英伟达链为代表的算力训练板块;大幅加仓AI端侧应用的方向,加仓方向主要聚焦在半导体SOC芯片设计以及存储芯片设计等方向,小幅加仓B端场景应用以及国产AI算力方向。组合目前布局的方向主要集中在科技股内部的三大板块:一是电子——主要是苹果产业链(AI手机应用等方向),SOC芯片(AI眼镜、AI玩具、ALOT、机器人等方向),端侧存储芯片、国产ASIC算力芯片等;二是计算机——主要是B端场景应用,主要集中在教育、医疗等领域;三是通讯——主要是AIDC,未来组合会继续保持较高的仓位。

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